國務院辦公廳近日發(fā)布《關于多措并舉著力緩解企業(yè)融資成本高問題的指導意見》(下稱《意見》)，將各項任務分解落實到一行三會等多部委?！兑庖姟访鞔_，保監(jiān)會將參與抑制金融機構籌資成本不合理上升、縮短企業(yè)融資鏈條、大力發(fā)展直接融資、積極發(fā)揮保險擔保的功能和作用等四個方面的工作。

　　專家認為，《意見》把緩解企業(yè)融資貴、融資難的任務分解到各個部門，這將督促相關部門提高效率，積極落實國務院的各項要求，預計相關細則很快會出臺?？紤]到保險業(yè)新“國十條”已經(jīng)公布，險資將積極探索服務實體經(jīng)濟的新模式。

　　“保險+信貸”利好小微

　　在“積極發(fā)揮保險、擔保的功能和作用”方面，《意見》提出大力發(fā)展相關保險產(chǎn)品，支持小微企業(yè)、個體工商戶、城鄉(xiāng)居民等主體獲得短期小額貸款。積極探索農(nóng)業(yè)保險保單質押貸款，開展“保險+信貸”合作。促進更多保險資金直接投向實體經(jīng)濟。分析人士認為，保險機構有望獲得稅收等優(yōu)惠政策支持以開發(fā)貸款保證保險，從而為商業(yè)銀行等機構提供轉移小微信貸風險的產(chǎn)品工具，保險機構的增信能力將有利于銀行更多地將信貸資源向中小企業(yè)轉移。

　　中國證券報記者了解到，目前國內多個地區(qū)已經(jīng)開始探索“保險+信貸”的合作模式，其在為小微企業(yè)提供短期小額貸款、完善農(nóng)業(yè)保障體系方面都發(fā)揮了重要作用，但相關業(yè)務開展仍受到地區(qū)間主體發(fā)展能力存在差異、農(nóng)業(yè)保障水平參差不齊等因素限制。業(yè)內人士表示，保險機構的增信能力被銀行所看好，但在風險控制團隊方面，一些地方還存在人力儲備不足的現(xiàn)象，有待進一步提升保險機構的服務能力。

　　在服務實體經(jīng)濟方面，以基礎設施債權投資計劃等為代表的保險資金運用行為呈現(xiàn)加碼勢頭。在對資金運用安全性持較高要求、對投資收益不盲目追高的前提下，保險資金正在穩(wěn)步參與和城鎮(zhèn)化建設相關的項目，一定程度上緩解了實體經(jīng)濟融資難的問題。

　　保險公司人士對中國證券報記者表示，保險資管公司正通過多方面渠道積極與地方政府商談投資合作事宜。僅基礎設施債權投資計劃方面，就有千億量級的保險資金投向各地。雖然監(jiān)管層提出要防范可能的投資風險，但整體上，保險公司仍愿意通過與資質良好的擔保方、項目方合作，發(fā)行和設立的債權投資計劃將繼續(xù)增加。

　　積極拓展險資運用空間

　　在抑制金融機構籌資成本不合理上升方面，《意見》提出，大力推進信貸資產(chǎn)證券化，盤活存量，加快資金周轉速度。盡快出臺規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的相關指導意見和配套管理辦法，促進公平競爭。進一步打擊非法集資活動，維護良好的金融市場秩序。

　　7月底，保監(jiān)會向各保險資管公司、長江養(yǎng)老保險內部下發(fā)《項目資產(chǎn)支持計劃試點業(yè)務監(jiān)管口徑》文件。對項目資產(chǎn)支持計劃投資的基礎資產(chǎn)及交易結構進行明確規(guī)范。業(yè)內人士表示，《監(jiān)管口徑》在交易結構方面的要求是參照一般資產(chǎn)證券化產(chǎn)品標準設定，項目資產(chǎn)支持計劃有望成為保險資管公司資產(chǎn)證券化的業(yè)務平臺，對信貸市場將產(chǎn)生積極影響。

　　公開資料顯示，保險資管公司可發(fā)行的基礎設施債權計劃、不動產(chǎn)計劃、保險資管產(chǎn)品和項目資產(chǎn)支持計劃四項工具中，前三項均實行注冊發(fā)行制。業(yè)內人士表示，項目資產(chǎn)支持計劃目前仍實行審批制度，存在較大的創(chuàng)新空間，保險資金在此方面發(fā)揮的作用，已經(jīng)被《意見》所明確，政策紅利可期。

　　專家認為，《意見》把緩解企業(yè)融資貴、融資難的任務落實到具體部門，相關部門的配套細則將很快出臺，保險資金在服務實體經(jīng)濟上將發(fā)揮更大作用。

　　《意見》還提出，進一步促進私募股權和創(chuàng)投基金發(fā)展。逐步擴大各類長期資金投資資本市場的范圍和規(guī)模，按照國家稅收法律及有關規(guī)定，對各類長期投資資金予以稅收優(yōu)惠。

　　這也與日前公布的保險業(yè)新“國十條”中“鼓勵保險公司通過投資企業(yè)股權、債權、基金、資產(chǎn)支持計劃等多種形式，在合理管控風險的前提下，為科技型企業(yè)、小微企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等發(fā)展提供資金支持；研究制定保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金相關政策”等提法相呼應。業(yè)內人士認為，對于保險資金一類的長期資金給予稅收方面的優(yōu)惠，將成為下一步推動其投資資本市場的巨大動力。超過9萬億的保險資金在各領域的資產(chǎn)配置比例仍有很大的優(yōu)化提升空間。