近日，經(jīng)保監(jiān)會核準(zhǔn)，劉珺接替解植春成為光大永明人壽新一任董事長，解植春赴中投任副總經(jīng)理。

　　然而，新任董事長劉珺身上的擔(dān)子并不輕。這家曾經(jīng)目標(biāo)達(dá)到市場排名前十的壽險公司，今年的市場表現(xiàn)并不盡如人意。根據(jù)保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，光大永明人壽僅實(shí)現(xiàn)原保險收入17.5億元，同比下降約28%，降幅排名靠前。

　　與原保險收入增幅縮減不同，其保戶投資新增款交費(fèi)及投連險獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)分別獲得64.3億元和76.4億元收入，其中投連險排名第一。這種業(yè)務(wù)構(gòu)成也讓業(yè)內(nèi)對其發(fā)展堪憂，高資本消耗與低內(nèi)含價值使得光大永明人壽的經(jīng)營面臨巨大挑戰(zhàn)。

　　靠理財型保險撐場

　　截至9月30日，光大永明人壽原保費(fèi)收入跌幅達(dá)28%，跌幅僅次于昆侖健康、中法人壽、新光海航及信泰人壽；截至上半年，光大永明人壽保費(fèi)收入11.6億元，同比降幅達(dá)約38%。相比原保費(fèi)收入的跌跌不休，該公司也是少有的在投連險上加大力度的壽險公司。

　　值得注意的是，今年前6個月光大永明人壽的投連險獨(dú)立賬戶僅為9117萬元，前9個月則一躍升至76.4億元。

　　據(jù)了解，光大永明人壽近期推出的兩款理財產(chǎn)品成為其投連險賬戶保費(fèi)猛增的吸金利器，包括“定活保66”及“定活保168”，分別由“光大永明光明財富2號A款”和“B款年金保險(投資連接性)”構(gòu)成，在7月22日上線當(dāng)天8分鐘內(nèi)售罄4億元。

　　此外，光大永明人壽在銀保渠道也推出類似產(chǎn)品，如通過民生直銷銀行銷售的“定活寶”，由“光大永明智富年金保險(投資連結(jié)型)”構(gòu)成，非保本浮動，預(yù)期年化收益6%，持有期366天，而該產(chǎn)品在發(fā)售當(dāng)天5000萬元的額度12分鐘內(nèi)即售罄。

　　“壽險公司通過互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售的產(chǎn)品往往都是以高回報率吸引客戶，對保險公司來說成本付出會很高，對公司的價值、利潤率貢獻(xiàn)也非常有限?！币晃粔垭U公司網(wǎng)銷渠道相關(guān)負(fù)責(zé)人對《中國經(jīng)營報(博客,微博)》記者表示。

　　光大永明人壽2013年年報顯示，其排名前五位的保險產(chǎn)品均非傳統(tǒng)保險，且銷售渠道多為銀行。如排名第一的為光大永明金保富兩全保險(萬能型)，原保費(fèi)收入為16.8億元；排名第2的產(chǎn)品為金保富E兩全保險(萬能型)，原保費(fèi)收入為10.9億元；排名第3的產(chǎn)品為穩(wěn)保盈兩全保險(萬能型)，原保費(fèi)收入為5.4億元。

　　“市場上諸如光大永明人壽這樣有強(qiáng)大股東背景的公司，要么主要做的是股東業(yè)務(wù)，要么就是借助股東的渠道優(yōu)勢，這在公司發(fā)展初期的支持效果更明顯，但若要追求更大的市場空間，最終還得靠企業(yè)自身的轉(zhuǎn)型?！币晃徊辉妇呙谋ｋU行業(yè)分析師說道。

　　據(jù)光大永明人壽官網(wǎng)披露，其股東包括中國光大集團(tuán)、加拿大永明金融集團(tuán)、中國兵器工業(yè)集團(tuán)及鞍山鋼鐵集團(tuán)，因光大集團(tuán)旗下包括光大銀行，光大永明也會被看做銀行系險企之一。

　　資本消耗速度或加快

　　光大永明人壽2013年年報顯示，其分紅險實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入18.4億元，占總保費(fèi)收入25.1億元的73.3%，普通壽險業(yè)務(wù)保費(fèi)收入為4.2億元，健康保險業(yè)務(wù)保費(fèi)收入為2.8億元，合計占比27.9%。從中不難看出，理財類保險占比較高，這不僅表示該公司業(yè)務(wù)價值內(nèi)含較低，同時對于資本的消耗也會增加。

　　據(jù)悉，今年8月底，保監(jiān)會同意光大永明人壽注冊資本變更為54億元，此前注冊資本為42億元。在2012年5月份該公司注冊資本金從30億元增至42億元，同年12月，公司又募集10年期次級定期債務(wù)，募集規(guī)模為人民幣9億元。

　　憑借光大永明人壽這兩次增資，公司2013年償付能力由年初152.38%增加135.96個百分點(diǎn)至288.34%，而至2013年末公司償付能力有所下降至204.44%。公司方面的解釋為實(shí)際資本方面下降原因主要為非資本交易影響，如承保業(yè)務(wù)損失、投資業(yè)務(wù)收益、受托管理業(yè)務(wù)收益、其他損失及資產(chǎn)非認(rèn)可價值變動額增加等；同時最低資本增長幅度為10.37%，增長原因主要為長期人身險業(yè)務(wù)增長。

　　雖然光大永明人壽今年來的發(fā)展不如預(yù)期，但其依舊采取擴(kuò)張態(tài)勢，如其今年4月份安徽分公司在籌建后獲得批復(fù)，10月份申請籌建湖北分公司。

　　光大永明人壽2010年實(shí)現(xiàn)股權(quán)變更，從合資公司變身中資公司，當(dāng)時公司制定的目標(biāo)為：力爭能夠通過五到七年的時間把光大永明人壽發(fā)展成為一個布局合理、結(jié)構(gòu)優(yōu)良、管理先進(jìn)、管控科學(xué)、規(guī)模和效益快速均衡發(fā)展、主要業(yè)務(wù)經(jīng)營指標(biāo)進(jìn)入全國壽險公司前十名、具有強(qiáng)大核心競爭力、獨(dú)特鮮明的企業(yè)文化、廣泛市場影響力、保險業(yè)務(wù)完整的大型保險集團(tuán)公司。

　　據(jù)了解，光大永明人壽近年來最好的市場排位在15名左右，然而今年9月底的數(shù)據(jù)顯示，公司市場排位已跌至全部壽險公司中的41位，這無疑給新上任的董事長帶來壓力。

　　在資本消耗速度加快之際，光大永明人壽新任董事長對公司未來發(fā)展有何規(guī)劃或想法？就以上問題，截至本報發(fā)稿前，光大永明人壽方面未予回復(fù)。