“雖然最新的數(shù)據(jù)還沒有公開，但保險(xiǎn)資金的信托投資余額超過2000億元基本已成定局?！苯咏１O(jiān)會(huì)人士對(duì)中國證券報(bào)記者透露，在2012年10月放開保險(xiǎn)資金投資集合資金信托計(jì)劃之后，其投資額度便一直呈明顯上升趨勢。公開數(shù)據(jù)顯示，截至2014年一季度末，保險(xiǎn)業(yè)信托投資規(guī)模便已達(dá)到1998.3億元；在2013年底，這一數(shù)據(jù)為1442.9億元。

　　這體現(xiàn)了目前信保合作的整體趨勢。平安信托和麥肯錫發(fā)布的《中國信托行業(yè)發(fā)展研究報(bào)告（2013）》認(rèn)為，根據(jù)監(jiān)管設(shè)定上限和保險(xiǎn)業(yè)規(guī)模，估計(jì)保險(xiǎn)資金購買非標(biāo)信托資產(chǎn)量最高可達(dá)2萬億元，保險(xiǎn)公司持有大量資產(chǎn)并尋求高回報(bào)的產(chǎn)品，很有可能成為信托及另類投資業(yè)務(wù)的重要資金來源。

　　在投資余額飆到2000億元的同時(shí)，監(jiān)管層正考慮著力避免信托業(yè)內(nèi)發(fā)酵的風(fēng)險(xiǎn)。日前，保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)資金投資集合資金信托計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)開展排查。有消息稱，有關(guān)部門計(jì)劃對(duì)有風(fēng)險(xiǎn)隱患的信托產(chǎn)品增設(shè)一道風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的內(nèi)部“防火墻”，以防止保險(xiǎn)資金在信托產(chǎn)品投資上的信用風(fēng)險(xiǎn)積聚、放大。

　　分析人士認(rèn)為，在“打破信托業(yè)剛性兌付”呼聲漸強(qiáng)的背景下，一些信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)隱患逐漸暴露。債務(wù)問題、經(jīng)營困難等可能激活風(fēng)險(xiǎn)的“導(dǎo)火線”正成為信托業(yè)面臨的嚴(yán)峻問題，而這些問題使得保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在選擇信托計(jì)劃時(shí)態(tài)度謹(jǐn)慎。

　　泰康資管公司人士表示，對(duì)信托計(jì)劃的投資放開后，風(fēng)險(xiǎn)管理能力成為保險(xiǎn)資管面臨的重大挑戰(zhàn)之一。保險(xiǎn)資金配置的信托資產(chǎn)大量投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，而經(jīng)濟(jì)增速目前正處于下行周期，很多結(jié)構(gòu)性問題要解決，如有不慎，很可能會(huì)觸發(fā)經(jīng)濟(jì)和金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　某上市公司資管部門人士對(duì)中國證券報(bào)記者表示，在保險(xiǎn)資金投資信托計(jì)劃規(guī)?？焖僭鲩L的同時(shí)，一些潛在風(fēng)險(xiǎn)開始引發(fā)監(jiān)管層的擔(dān)憂。保險(xiǎn)資金經(jīng)由信托“通道”流向禁入領(lǐng)域、“短錢長配”帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信息不透明可能導(dǎo)致利益輸送、投資資產(chǎn)高度集中于房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、投資決策亟待健全等問題，都成為監(jiān)管層著力防范的內(nèi)容。

　　該人士透露，目前保險(xiǎn)資金感興趣的信托計(jì)劃，確以基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目居多，而出于防范行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的考慮，與房地產(chǎn)項(xiàng)目的合作已經(jīng)很少。“實(shí)際上，保監(jiān)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)排查工作和保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《通知》中提出防范風(fēng)險(xiǎn)的目的一樣，在操作層面上更加強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)資管對(duì)于信托計(jì)劃做好審慎的評(píng)價(jià)?！?/p>