償付能力頻告急持續(xù)陷入虧損泥潭 中煤財險增資3.2億效果待考

　　中煤財險最新發(fā)布的2019年第四季度償付能力報告顯示，該公司實現(xiàn)凈利潤-4012.53萬元，核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率皆為126.03%，業(yè)績表現(xiàn)依舊不甚樂觀

　　歷經(jīng)重重波折的中煤財險保險股份有限公司(下稱中煤財險)正在通過增資擴(kuò)股救急償付能力。

　　日前，中國保險行業(yè)協(xié)會官網(wǎng)公布的增資擴(kuò)股方案顯示，中煤財險按照1.002元/股向長治市南燁實業(yè)集團(tuán)有限公司(下稱南燁集團(tuán))增發(fā)股份3.2億股股份，共募集資金3.2064億元，南燁集團(tuán)持股占比為26.23%。該增資計劃尚待中國銀保監(jiān)會批準(zhǔn)。

　　《投資時報》研究員注意到，中煤財險作為國內(nèi)目前唯一一家具有煤炭行業(yè)背景的保險公司，近年來持續(xù)被業(yè)績虧損、償付能力告急等問題所困擾。

　　而對于此次增資的目的，中煤財險表示，將用以補(bǔ)充公司資金，支撐業(yè)務(wù)發(fā)展并滿足對償付能力充足率的監(jiān)管要求。

　　2月12日，該公司發(fā)布的2019年第四季度償付能力報告顯示，實現(xiàn)凈利潤-4012.53萬元，核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率皆為126.03%，業(yè)績表現(xiàn)依舊不甚樂觀。

　　償付能力告急頻頻增資

　　公開資料顯示，成立于2008年10月中煤財險，作為國內(nèi)唯一一家具有煤炭行業(yè)背景的保險公司、也是首家總部設(shè)在山西省的全國性保險公司。

　　歷年年報數(shù)據(jù)顯示，該公司2015年至2018年的償付能力充足率分別為327%、151.67%、182.08%、130.42%，可以看出明顯的下降態(tài)勢。

　　鑒于此，中煤財險也不得不走上增資之路。據(jù)統(tǒng)計顯示，自2013年以來中煤財險曾公開發(fā)布3次增資公告。

　　時至今日，第四次增資計劃已經(jīng)進(jìn)入收官之戰(zhàn)。值得關(guān)注的是，此次增資計劃早在2019年11月便已提上日程。當(dāng)時，中煤財險在山西省產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌了增資擴(kuò)股項目時表示：擬引進(jìn)2—3名投資者，其中，1名為戰(zhàn)略類投資者，認(rèn)購的融資方股份總數(shù)不低于3.2億股且不超過4億股；1至2名財務(wù)類投資者，認(rèn)購股份總數(shù)合計不超過1.5億股。之后，在該公司2019年第二次臨時股東大會，中煤財險審議并通過了《關(guān)于選定長治市南燁實業(yè)集團(tuán)有限公司為公司增資擴(kuò)股投資方的議案》。

　　不過，《投資時報》研究員發(fā)現(xiàn)，此次發(fā)布的增資方案中，僅有南燁集團(tuán)一家股東。同時，經(jīng)過此次增資，中煤財險將有三位股東的持股比例被稀釋。其中，山西金融投資控股集團(tuán)有限公司持股比例將從44.44%降為32.78%，中國中煤能源集團(tuán)有限公司和山西晉城無煙煤礦業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司的持股比例將從11.11%降為8.2%。而作為此次增資的新晉股東，南燁集團(tuán)將直接成為中煤保險的第二大股東，持股比例為26.23%。

　　主營業(yè)務(wù)承保虧損

　　與中煤保險償付能力頻頻告急相伴的是業(yè)績持續(xù)虧損。統(tǒng)計顯示，自2008年開業(yè)至今，中煤財險除了在2014年實現(xiàn)347.74萬元的微利外，其余年份皆處于虧損狀態(tài)。

　　2010年至2013年，中煤保險分別實現(xiàn)凈利潤-0.16億元、-0.47億元、-0.32億元、-0.73億元，在2014年終于扭虧為盈當(dāng)年實現(xiàn)微利347.74萬元，但是到了2015年再次由盈轉(zhuǎn)虧，當(dāng)年凈利潤為-0.56億元。2016年和2017年其虧損持續(xù)擴(kuò)大，分別為-1.38億元、-1.42億元。2018年年報數(shù)據(jù)顯示，該公司凈利潤為-0.58億元，雖然較去年有所收縮，但依舊延續(xù)虧損狀態(tài)。

　　該公司業(yè)績不佳的原因，與其主營業(yè)務(wù)承保虧損不無關(guān)系。具體來看，車險業(yè)務(wù)雖然自成立以來保費收入快速增長，但承保利潤卻始終虧損。數(shù)據(jù)顯示，2015年—2018年，其車險承保利潤分別為-0.79億元、-1.7億元、-1.3億元、1.2億元。

　　為了扭轉(zhuǎn)頹勢，中煤財險也在找尋他法。據(jù)《投資時報》研究員了解，自2012年起，從開發(fā)煤礦安全責(zé)任服務(wù)保險產(chǎn)品到責(zé)任險保費收入，再到意外險、農(nóng)險相繼成為第二大險種，該公司一直在試圖通過改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來改變現(xiàn)狀。

　　從2019年四個季度償付能力報告來看，其各季度末凈利潤分別為465.88萬元、-1028.73萬元、1905.17萬元、-4012.53萬元。此外，截至去年末，其核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率皆為126.03%，仍然處在偏低水平。