網(wǎng)銷大戶——理財型保險產(chǎn)品在天貓旗艦店正遭遇全線下架。理財型保險中的“排頭兵”國華人壽、珠江人壽、弘康人壽無一幸免。而除天貓旗艦店外，上述三家險企在多個第三方渠道的理財產(chǎn)品皆蹤影全無。

　　三家險企均在天貓旗艦店發(fā)布系統(tǒng)升級公告，而《第一財經(jīng)日報》記者多日與上述三家保險公司多名內(nèi)部人士溝通，但均一致噤聲。除上述三家外，生命人壽天貓旗艦店亦無理財保險產(chǎn)品的蹤影，不過前海人壽一款預期年化收益率4.5%的保險理財產(chǎn)品聚富一號仍在售。

　　據(jù)《第一財經(jīng)日報》獨家獲悉，此次下架是針對所有收益率在6%以上的產(chǎn)品。另據(jù)一名接近監(jiān)管層人士透露：“下架產(chǎn)品主要問題是在互聯(lián)網(wǎng)宣傳和銷售保險產(chǎn)品的過程中存在過分宣傳預期投資收益率、萬能險產(chǎn)品銷售時間誤導、未充分提示投資風險及其他問題。”另據(jù)一名業(yè)內(nèi)人士透露：“監(jiān)管層意在對網(wǎng)銷理財產(chǎn)品動刀，嚴格約束網(wǎng)銷保險理財產(chǎn)品發(fā)展。”

　　監(jiān)管動刀

　　據(jù)《第一財經(jīng)日報》了解，此次監(jiān)管下架三家保險公司產(chǎn)品背后原因主要包括：一是過分宣傳預期投資收益率，且宣傳的預期投資收益率超過了萬能險利益演示的高檔投資回報率；二是將萬能險產(chǎn)品的保險期間宣傳為1年；三是沒有向消費者充分提示投資風險，沒有提示結算利率在未來存在不確定性；四是沒有以醒目的方式，按照高中低三檔演示未來的利益給付等。

　　事實上，自高現(xiàn)價產(chǎn)品新規(guī)(《保監(jiān)會關于規(guī)范高現(xiàn)金價值產(chǎn)品有關事項的通知》)下發(fā)時，監(jiān)管層對于網(wǎng)銷產(chǎn)品的監(jiān)管就在醞釀中。

　　根據(jù)上述新規(guī)定義，網(wǎng)銷的短期理財型保險產(chǎn)品確實屬于新規(guī)中高現(xiàn)價產(chǎn)品范疇。保監(jiān)會主席項俊波在年初召開的2014年全國保險監(jiān)管工作會議上表示，2013年壽險滿期給付達到1742億元，高現(xiàn)價短期業(yè)務規(guī)模將近2800億元。

　　今年4月，保監(jiān)會發(fā)布《關于規(guī)范人身保險公司經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)保險有關問題的通知(征求意見稿)》，其中明確償付能力充足率保持在150%以上的壽險公司才可以開展互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務，而且須明示保險產(chǎn)品屬性，不得承諾保本保收益字樣并充分履行風險提示義務，而據(jù)《第一財經(jīng)日報》了解，該意見曾經(jīng)經(jīng)過多輪討論，涉及多方利益博弈。

　　此后，監(jiān)管層曾在多個場合明確保險業(yè)的潛在風險，項俊波在第三屆保險業(yè)一把手培訓班上明確指出保險業(yè)目前的問題，包括高現(xiàn)金價值業(yè)務存在的預期收益高、產(chǎn)品期限短、保障功能弱、資本占用大四大風險隱患，以及資金運用存在的壞賬風險、錯配風險、道德風險等。

　　對于互聯(lián)網(wǎng)保險的監(jiān)管思路，保監(jiān)會副主席陳文輝近日表示，應該堅持四條原則：第一，對于互聯(lián)網(wǎng)保險要抱有鼓勵和包容的態(tài)度；第二，要建立風險防范的底線思維；第三，要堅持一致性的監(jiān)管原則，線上線下適用同樣的監(jiān)管法規(guī)，在需要體現(xiàn)網(wǎng)絡特點的時候，延伸現(xiàn)有監(jiān)管范圍；第四，要堅持保護消費者權益。與此同時，他還強調(diào)，保監(jiān)會正在抓緊起草制定互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務的監(jiān)管辦法。

　　近日保監(jiān)會已成立了互聯(lián)網(wǎng)保險監(jiān)管領導小組，研究監(jiān)管政策、鼓勵創(chuàng)新發(fā)展等問題，陳文輝任組長，財產(chǎn)保險監(jiān)管部主任劉峰任副組長。

　　理財型萬能險隱憂

　　此次下架的網(wǎng)銷產(chǎn)品的共同特征為均屬投資理財型保險產(chǎn)品范疇，現(xiàn)金價值較高、期限較短、預期收益率集中于5%至7%等。

　　《互聯(lián)網(wǎng)保險行業(yè)發(fā)展報告》數(shù)據(jù)顯示，人身險網(wǎng)銷渠道總規(guī)模保費占比不到20%，且絕大部分屬于理財類壽險產(chǎn)品，共同特點是拼收益，且期限縮短到一年甚至以下。目前在售的短期保險理財產(chǎn)品主要是萬能險產(chǎn)品，不過也有少數(shù)險企選擇投連險產(chǎn)品。

　　保險網(wǎng)銷的短期理財產(chǎn)品收益率自發(fā)展以來最高點已從去年的5%左右逐漸升至7%，保險理財產(chǎn)品的資金投向一般對應于債權計劃、集合信托產(chǎn)品、不動產(chǎn)投資計劃等。不過，受資金投向和投資比例的一些約束，這類保險理財產(chǎn)品保費規(guī)模一般不大，收益率的持續(xù)性也較弱。據(jù)長江證券研報分析，此類高收益產(chǎn)品面臨退保、隨時提取現(xiàn)金價值等壓力，增加了險企的現(xiàn)金流風險。

　　今年4月開始，由于受到“銀保新規(guī)”等因素影響，多數(shù)保險公司銀保渠道保費下行趨勢明顯。為改善銀保渠道現(xiàn)狀，除了轉(zhuǎn)向期繳業(yè)務，部分保險公司選擇了“轉(zhuǎn)道”銷售。

　　有消息稱，6月份生命人壽將通過阿里招財寶平臺銷售100億元規(guī)模的萬能險。生命人壽內(nèi)部人士曾告訴《第一財經(jīng)日報》：“100億元的目標確實存在，不過不單是招財寶，而是整個淘寶平臺的總額?！?/p>

　　另據(jù)業(yè)內(nèi)人士告訴《第一財經(jīng)日報》：“所有公司的銀保渠道都面臨轉(zhuǎn)型壓力，大型公司計劃將著力發(fā)展個險渠道。而與之形成鮮明對比的是，部分險企如華夏人壽、生命人壽、前海人壽等公司仍以沖規(guī)模為主并在積極探尋其他渠道?！币陨藟蹫槔?，為應對一季度銀保市場新單規(guī)模出現(xiàn)的下滑，生命人壽在淘寶理財推出的一款預期年化收益率6.48%的萬能險產(chǎn)品銷售火爆，已售罄。而上述產(chǎn)品為1年期短期產(chǎn)品，銷售量為33086 筆，產(chǎn)品規(guī)模為10個億，售罄時間為32分鐘。

　　而還有中小保險公司亦將網(wǎng)銷轉(zhuǎn)為主戰(zhàn)場，某中小保險公司內(nèi)部曾打出一年網(wǎng)銷100億規(guī)模的口號，規(guī)模直逼銀保。據(jù)上述業(yè)內(nèi)人士日前表示：“沖規(guī)模的盛宴一起，不僅上演劣幣驅(qū)逐良幣，更會導致多種潛在風險的爆發(fā)，要避免網(wǎng)銷變成第二個銀保?！倍ｋU理財為險企開拓出另一條“新路”的同時，確實漸漸走上拼高收益、沖規(guī)模的道路，而互聯(lián)網(wǎng)保險一開始強調(diào)的創(chuàng)新亦在偏離本源，而日前由“娛樂寶”創(chuàng)新所引發(fā)的爭議亦成為此次產(chǎn)品下架風波的導火索。