中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京10月14日訊 近期，中國保監(jiān)會對保險機構(gòu)信托投資數(shù)據(jù)進(jìn)行了集中分析，對12家保險公司開展了現(xiàn)場檢查，并發(fā)布有關(guān)風(fēng)險情況通報。

　　 以下為全文：

　　 一、總體情況

　　截至2014年2季度末，78家保險公司（集團(tuán)）共投資信托計劃739筆，涉及32家信托公司，累計投資余額2805億元， 占當(dāng)季度末保險行業(yè)總資產(chǎn)的2.99%，較1季度末增加768億元，增長37.7%，較上年末增加1363億元，增長94.5%。其中，房地產(chǎn)投資929億元，占比33.1%；工商企業(yè)（含流動性貸款）902億元，占比32.2%；基礎(chǔ)設(shè)施投資492億元，占比17.5%。從信用等級看，AAA級（含AAA+、AAA-）產(chǎn)品1773億元，占比63.2%，AA級（含AA+、AA-）產(chǎn)品800億元，占比28.5%;從產(chǎn)品期限看，3年以下的875億元，占比31.2%，3年（含）至5年的446億元，占比15.9%，5年（含）以上的1484億元，占比52.9%。

　　二、主要風(fēng)險

　　總體看來，保險資金投資信托總體規(guī)模占行業(yè)總資產(chǎn)份額較小，且主要為信用等級較高的AAA級產(chǎn)品，風(fēng)險基本可控，但是仍存在一些較為突出的風(fēng)險，主要表現(xiàn)在：

　?。ㄒ唬┩顿Y規(guī)模增速快。2014年以來，保險資金信托投資快速增長，前兩個季度的季度增長率分別為 41.3%、 37.7%。部分公司投資增長顯著高于行業(yè)平均水平，如太平洋人壽、太平養(yǎng)老、都邦財險、太平人壽、工銀安盛、華夏人壽，2季度末投資余額與上年末相比，增長率均超過400%。部分公司投資余額占其自身總資產(chǎn)比例較高，如紫金財險、昆侖健康、中石油專屬財險、天安財險、百年人壽，2季度末占比分別達(dá)到19.3%、19.1%、19%、18.1%、17.8%。

　?。ǘ┩顿Y集中度較高。一是基礎(chǔ)資產(chǎn)集中，近51%的信托投資集中于房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施等不動產(chǎn)領(lǐng)域，其中，合眾人壽、國華人壽、百年人壽、信泰人壽、永安財險、前海人壽、紫金財險、正德人壽等公司相關(guān)投資占其信托投資的比例均在90%以上，泰康人壽、太平人壽、建信人壽、陽光人壽、長城人壽等公司相關(guān)投資占比在80%-90%，生命人壽、中華聯(lián)合財險、安誠財險、工銀安盛、利安人壽等公司相關(guān)投資占比在60%-80%。二是交易對手集中，近60%的信托計劃由上海國際信托、建信信托、平安信托、中信信托、中誠信托和華能貴誠信托6家信托公司發(fā)行。其中，檢查發(fā)現(xiàn)部分保險機構(gòu)投資一家信托公司發(fā)行產(chǎn)品規(guī)模占其信托投資的比例過高，如建信人壽、永誠財險、利安人壽、國華人壽、平安資產(chǎn)，占比分別達(dá)到76%（建信信托）、40%（華能貴誠信托）、36%（江蘇國際信托）、36%（中江國際信托）和31%（平安信托）。

　?。ㄈ╆P(guān)聯(lián)交易存在風(fēng)險。檢查發(fā)現(xiàn)，部分公司關(guān)聯(lián)交易潛在一定風(fēng)險:一是關(guān)聯(lián)交易金額占其信托投資比例較高，如幸福人壽、建信人壽、合眾人壽、利安人壽，占比分別達(dá)到94%、78%、64%、60%；二是保險機構(gòu)與融資人為同一控股股東控制的關(guān)聯(lián)方，部分機構(gòu)還與信托公司、信用增級方等主體具有關(guān)聯(lián)關(guān)系，保險機構(gòu)通過投資信托產(chǎn)品給融資人借款，用于融資人房地產(chǎn)投資、滿足流動性需求、受讓融資人持有的債權(quán)等用途，如合眾資產(chǎn)、利安人壽、中華聯(lián)合財險。

　?。ㄋ模┗A(chǔ)資產(chǎn)不明確。部分信托投資合同投資標(biāo)的不明晰。檢查發(fā)現(xiàn)，在人保壽險投資的《中誠信托-理財貳號單一資金信托計劃》中，中誠信托以有限合伙人的身份出資分別成立多個有限合伙企業(yè)，涉及金額160余億元，但其《有限合伙協(xié)議》中未明確具體投資標(biāo)的。

　?。ㄎ澹┬庞迷u級機制不完善。一是部分信托產(chǎn)品只具有預(yù)評級。檢查發(fā)現(xiàn)，國華人壽投資的部分信托產(chǎn)品，只具有上海新世紀(jì)資信評估投資服務(wù)有限公司出具的預(yù)評級報告，沒有正式評級。二是部分中小保險機構(gòu)內(nèi)部信用風(fēng)險評估能力較弱，內(nèi)部信用評級質(zhì)量有待提高。檢查發(fā)現(xiàn)，建信人壽、利安人壽等公司信用評估專業(yè)人員較少。三是部分公司在未取得信托產(chǎn)品外部信用評級的情況下就完成投資決策，如百年人壽的部分投資是由投資決策小組完成投資決策程序后，外部信用評級機構(gòu)才出具信用評級報告。

　　三、監(jiān)管要求

　　目前，保險資金投資信托的潛在風(fēng)險不斷聚集，各保險機構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守信托投資相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，進(jìn)一步防范信托投資風(fēng)險。

　?。ㄒ唬┘訌娮陨韺I(yè)能力建設(shè)，完善投資決策授權(quán)、風(fēng)險管理控制及責(zé)任追究機制，嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)部相關(guān)管理制度，明確信托投資專業(yè)責(zé)任人。保險公司委托資產(chǎn)管理公司開展信托投資，雙方應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格落實委托投資相關(guān)規(guī)定，明確各方權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任，確保委托投資有序合規(guī)。

　　（二）建立完善投資及后續(xù)管理機制，對計劃進(jìn)行投資的信托產(chǎn)品風(fēng)險處置條款的可行性和有效性進(jìn)行實質(zhì)性審核；對已經(jīng)投資的信托產(chǎn)品進(jìn)行定期跟蹤信用評級，適時調(diào)整投資限額、風(fēng)險限額和止損限額；嚴(yán)格執(zhí)行中國保監(jiān)會關(guān)于保險公司資金運用信息披露相關(guān)準(zhǔn)則。同時，鼓勵有條件的保險公司根據(jù)信托投資規(guī)模和盈利狀況提取相應(yīng)的風(fēng)險準(zhǔn)備金。

　　我會將對保險機構(gòu)投資信托產(chǎn)品進(jìn)行持續(xù)監(jiān)測，視情況定期或不定期向全行業(yè)通報風(fēng)險有關(guān)情況。

　　中國保監(jiān)會

　　2014年9月29日