對于正在從金融危機中復(fù)蘇的全球經(jīng)濟來說，2014年的油價大跌增加了一個變數(shù)。油價上漲推高了經(jīng)濟的能源成本，但也催生出了復(fù)雜的石油和石化產(chǎn)業(yè)鏈，并推動了石油商品市場的繁榮。對于早已習(xí)慣于高油價的世界經(jīng)濟來說，此輪油價大跌改變了一切。

　　正如石油資源的分布是不均衡的，油價大跌對各國的影響也不相同?？傮w來說，石油生產(chǎn)國將會因油價下跌而受損失，石油消費國將會因油價下跌而得益。不過，問題顯然不這么簡單，今年的油價大跌已不僅僅是中東傳統(tǒng)產(chǎn)油國和北美新興頁巖油廠商之間的權(quán)力游戲，低油價對市場的影響比人們想象的更加深遠(yuǎn)。

　　到目前為止，美國是油價下跌的最大受益者。作為全球最大的石油消費國，廉價石油無疑會提振美國經(jīng)濟，刺激美國的國內(nèi)消費。然而，近幾年逐漸顯現(xiàn)的美國“石油獨立”勢頭，使得美國在石油問題上的處境發(fā)生了巨變--美國進口原油日漸減少，2013年的石油進口降至1998年以來的最低，而出口煉油量達(dá)到1991年以來最高，在2014年，美國成為世界上最大的油氣生產(chǎn)國之一。以頁巖氣和頁巖油的革命性利用為代表，美國在高油價時代加大了能源獨立性?，F(xiàn)在市場最關(guān)心的問題是，美國頁巖油行業(yè)是否會在油價大跌中衰敗。有研究機構(gòu)給出的結(jié)果是，即使油價跌破80美元/桶，包括Bakken和EagleFord這兩大最重要頁巖油產(chǎn)區(qū)在內(nèi)的頁巖油仍然能夠繼續(xù)盈利，部分地區(qū)的頁巖油甚至在油價跌至50美元時也能盈利。

　　歐佩克（石油輸出國組織）國家整體上是油價下跌的受害者。不過，此次歐佩克國家罕見地在油價下跌時沒有出手阻止油價下行。由于沙特等歐佩克核心國家在油價下跌時仍然擴大生產(chǎn)，搶占市場份額，歐佩克出現(xiàn)了前所未有的分裂。部分財政困難國家如委內(nèi)瑞拉受到重創(chuàng)，而沙特等國受到的沖擊并不大。

　　俄羅斯可算得上是油價下跌的最大輸家。作為世界上產(chǎn)油量最大的非歐佩克國家，俄羅斯經(jīng)濟對石油出口的依賴極大。俄羅斯財長AntonSiluanov近日在莫斯科的經(jīng)濟論壇上表示：“因為歐美制裁，我們每年損失約為400億美元，而由于油價暴跌了30%，我們每年的損失在900億至1000億美元?！睆娜蚪?jīng)濟和石油供需來看，油價下跌不是短期現(xiàn)象。這意味著，俄羅斯經(jīng)濟將會長期受到油價大跌的打壓，在美歐制裁的基礎(chǔ)上雪上加霜。

　　令人關(guān)心的是，油價大跌對中國的影響如何。作為全球最大的石油消費國和石油進口國之一，中國經(jīng)濟將從油價下跌中得到益處。2013年中國累計進口原油2.82億噸，大約日均進口原油564萬桶，如果油價每桶下跌10美元，相當(dāng)于中國每天減少進口成本5600萬美元，全年節(jié)約進口石油成本約200億美元。不過，油價大跌也給中國簽署的長期供油合約帶來了風(fēng)險。一般而言，長期供油協(xié)議都會約定某一價格或價格變動區(qū)間，而中國的許多供油協(xié)議都是在高油價時期簽訂，因此油價不會太低。以中俄石油貿(mào)易為例，2009年，俄羅斯石油與中石油簽署了為期20年、每年向中國供應(yīng)1500萬噸原油的合同。2013年6月，中俄簽訂史無前例的大宗合同，俄方將在25年內(nèi)向中國增供3.6億噸原油（每年1440萬噸），按照目前的油價，合同總價值達(dá)到2700億美元。中方將為這筆交易支付預(yù)付款約650至670億美元。中俄供油的成交價基本上是黑箱，但可以肯定的是，如果油價繼續(xù)大跌，中國按約定價格購買就是在做虧本生意。

　　還有一個值得注意的領(lǐng)域是金融市場。石油主要通過與美元的密切關(guān)聯(lián)來影響資本市場。全球石油貿(mào)易基本上以美元結(jié)算，而今年以來美元持續(xù)走強，強美元本身形成了一種政策緊縮效應(yīng)，推動了美國股市持續(xù)上漲。如果歐佩克拒不出手阻止油價下行，美股當(dāng)前繁榮進一步轉(zhuǎn)成泡沫的風(fēng)險將上升。從歷史來看，上一次油價下跌、美元走強是在20世紀(jì)90年代后期，當(dāng)時美股牛市完全陷入泡沫，而新興市場國家遭遇了一連串危機，強勢美元使其更難償還以美元計價的債務(wù)。

　　油價大跌是當(dāng)前世界經(jīng)濟的一大變數(shù)，它對全球各個經(jīng)濟體的影響不同。美國是油價下跌的最大受益者，而俄羅斯則是最大的輸家。中國既從油價下跌中受益，也因為不少長期石油供應(yīng)協(xié)議而面臨不小的風(fēng)險。