剝離財(cái)險(xiǎn)“換入”壽險(xiǎn) 天茂集團(tuán)變身保險(xiǎn)股尚需時(shí)日

　　8月27日，國華人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴中國證券報(bào)記者，天茂集團(tuán)吸收合并國華人壽的后續(xù)進(jìn)程或持續(xù)一到兩年?！霸摻灰走€需要得到證監(jiān)會、銀保監(jiān)會的分別批復(fù)?！痹撊耸空f。8月26日晚，天茂集團(tuán)發(fā)布的“天茂實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司吸收合并國華人壽保險(xiǎn)股份有限公司并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案”顯示，天茂集團(tuán)擬通過向控股子公司國華人壽保險(xiǎn)股份有限公司(簡稱“國華人壽”)股東發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換債券及支付現(xiàn)金等方式，吸收合并國華人壽。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，天茂集團(tuán)大股東此前剝離了合資財(cái)險(xiǎn)安盛天平50%的股份，然后大手筆增持了國華人壽的股份。與國華人壽2014年進(jìn)入盈利期后，每年凈利潤均超10億元的情況相比，安盛天平一直深陷虧損。目前看來，劉益謙剝離財(cái)險(xiǎn)“換入”壽險(xiǎn)的操作，目前看起來頗為成功。

　　國華人壽或成第六家上市險(xiǎn)企

　　公告顯示，本次吸收合并，天茂集團(tuán)為吸收合并方，國華人壽為被吸收合并方。交易完成后，天茂集團(tuán)將作為存續(xù)公司擬更名為“國華人壽保險(xiǎn)股份有限公司”，原國華人壽股東將成為吸收合并后存續(xù)上市公司的股東。本次吸收合并的發(fā)行股價(jià)為6.30元/股。本次吸收合并中發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券的初始轉(zhuǎn)股價(jià)格，等于本次吸收合并中股份發(fā)行價(jià)格，即6.30元/股。

　　根據(jù)預(yù)案，此次吸收合并中發(fā)行股份的方式為非公開發(fā)行，發(fā)行對象為國華人壽原股東海南凱益、上海博永倫、寧波漢晟信、湖北宏泰、武漢地產(chǎn)、江岸資管。

　　此次吸收合并中發(fā)行可轉(zhuǎn)債的方式為非公開發(fā)行，發(fā)行對象初步確定為海南凱益、上海博永倫、寧波漢晟信三個交易對方中的其中一方或幾方?？赊D(zhuǎn)債每張面值為100元，按面值發(fā)行?？赊D(zhuǎn)債的存續(xù)期限為自發(fā)行之日起六年?？赊D(zhuǎn)債可轉(zhuǎn)換為存續(xù)上市保險(xiǎn)公司A股股票，同時(shí)附次級條款。此次募集的配套資金總額不超過此次交易中國華人壽的資產(chǎn)交易價(jià)格。

　　本次交易完成后，新理益集團(tuán)仍為上市公司控股股東，劉益謙仍為上市公司實(shí)際控制人，本次交易不構(gòu)成重組上市。國華人壽有望成為A股市場第六家上市險(xiǎn)企。

　　國華人壽成立于2007年11月，總部位于上海，天茂集團(tuán)是其創(chuàng)始股東。根據(jù)公司2018年年報(bào)，截至2018年末，國華人壽的綜合償付能力充足率128.20%，較上年增加13.69%。2018年凈利潤達(dá)到20.55億元。

　　騰挪保險(xiǎn)資產(chǎn)

　　2016年7月，天茂集團(tuán)公告，由化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)變更成保險(xiǎn)業(yè)，正式變身為保險(xiǎn)股。截至2019年一季度，天茂集團(tuán)股東中，劉益謙通過其個人和新理益集團(tuán)、妻子王薇等一致行動人，共計(jì)持有天茂集團(tuán)66.28%的股份。

　　在大手筆增資國華人壽的同時(shí)，劉益謙擔(dān)任法人的天茂集團(tuán)在2018年底將旗下的安盛天平股份全部轉(zhuǎn)讓給法國安盛集團(tuán)。

　　最新消息顯示，安盛天平各售股人將合計(jì)持有的安盛天平50%股份同時(shí)出售給安盛集團(tuán)的申請近日已獲銀保監(jiān)會批復(fù)，目前尚待銀保監(jiān)會正式公布。交易總對價(jià)46億元人民幣。

　　交易前，安盛集團(tuán)已持有安盛天平50%股份。因此，獲得批復(fù)后，公司也將從中外合資變身為外商獨(dú)資財(cái)險(xiǎn)公司，成為中國市場上最大的外資財(cái)險(xiǎn)公司之一。

　　分析人士表示，與國華人壽2014年進(jìn)入盈利期后，每年凈利潤均超10億元的情況相比，安盛天平一直深陷虧損泥潭。目前看來，劉益謙在保險(xiǎn)行業(yè)的這“一進(jìn)一出”相當(dāng)劃算。