在十一長假第六天，安邦保險(xiǎn)落槌美國紐約地標(biāo)性建筑——華爾道夫酒店的消息一出立刻引得業(yè)界嘩然，向來低調(diào)的安邦再次走上投資神壇，成功拿下險(xiǎn)資海外不動(dòng)產(chǎn)投資最大一單。事實(shí)上，早在安邦保險(xiǎn)“出手”之前，國內(nèi)的險(xiǎn)企就已數(shù)次在海外投資，險(xiǎn)企海外投資步伐正不斷上演著“加速度”。

　　□事件

　　黑馬安邦高調(diào)出手

　　在北京核心CBD區(qū)已擁有兩塊地塊的安邦保險(xiǎn)第一時(shí)間在其官網(wǎng)宣布收購消息：“該酒店占據(jù)了曼哈頓核心地段的整個(gè)街區(qū)，該地塊投資價(jià)值在紐約是無可比擬的。”被譽(yù)為保險(xiǎn)業(yè)黑馬的安邦，其公司動(dòng)態(tài)新聞發(fā)布的效率差不多是首次由低調(diào)、謹(jǐn)慎、滯后變得更加透明、直接、迅速。

　　據(jù)了解，紐約華爾道夫酒店位于紐約市曼哈頓核心地段，是紐約的主流社交活動(dòng)中心，始建以來就是紐約的地標(biāo)建筑之一。該酒店曾經(jīng)多次出現(xiàn)在電影銀幕上，已故的著名影星馬麗蓮·夢(mèng)露離開好萊塢之后曾短暫在此居住。而阿里巴巴全球路演的第一站也是在這家酒店。

　　公開資料顯示，紐約華爾道夫酒店是希爾頓名下華爾道夫奢侈酒店連鎖的旗艦，這部分業(yè)務(wù)從2007年開始有五倍的增長，在包括北京、迪拜、芝加哥以及阿姆斯特丹等城市有27家該品牌的酒店。希爾頓曾計(jì)劃在巴厘島、曼谷以及比弗利山莊等地再開9家豪華酒店。

　　事實(shí)上，這是中國險(xiǎn)企首次投資美國不動(dòng)產(chǎn)，也是截至目前中國險(xiǎn)企投資海外不動(dòng)產(chǎn)的最大一單。

　　安邦保險(xiǎn)在詮釋其收購目的時(shí)，高調(diào)表示：“作為一家具有全球化視野的中國保險(xiǎn)企業(yè)，安邦保險(xiǎn)制定完善的全球化戰(zhàn)略，充分利用經(jīng)濟(jì)全球化的基礎(chǔ)，緊隨客戶‘走出去’的步伐，為客戶提供全球服務(wù)體驗(yàn)?！?/p>

　　安邦還表示，通過投資北美優(yōu)質(zhì)不動(dòng)產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定的投資收益，今后將進(jìn)一步加大全球資產(chǎn)配置的比重，尤其是將歐洲地區(qū)和北美作為重點(diǎn)。

　　□行業(yè) 兩年200億海外置樓

　　事實(shí)上，早在安邦保險(xiǎn)“出手”之前，國內(nèi)的險(xiǎn)企就已數(shù)次在海外投資，險(xiǎn)企海外投資步伐正在不斷上演“加速度”。

　　公開資料顯示，險(xiǎn)資投資海外不動(dòng)產(chǎn)的第一單為中國平安拿下。2013年7月，該公司以2.6億英鎊(按當(dāng)時(shí)匯率計(jì)算，約合人民幣24億元)從德國賣家手中購得倫敦金融城的標(biāo)志性建筑勞合社大樓。

　　今年6月20日，中國人壽與卡塔爾控股聯(lián)手斥資7.95億英鎊(約合人民幣84.27億元)收購倫敦金絲雀碼頭10UpperBankStreet辦公樓90%的股權(quán)。交易完成之后，中國人壽將持有該樓70%的股權(quán)，這是險(xiǎn)資投資倫敦不動(dòng)產(chǎn)的第二單。

　　距離2012年10月12日保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則》整滿兩年，已有3家保險(xiǎn)公司將觸角伸向海外市場(chǎng)，險(xiǎn)資投資海外物業(yè)的總金額已經(jīng)超過200億元。

　　然而，看好海外市場(chǎng)的并非僅僅上述三家公司。近日有消息稱，包括生命人壽、泰康人壽等在內(nèi)的20家國內(nèi)險(xiǎn)企均在尋求海外房地產(chǎn)投資機(jī)會(huì)。

　　□市場(chǎng) 險(xiǎn)企集體押寶海外

　　據(jù)了解，相對(duì)于國內(nèi)險(xiǎn)資市場(chǎng)5%左右的回報(bào)率，海外不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)更加成熟，投資回報(bào)率更加穩(wěn)定。

　　早在今年的中期業(yè)績發(fā)布會(huì)上，中國人壽財(cái)務(wù)總監(jiān)楊征就曾表示，中國人壽的海外投資將實(shí)現(xiàn)常態(tài)化，但投資方向并未限定。楊征表示，海外投資在金融手段、產(chǎn)品多樣化和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面都要更有優(yōu)勢(shì)，所以會(huì)積極地去推進(jìn)海外投資，并把其常態(tài)化。

　　中國平安首席投資執(zhí)行官陳德賢也表示，預(yù)期未來3～5年內(nèi)人民幣升值的預(yù)期降低，集團(tuán)會(huì)考慮擴(kuò)大海外投資的占比，除了委托基金和自營平臺(tái)投資海外資本市場(chǎng)，還計(jì)劃直接投資海外的公用事業(yè)和基建項(xiàng)目，具體標(biāo)準(zhǔn)是項(xiàng)目能產(chǎn)生充足現(xiàn)金流并提供穩(wěn)定的收益。此外，中國太保和中國人保也均在業(yè)績發(fā)布會(huì)上表示，目前正在考慮參與或加大海外投資。

　　根據(jù)相關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)資金境外投資總額不超過上年末總資產(chǎn)的15%，以今年前8個(gè)月保險(xiǎn)行業(yè)總資產(chǎn)9.5萬億元測(cè)算，保險(xiǎn)資金境外投資上限可達(dá)1.4萬億元。

　　□監(jiān)管 政策支持“走出去”

　　事實(shí)上，險(xiǎn)資對(duì)于不動(dòng)產(chǎn)的投資始于2010年，但直到2012年，保監(jiān)會(huì)才允許保險(xiǎn)公司進(jìn)行境外投資，其中規(guī)定保險(xiǎn)資金境外投資可選擇部分國家或地區(qū)的金融市場(chǎng)，直接投資不動(dòng)產(chǎn)。但為了防范風(fēng)險(xiǎn)，僅僅限于發(fā)達(dá)市場(chǎng)主要城市的核心地段，且具有穩(wěn)定收益的成熟商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)和辦公不動(dòng)產(chǎn)。根據(jù)該通知的附件，發(fā)達(dá)市場(chǎng)包括英國、美國、新西蘭等共25個(gè)國家或地區(qū)。

　　今年2月，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例監(jiān)管的通知》，針對(duì)保險(xiǎn)公司配置大類資產(chǎn)制定保險(xiǎn)資金運(yùn)用上限比例，在境外投資余額方面，要求保險(xiǎn)資金運(yùn)用合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的15%。今年初的數(shù)據(jù)顯示，險(xiǎn)資境外投資的比例只有1%左右，實(shí)際情況與政策放開的空間有比較大的差距。

　　今年8月頒布的保險(xiǎn)業(yè)新“國十條”更是在政策上給了險(xiǎn)企以鼓勵(lì)。其中明確表示要提升保險(xiǎn)業(yè)對(duì)外開放的水平，實(shí)現(xiàn)“引進(jìn)來”和“走出去”更好結(jié)合。

　　然而，就在安邦完成對(duì)華爾道夫酒店收購的當(dāng)天，商務(wù)部頒布施行修訂后的《境外投資管理辦法》，未來國內(nèi)公司在海外投資時(shí)無需提前獲得審批，只需要提前在相關(guān)部門進(jìn)行投資登記。在這之前，任何超過1億美元的海外投資項(xiàng)目，都需要經(jīng)過商務(wù)部審批。

　　保險(xiǎn)公司海外投資不動(dòng)產(chǎn)可以拓寬融資渠道，降低資金成本，是提升企業(yè)運(yùn)營靈活性的方法之一。上述利好政策無一不是鼓勵(lì)企業(yè)大膽“走出去”。

　　□解讀 海外不動(dòng)產(chǎn)投資誘人

　　眼下，美國、歐洲等地房產(chǎn)正成為中國企業(yè)及個(gè)人出海置業(yè)的新目標(biāo)。一些中國房企頻頻出手直接拿地。廣州富力于2013年以14億美元在馬來西亞購得6幅地塊。萬科在舊金山市中心合資建設(shè)兩幢高層公寓；SOHO中國收購了紐約曼哈頓通用汽車大樓部分股權(quán)；復(fù)星國際購入了洛克菲勒財(cái)團(tuán)旗下的大通曼哈頓銀行總部大樓；浙江綠地集團(tuán)購進(jìn)了紐約大西洋場(chǎng)項(xiàng)目的70%股份。

　　根據(jù)仲量聯(lián)行發(fā)布的報(bào)告，2013年中國海外商業(yè)房地產(chǎn)投資總額達(dá)76億美元，同比增長124%。而2012年和2011年的數(shù)字分別為33億美元和29億美元。2014年上半年，中國的海外房地產(chǎn)投資總額較去年同期增長17%，達(dá)到54億美元，倫敦成為中國投資者最大的海外市場(chǎng)。

　　保險(xiǎn)業(yè)的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資性不動(dòng)產(chǎn)規(guī)模754.87億元，總體規(guī)模不大，但較去年同期384.7億元的投資規(guī)模，增幅超過95%，增長速度較快。

　　中原地產(chǎn)首席分析師張大偉接受京華時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，“商業(yè)地產(chǎn)投資在國內(nèi)的年回報(bào)率在5個(gè)百分點(diǎn)左右，而國外市場(chǎng)相對(duì)高出1、2個(gè)百分點(diǎn)。目前，不少國內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)估值基本觸頂，而海外市場(chǎng)正迎來一個(gè)比較合適的投資契機(jī)，不少企業(yè)海外不動(dòng)產(chǎn)投資加大真是看中了這個(gè)抄底的機(jī)會(huì)。”

　　“國內(nèi)好地段的商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)太高，海外市場(chǎng)尤其是歐洲經(jīng)濟(jì)相對(duì)低迷期，正是做不動(dòng)產(chǎn)投資的好時(shí)候?！睆埓髠フJ(rèn)為，由于國內(nèi)保險(xiǎn)公司無法進(jìn)行住宅地產(chǎn)的投資，適當(dāng)進(jìn)行一部分國內(nèi)投資減值，可以分散投資。

　　□風(fēng)控 不會(huì)重蹈日本覆轍

　　亞豪機(jī)構(gòu)市場(chǎng)總監(jiān)郭毅認(rèn)為，保險(xiǎn)公司對(duì)于海外市場(chǎng)的投資是相對(duì)理性的選擇。郭毅在接受京華時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示：“目前，國內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)正處于高峰期，有下滑的可能性，而海外市場(chǎng)則相對(duì)處于低谷，比較穩(wěn)定?！?/p>

　　郭毅認(rèn)為，險(xiǎn)資對(duì)于海外不動(dòng)產(chǎn)的投資并非是一種追求高回報(bào)的行為，更多的考慮因素在于海外不動(dòng)產(chǎn)投資已經(jīng)趨于穩(wěn)定，而且成熟的市場(chǎng)表現(xiàn)，對(duì)于不少中國企業(yè)而言實(shí)現(xiàn)了保值。

　　實(shí)際上，上個(gè)世紀(jì)80年代末，日本國內(nèi)房價(jià)高企、日元迅速升值，日本企業(yè)也紛紛走出國門，收購在他們眼里“相對(duì)低廉”的海外地產(chǎn)。然而，幾年之后，日本人購買的海外資產(chǎn)多數(shù)出現(xiàn)經(jīng)營不善難以為繼的窘境，最后不得已只能低價(jià)轉(zhuǎn)手。這樣的前車之鑒讓不少專家學(xué)者為中國企業(yè)頻頻出手海外地產(chǎn)而感到擔(dān)憂。

　　對(duì)此，張大偉以及郭毅等行業(yè)專家均表示，兩種情況并不相同。日本當(dāng)時(shí)本國經(jīng)濟(jì)泡沫嚴(yán)重，此外，包括歐洲在內(nèi)的一下海外市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)正在走出低谷，中國企業(yè)在海外的不動(dòng)產(chǎn)投資遠(yuǎn)比投資國內(nèi)市場(chǎng)顯得穩(wěn)妥。