為了迅速做大市場規(guī)模，當前有不少險企不斷推出中短期理財類險種拼高收益，而這導(dǎo)致險企投資風(fēng)險加大并弱化了保險業(yè)保障的本質(zhì)。今年初，保監(jiān)會一紙通知設(shè)下硬指標來規(guī)范此類產(chǎn)品銷售。中國人民保險集團（以下簡稱“人保集團”）中報顯示，人保集團壽險業(yè)務(wù)重心和保費占比于今年上半年發(fā)生超出市場預(yù)料的疾速轉(zhuǎn)向，此前一只獨大的理財型分紅險份額急降，傳統(tǒng)型保險的份額暴增。

　　傳統(tǒng)型保險大逆轉(zhuǎn)

　　人保集團于上周五在港交所出年中答卷，實現(xiàn)凈利66.14億元，同比下降12.3%，且集團面臨滿期給付的高峰，給付及賠付總額1345.96億元，同比增長39.44%。

　　中報顯示，按原保費統(tǒng)計，人保壽險上半年保費達到580.19億元，與去年同期的377.31億元增長53.77%。其中，傳統(tǒng)型保險可謂實現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)，同比分別增長1553.6%，達到468.25億元。而偏重理財型的分紅型保險保費則疾速下滑，從2013年上半年的335.43億元下滑71.3%至96.26億元。此外，萬能險依舊保持在0.41億元；意外傷害和短期健康險同比增長16.12%至15.27億元。

　　從保費收入占比來看，人保壽險的傳統(tǒng)型保險在壽險保費占比中，也由之前的7.5%躍升至80.7%；而與之相比，原保費獨領(lǐng)風(fēng)騷的分紅險則由88.9%的占比猛然下滑至16.6%。如此大的反差讓人不禁咋舌，半年發(fā)展變化如此之大是如何做到的。

　　監(jiān)管新政倒逼改革

　　人保集團中報顯示，壽險業(yè)務(wù)的給付及賠付總額由2013年上半年的404.66億元增長51.3%至612.17億元。人保集團對此解釋是，保費收入增長帶動準備金提取增加以及保單到期滿期給付增加所致。

　　隨著保險業(yè)市場化推進，各家保險公司對產(chǎn)品開發(fā)和銷售擁有了更大的自主權(quán)，而這也給一些并不理性的險企提供了投機的機會。去年，各壽險公司紛紛推出保障期限不足五年，而預(yù)期收益率不斷推高甚至一度達到7%的理財型保險產(chǎn)品?！霸趬垭U行業(yè)，這樣的產(chǎn)品推出需要消耗大量的資本金，且對保險公司的投資能力提出了更高的要求。”一位保險專家分析，這就是行業(yè)內(nèi)所謂的高現(xiàn)金價值產(chǎn)品。

　　因此，今年2月保監(jiān)會下發(fā)新政規(guī)范高現(xiàn)金價值產(chǎn)品的銷售。據(jù)介紹，高現(xiàn)金價值產(chǎn)品是指第二保單年度末保單現(xiàn)金價值與累計生存保險金之和超過累計所繳保費，且預(yù)期該產(chǎn)品60%以上的保單存續(xù)時間不滿三年的產(chǎn)品。

　　盡管上述新政并沒有叫停高現(xiàn)金價值產(chǎn)品銷售，但通過設(shè)定硬指標為此降溫，如保險公司償付能力充足率低于150%時，應(yīng)立即停止銷售此類產(chǎn)品；今年起，險企此類產(chǎn)品年度保費收入應(yīng)控制在公司資本金的2倍以內(nèi)；對于此前超出這一指標的，設(shè)下了五年過渡期，而側(cè)重理財型保險的銀保渠道則縮減銷售。

　　而這也是人保集團壽險業(yè)務(wù)疾速轉(zhuǎn)向的政策性原因，也是根本原因。 中央財經(jīng)大學(xué)保險學(xué)院院長郝演蘇表示，保險公司之所以愿意推出這類產(chǎn)品是因為它可以迅速擴大公司的現(xiàn)金流和相關(guān)的資金規(guī)模，但是隨之而來的是，它的風(fēng)險也非常大，包括退保風(fēng)險和兌付風(fēng)險。

　　險企回歸保險本質(zhì)

　　對于壽險公司而言，短時間內(nèi)支付大量的滿期金和退保額，必將打亂經(jīng)營節(jié)奏。面對監(jiān)管的高壓，上半年險企不約而同做出調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的策略，只是轉(zhuǎn)變的幅度遠不及人保壽險。

　　除了人保壽險外，昨日太保集團發(fā)布中報也顯示，旗下壽險業(yè)務(wù)也正在回歸保障，傳統(tǒng)型壽險為142.08億元，較去年同期的84.08億元，增長69%，而分紅型保險與萬能型保險則雙雙下滑，較去年同期分別下滑5.3%和24.1%至424.77億元和22億元。此前，中國平安中報就顯示，加大期繳壽險業(yè)務(wù)銷售，傳統(tǒng)壽險130.6億元，同比增加77.5億元。