合資壽險(xiǎn)市場份額縮水至5.6%

　　四險(xiǎn)企股權(quán)遭拋售

　　保險(xiǎn)公司股權(quán)中，以合資且久虧不賺的險(xiǎn)企股權(quán)，以及大型險(xiǎn)企極小比例的股權(quán)最難轉(zhuǎn)讓

　　近期，海康人壽、中法人壽等4家險(xiǎn)企股權(quán)集中轉(zhuǎn)讓。今年以來，保險(xiǎn)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓一直沒有停止過。

　　有股權(quán)經(jīng)紀(jì)人士告訴《證券日報(bào)》(官方微信：證券日報(bào)微保險(xiǎn))記者，今年以來，保險(xiǎn)、銀行、煤炭等行業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓案例比較棘手。其中，保險(xiǎn)股權(quán)中以合資且久虧不賺的險(xiǎn)企股權(quán)，以及大型險(xiǎn)企的極小比例股權(quán)最難轉(zhuǎn)讓。

　　至于合資險(xiǎn)企股權(quán)遭轉(zhuǎn)讓的原因，市場份額縮水，業(yè)務(wù)經(jīng)營艱難，不見盈利，都是典型原因。國際咨詢機(jī)構(gòu)安永近日發(fā)布的《外資保險(xiǎn)公司在中國未來發(fā)展方向》(下稱《報(bào)告》)顯示，去年，合資壽險(xiǎn)公司中有三分之二未盈利。

　　四險(xiǎn)企股權(quán)轉(zhuǎn)讓

　　事實(shí)上，今年以來，保險(xiǎn)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓一直沒有停止?！蹲C券日報(bào)》記者從股權(quán)經(jīng)紀(jì)渠道獲得的信息顯示，3月份，有5家險(xiǎn)企股權(quán)同時(shí)被轉(zhuǎn)讓。6月份，有7家險(xiǎn)企的股權(quán)被同時(shí)轉(zhuǎn)讓。進(jìn)入9月份，包括中法人壽在內(nèi)的4家險(xiǎn)企股權(quán)遭股東轉(zhuǎn)讓。

　　本報(bào)記者獲悉，此次轉(zhuǎn)讓股權(quán)的4家保險(xiǎn)公司，截至昨日發(fā)稿，僅海康人壽的股權(quán)有一家擬接盤方外，其他待出售股權(quán)均沒有找到下家。

　　9月18日，同方股份的一則公告稱，公司擬接盤中海油投資所持有的50%的?？等藟酃蓹?quán)，預(yù)計(jì)交易金額為10億元；公司將于10月8日召開臨時(shí)股東大會(huì)審議該項(xiàng)議案。

　　年報(bào)顯示，中海油與荷蘭全球人壽保險(xiǎn)集團(tuán)各出資50%組建而成的?？等藟?，成立11年來，仍然處虧損狀態(tài)，2013年虧損約9300萬元，今年前7個(gè)月?？等藟塾痔潛p了800萬元。

　　上述股權(quán)經(jīng)紀(jì)人士表示，目前雖有同方股份擬接盤，但轉(zhuǎn)讓方還是希望有更多的競標(biāo)者，股權(quán)經(jīng)紀(jì)方也在積極聯(lián)系其他有意向的接盤方。

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓比例位列第二的是中法人壽25%的股權(quán)。自去年以來，中法人壽中方股東中國郵政就開始轉(zhuǎn)讓其50%的股權(quán)。時(shí)至今日，有市場傳言25%的股權(quán)已經(jīng)被神秘接盤方接盤，目前出售25%的股權(quán)。

　　此外，安永基于9家合資壽險(xiǎn)公司的調(diào)研結(jié)果顯示，受訪者一致表示，目前正在進(jìn)行重大股權(quán)重組討論，可以確信在未來12個(gè)月內(nèi)將有多項(xiàng)合營安排發(fā)生改變。

　　至于合資險(xiǎn)企股權(quán)遭轉(zhuǎn)讓的原因，市場份額縮水，業(yè)務(wù)經(jīng)營艱難，不見盈利，都是典型原因。

　　合資險(xiǎn)企市場份額縮水

　　安永《報(bào)告》顯示，截至2013年末，在列入調(diào)查范圍的28家合資壽險(xiǎn)公司中，有超過三分之二未能盈利；在21家合資財(cái)險(xiǎn)公司中，11家盈利而另外10家虧損。

　　從2004年至2013年，合資壽險(xiǎn)公司的市場份額縮水3.3個(gè)百分點(diǎn)。雖然市場份額由2011年的4%上略微抬升至2013年的5.6%，但仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2005年8.9%的峰值。以工銀安盛、交銀康聯(lián)、招商信諾為代表的銀行系合資保險(xiǎn)公司，近兩年保費(fèi)收入的快速擴(kuò)張對提振合資壽險(xiǎn)公司市場份額起到關(guān)鍵性作用。

　　與合資壽險(xiǎn)公司市場份額縮水不同，合資財(cái)險(xiǎn)公司市場份額在過去十年間幾乎未變，占比僅為1.3%。不過，安永指出，如果將合并后的安盛天平計(jì)入合資財(cái)險(xiǎn)公司的總市場份額，則2013年外資保險(xiǎn)公司市場份額上升至2.1%，若再包括大眾保險(xiǎn)，這一數(shù)字將上升至2.3%。

　　合資保險(xiǎn)公司市場份額縮水與中資保險(xiǎn)公司的競爭，以及中國保險(xiǎn)市場的高度集中有關(guān)?！秷?bào)告》指出，未來五年，外資保險(xiǎn)公司將面臨的競爭性威脅主要來自內(nèi)資保險(xiǎn)公司。銷售渠道單一、網(wǎng)點(diǎn)偏少是制約合資險(xiǎn)企發(fā)展的主要原因。

　　不少合資保險(xiǎn)公司表示，未來五年，合資保險(xiǎn)公司最大的競爭對手是內(nèi)資保險(xiǎn)公司。人壽保險(xiǎn)方面，外資保險(xiǎn)公司認(rèn)為對其構(gòu)成主要挑戰(zhàn)的公司有中國人壽、平安人壽、泰康人壽、新華保險(xiǎn)和太平人壽。在財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)領(lǐng)域，外資保險(xiǎn)公司將人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)和多家中型保險(xiǎn)公司視為主要競爭對手。部分受訪者也提及來自二線公司的威脅，如陽光產(chǎn)險(xiǎn)、華泰人壽和大地保險(xiǎn)。

　　從保險(xiǎn)集中度來看，在人身保險(xiǎn)領(lǐng)域，2013年末排名前五的壽險(xiǎn)公司——中國人壽、平安人壽、新華保險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)和人保壽險(xiǎn)共占據(jù)了75%的市場份額；如果將前十大壽險(xiǎn)公司考慮在內(nèi)，則其占據(jù)的總市場份額將增至86%。在財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)領(lǐng)域，五大保險(xiǎn)公司——人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)、國壽財(cái)險(xiǎn)和中華聯(lián)合占據(jù)了74%的市場份額；如果將十大財(cái)險(xiǎn)公司包括在內(nèi)，則其總市場份額增至85%。

　　銀保網(wǎng)銷都不樂觀

　　銀保渠道方面，《報(bào)告》中涉及的受訪者均認(rèn)為目前的銀行保險(xiǎn)模式難以為繼。僅允許3家保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品在單一銀行分支機(jī)構(gòu)銷售的這一規(guī)定，使得外資保險(xiǎn)公司將更難以從銀行渠道獲益。銀行僅可銷售商業(yè)化的保險(xiǎn)產(chǎn)品、高昂的手續(xù)費(fèi)和不盡如人意的銷售手段，這些都加深了外資保險(xiǎn)公司CEO們的擔(dān)憂。

　　另外，中國大型國有銀行擁有最廣泛的資源和銷售網(wǎng)絡(luò)，因此想與這些銀行開展合作的保險(xiǎn)公司之間競爭非常激烈。許多銀行選擇只與已經(jīng)非常熟悉的國內(nèi)保險(xiǎn)公司合作。合資保險(xiǎn)公司在中國目前市場份額很小，與銀行合作能力的限制是其市場份額增長緩慢的因素之一。

　　互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)方面，數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)資保險(xiǎn)公司的互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模保費(fèi)從2011年的31億元升至2013年的289億元，而合資保險(xiǎn)公司2013年的互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模保費(fèi)僅為2.1億元，占市場份額的0.7%。內(nèi)資保險(xiǎn)公司的互聯(lián)網(wǎng)保費(fèi)是合資保險(xiǎn)公司的137倍?？蛻艚蛹{和產(chǎn)品不具吸引力，是合資保險(xiǎn)公司采用數(shù)字化營銷進(jìn)展緩慢的重要原因之一。

　　同時(shí)，當(dāng)前法規(guī)禁止保險(xiǎn)公司在其注冊或擁有分支機(jī)構(gòu)的省份之外開展業(yè)務(wù)。保監(jiān)會(huì)制定的規(guī)范規(guī)定將網(wǎng)上銷售(和電話銷售)從此規(guī)則中剔除，但是尚未執(zhí)行。這種地域限制制約了網(wǎng)上保險(xiǎn)銷售的巨大潛力和消費(fèi)者的選擇。相對于國內(nèi)保險(xiǎn)公司已在許多省份設(shè)有機(jī)構(gòu)的狀況，外資保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)相對較少，受地域限制的影響更大。

　　《報(bào)告》顯示，2013年內(nèi)資財(cái)險(xiǎn)公司總保費(fèi)收入為6398.15億元，合資財(cái)險(xiǎn)公司總保費(fèi)為83.01億元，內(nèi)資財(cái)險(xiǎn)公司總保費(fèi)是合資財(cái)險(xiǎn)公司的為77倍。內(nèi)資壽險(xiǎn)公司總保費(fèi)收入為10144.07億元，合資壽險(xiǎn)公司為596.85億元，內(nèi)資壽險(xiǎn)公司保費(fèi)收入是合資壽險(xiǎn)公司的17倍。