2000億退保金的流動(dòng)性考驗(yàn):安邦賺錢最多 退保金額最大

　　保監(jiān)會(huì)規(guī)定年度報(bào)告披露大限已到，非上市人身險(xiǎn)公司2016年經(jīng)營情況也隨之揭開面紗。據(jù)北京商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至4月30日，已有69家非上市人身險(xiǎn)公司披露年報(bào)。在去年行業(yè)近七成實(shí)現(xiàn)盈利的同時(shí)，多家非上市人身險(xiǎn)退保金翻倍增長，全行業(yè)超2000億元的退保金直接考驗(yàn)保險(xiǎn)公司的流動(dòng)性。

　　近七成盈利 安邦第一 富德墊底

　　從北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)的69家非上市人身險(xiǎn)公司年報(bào)數(shù)據(jù)來看，2016年47家實(shí)現(xiàn)盈利，22家虧損。盈利不足億元的公司有15家，凈利潤超過10億元的公司僅占6家。

　　安邦人壽再一次以百億元凈利潤穩(wěn)居非上市人身險(xiǎn)第一名，旗下子公司和諧健康險(xiǎn)以20億元凈利潤進(jìn)入前四。具體來看，本次非上市人身險(xiǎn)公司凈利潤排名前五的分別是安邦人壽、泰康人壽、前海人壽、和諧健康險(xiǎn)、陽光人壽，去年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤151.15億元、84億元、40.99億元、22.52億元、18.99億元，同比增減不一，其中安邦人壽和泰康人壽凈利減少20％，前海人壽增長32％，陽光人壽增長55%，而和諧健康險(xiǎn)增長幅度最大，達(dá)到了1452%。

　　曾經(jīng)與安邦人壽圍獵上市公司的富德生命人壽今年意外跌下神壇，凈利潤以－37.76億元墊底非上市人身險(xiǎn)。而2015年，富德生命人壽還曾以102.46億元凈利潤排到前三。如此大起大落不免讓人倍感意外。此外，除了富德生命人壽，排名后五位的還有恒大人壽、信泰人壽、長城人壽、中融人壽，去年分別虧損－4.22億元、－4.89億元、－5.19億元、－13.88億元。除了恒大人壽以外，其余三家均是由盈轉(zhuǎn)虧。2015年這一數(shù)據(jù)分別為－3.34億元、1.9億元、1.8億元、2.23億元。值得一提的是，上海人壽、中華人壽、人保健康、長生人壽4家公司去年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤0.59億元、0.05億元、0.03億元、0.02億元，2015年這一數(shù)據(jù)分別為－5.02億元、－0.35億元、－1.35億元、-0.56億元。

　　超2000億退保金 安邦富德兩家占1/4

　　在全行業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防控的背景下，影響人身險(xiǎn)公司流動(dòng)性的重要指標(biāo)——“退保金”也隨之浮出水面。北京商報(bào)記者注意到，去年69家非上市人身險(xiǎn)退保金高達(dá)2129.38億元，同比增長63.22%。也就是說，去年一年的時(shí)間里，這一數(shù)據(jù)增長了824.79億元。

　　總體來看，在這69家非上市人身險(xiǎn)公司中，31家公司退保金下降，38家公司退保金增長，29家增速超過20%。具體來看，退保金排名前五的人身險(xiǎn)公司分別為安邦人壽、富德生命人壽、泰康人壽、中郵人壽、天安人壽，分別達(dá)到299.82億元、234.91億元、197.07億元、195.85億元、163.12億元，同比分別增長258%、214%、58%、3%、571%。

　　據(jù)北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，以上五家保險(xiǎn)公司退保金合計(jì)1090.78億元，約占全行業(yè)非上市人身險(xiǎn)的一半，而安邦人壽與富德生命人壽兩家公司則占據(jù)了全行業(yè)的1/4。

　　與此同時(shí)，去年多家保險(xiǎn)公司退保金翻倍增長，如上海人壽、中銀三星人壽、中意人壽去年退保金分別高達(dá)32.43億元、20.77億元、21.06億元，而2015年這一數(shù)據(jù)分別為0.03億元、2.92億元、6.56億元。不過，也有保險(xiǎn)公司退保金出現(xiàn)降低的趨勢，如吉祥人壽、華泰人壽、華夏人壽退保金分別為7.6億元、3.08億元、5.6億元，同比分別下降73.9%、57.17%、45.85%。

　　退保高峰將至 險(xiǎn)企流動(dòng)性受考驗(yàn)

　　一直以來，退保是令保險(xiǎn)公司頗為頭疼的一件事情。如今，保險(xiǎn)業(yè)正處于退保和滿期給付高峰期，全行業(yè)正在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防控，防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)于退保金增速較快的情況，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這與險(xiǎn)企的產(chǎn)品策略不無關(guān)系。穆迪助理副總裁袁永基曾表示，2015年及2016年萬能險(xiǎn)銷售較快，通常這些保單的期限在3-5年，預(yù)計(jì)在2018年及2019年會(huì)出現(xiàn)退保和到期賠付高峰。對(duì)于保險(xiǎn)公司急劇上升的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝日前表示：“保險(xiǎn)業(yè)正處于退保和滿期給付高峰期，將持續(xù)面臨較大的現(xiàn)金流出壓力，少數(shù)經(jīng)營激進(jìn)的公司存在較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患，而個(gè)別公司治理失效、管控?zé)o力，極易成為風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)點(diǎn)?！?

　　從退保金較高以及變化較大的公司來看，安邦人壽、富德生命人壽、天安人壽、上海人壽等均為“萬能險(xiǎn)大戶”。如上海人壽就在年報(bào)中提到，2016年公司以長期人身險(xiǎn)產(chǎn)品為主，在整體公司戰(zhàn)略發(fā)展及主要產(chǎn)品體系框架下，保證了公司整體風(fēng)險(xiǎn)情況在可控范圍之中，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率基本好于精算假設(shè)。壓力情景下各項(xiàng)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)均在預(yù)期可控范圍之內(nèi)。

　　在退保率方面，天安人壽在年報(bào)中表示：“2016年綜合退保率指標(biāo)預(yù)警。從產(chǎn)品特點(diǎn)來看，退保金額占比較大的產(chǎn)品主要為已停售的高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品。預(yù)計(jì)2017年退保金額較少?！?

　　 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)排首位 保監(jiān)會(huì)要求制訂應(yīng)急計(jì)劃

　　為了應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)在4月23日對(duì)外發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的通知》中要求，保險(xiǎn)公司要加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測，充分考慮產(chǎn)品停售、業(yè)務(wù)規(guī)模下降、退保和滿期給付等因素對(duì)公司流動(dòng)性的影響。

　　保監(jiān)會(huì)要求險(xiǎn)企要完善應(yīng)急處置機(jī)制?！耙朴営行У牧鲃?dòng)性應(yīng)急計(jì)劃，特別是對(duì)于業(yè)務(wù)下降、退保和滿期給付等帶來的流動(dòng)性壓力，做好資金備付；要制訂切實(shí)可行的業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃和資金運(yùn)用計(jì)劃，充分考慮各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)對(duì)公司當(dāng)前和未來流動(dòng)性水平的影響，建立與公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)相匹配的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，從源頭上防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等；另外，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的壓力、責(zé)任和監(jiān)管要求還被要求傳導(dǎo)至股東，定期向股東通報(bào)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況，明確股東對(duì)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任?！?

　　北京商報(bào)記者注意到，未來不少險(xiǎn)企將因?yàn)樾聵I(yè)務(wù)簽單保費(fèi)急劇下降而面臨凈現(xiàn)金流壓力。為應(yīng)對(duì)未來的流動(dòng)性壓力，各險(xiǎn)企正在通過增加注冊(cè)資本金、大力發(fā)展長期儲(chǔ)蓄型及風(fēng)險(xiǎn)保障型業(yè)務(wù)、發(fā)行資本補(bǔ)充債等方式應(yīng)對(duì)。富德生命人壽在年報(bào)中表示，公司在制度建設(shè)方面根據(jù)償二代監(jiān)管規(guī)則制定了《富德生命人壽流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》等，從制度層面有效加強(qiáng)和規(guī)范了流動(dòng)性管理。