上半年超七成下降 險企退保率優(yōu)化走低

　　綜合退保率是評估人身險公司現(xiàn)金流風(fēng)險水位的重要指標(biāo)，也是衡量保險公司業(yè)務(wù)質(zhì)量的關(guān)鍵窗口。2024年上半年，人身險業(yè)負(fù)債端、投資端兩端承壓。業(yè)內(nèi)關(guān)于產(chǎn)品預(yù)定利率調(diào)整，分紅險、萬能險收益下降的消息不斷。在這樣的背景下，各家人身險公司業(yè)務(wù)質(zhì)量如何？透過險企的退保率，可管窺一二。

　　險企退保率明顯優(yōu)化

　　退保與滿期給付是保險行業(yè)高度關(guān)注的指標(biāo)。目前，保險公司陸續(xù)發(fā)布2024年二季度償付能力報告，其中的退保率指標(biāo)已然明晰。8月6日，北京商報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，目前已發(fā)布償付能力報告的61家人身險公司中，有60家披露了綜合退保率指標(biāo)。

　　綜合來看，有26家險企綜合退保率低于1%；21家險企綜合退保率介于1%—2%區(qū)間。相較于2023年同期，保險公司的退保率下降明顯?？杀容^的59家人身險公司中，僅17家險企綜合退保率有所上升，其余42家險企的綜合退保率較去年同期有所降低，占比超過七成。

　　從平均值來看，60家非上市人身險公司綜合退保率平均值為1.45%，去年同期是2.58%。60家險企中，綜合退保率最高的是大家養(yǎng)老，該公司綜合退保率為6.01%，最低的是綜合退保率僅有0.13%的鼎誠人壽。

　　首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)農(nóng)村保險研究所副所長李文中告訴北京商報記者，保險公司的退保率主要受三方面影響，一是外部宏觀環(huán)境，主要有經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境和監(jiān)管政策。例如，經(jīng)濟(jì)不景氣導(dǎo)致企業(yè)和家庭現(xiàn)金流普遍緊張致退保增加；市場利率持續(xù)上漲會導(dǎo)致此前投保的保單顯得不劃算而退保；監(jiān)管政策調(diào)整也可能會導(dǎo)致保險產(chǎn)品的吸引力下降而退保等。二是外部微觀條件，例如保險銷售誤導(dǎo)、保險服務(wù)質(zhì)量、保險產(chǎn)品的實際保障與收益情況等都會影響到投保人退保。三是投保人自身情況，例如自身財務(wù)狀況、對保險認(rèn)知的變化、對保險產(chǎn)品效用的感知等，都是投保人是否退保的重要影響因素。

　　“保險產(chǎn)品的退保率與產(chǎn)品設(shè)計也有關(guān)系，市場上一些產(chǎn)品，在投保第五年的時候退保，現(xiàn)金價值最高，這就是人為設(shè)計導(dǎo)致退保率變高?！辟Y深精算師徐昱琛補充道。

　　談及今年險企綜合退保率明顯降低的原因，李文中分析指出，因為市場利率持續(xù)下行，導(dǎo)致投保人退保后很難尋找到更高收益的投資機(jī)會，因此退保意愿下降；此外，去年二季度之后在監(jiān)管的引導(dǎo)下，保險公司下調(diào)保險產(chǎn)品的預(yù)定利率，這會導(dǎo)致退保之后重新投保也將要付出更高的保費，也降低了投保人的退保意愿。

　　行業(yè)整體退保率普遍降低，同時此前部分退保率高企的險企，在今年也得到了有效壓降。2023年上半年，有3家險企綜合退保率接近或超過了10%，到了今年，這些險企的退保率均已優(yōu)化到3%以下。

　　業(yè)內(nèi)人士告訴北京商報記者，人身險行業(yè)回歸保障本源，保障類保險產(chǎn)品比重增加，會帶動整體退保率下降。此外，“報行合一”也有優(yōu)化作用。

　　滿期給付高峰仍有余波

　　雖然相較于2023年險企退保率有所優(yōu)化，但目前行業(yè)對給付壓力仍保持高度警惕。

　　北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年上半年，部分保險公司分支機(jī)構(gòu)開展了滿期給付與退保風(fēng)險應(yīng)急處置演練活動，或者針對滿期給付與退保風(fēng)險進(jìn)行專項部署。

　　業(yè)內(nèi)人士告訴北京商報記者，因為在2012年前后銷售的十年期分紅險產(chǎn)品，2017年、2018年前后銷售的五年期分紅險產(chǎn)品，會在2023年前后集中進(jìn)入滿期給付期。所以，這一時期，不少險企仍面臨較大的退保壓力。

　　退保與滿期給付會直接影響到保險公司的現(xiàn)金流，過高的退保率也可能導(dǎo)致保險公司現(xiàn)金流危機(jī)產(chǎn)生，因此一直以來都是行業(yè)關(guān)注的重點。李文中表示，退保率過高會大量消耗保險公司的現(xiàn)金流，給保險公司帶來流動性壓力，甚至因此帶來危機(jī)，一方面會被迫折價處理手頭資產(chǎn)，另一方面會增加融資成本與融資難度。北京商報記者了解到，在去年，就有壽險公司表示，計劃出售部分流動性較好的債券資產(chǎn)籌措資金，以應(yīng)對集中退保對流動性產(chǎn)生的沖擊。

　　中國保險保障基金有限責(zé)任公司發(fā)布的《2023中國保險業(yè)風(fēng)險評估報告》也強調(diào)，人身險行業(yè)轉(zhuǎn)型仍處于攻堅克難階段，退保情況需予以重視。受險企產(chǎn)品設(shè)計、銷售行為和客戶需求等多重因素影響，人身險行業(yè)出現(xiàn)退保金大幅增長、部分公司退保率明顯上升的情況，退保高企使得公司流動性承壓、聲譽風(fēng)險上升。

　　退保率有望繼續(xù)走低

　　北京商報記者了解到，此前，銀保渠道銷售的理財型產(chǎn)品，是退保率高企的重災(zāi)區(qū)。部分銀行系保險公司也面臨著較大的退保壓力。

　　不過，隨著“報行合一”的實施，銀保渠道保險銷售不合規(guī)行為受到遏制，這種局面有望得到改變。

　　談及未來險企退保率走勢，李文中預(yù)測，一方面我國經(jīng)濟(jì)韌性較強，另一方面市場利率的持續(xù)低迷，都會使退保率相對穩(wěn)定。另外，由于“報行合一”增加保險銷售的透明度，降低了銷售誤導(dǎo)，這會在一定程度上有利于降低退保率。

　　徐昱琛則認(rèn)為，由于高現(xiàn)金價值的銀保產(chǎn)品在減少，這對于退保率降低是有好處的；另外，隨著保險產(chǎn)品預(yù)定利率的下調(diào)、銀行存款利率下調(diào)，原有保險產(chǎn)品更劃算，客戶也會降低退保意愿。