2015年，雞蛋期貨市場(chǎng)發(fā)展運(yùn)行情況平穩(wěn)，成交量和持倉(cāng)量趨于穩(wěn)定，基差波動(dòng)有序，價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能發(fā)揮較好。隨著大連商品交易所(下稱“大商所”)對(duì)雞蛋期貨合約和交割流程的優(yōu)化，雞蛋期貨服務(wù)蛋雞產(chǎn)業(yè)的能力得到進(jìn)一步提高，蛋雞產(chǎn)業(yè)抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力也將得到提升。

　　交割量增長(zhǎng) 運(yùn)行較平穩(wěn)

　　根據(jù)大商所提供的數(shù)據(jù)顯示，2015年，雞蛋期貨市場(chǎng)的運(yùn)行情況趨于穩(wěn)定，全年成交量1471.87萬手(單邊，下同)，成交額為5936.41億元。從月度成交規(guī)模看，除2月、5月和10月成交量不足100萬手外，其余月份月度成交量均在100萬手之上，成交量分布于100-150萬手之間。對(duì)應(yīng)的成交額，除2月、5月和10月成交額稍低外，其余月份的成交金額均在500-600億元之間。

　　2015年2月和10月由于春節(jié)及十一長(zhǎng)假，交易日較少，導(dǎo)致成交量偏低。5月由于現(xiàn)貨價(jià)格低迷，成交興趣下降。整體看，雞蛋期貨2015年成交量月度均值為122.66萬手，成交額月度均值為494.7億元。相對(duì)于2014年的成交規(guī)模變化，2015年要顯得穩(wěn)定許多，月度波幅不大，運(yùn)行較為平穩(wěn)。

　　2015年，雞蛋期貨交割量總計(jì)65手，比上年增長(zhǎng)71.05%，交割參與企業(yè)也比上年增加了20%。業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)來說，利用期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，能有效指導(dǎo)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。蛋雞生產(chǎn)企業(yè)也可參與到期貨市場(chǎng)中來，通過期貨市場(chǎng)的交割制度來完成現(xiàn)貨銷售。

　　蛋雞產(chǎn)業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力將提升

　　我國(guó)蛋雞生產(chǎn)總量規(guī)模較大，但長(zhǎng)期以來養(yǎng)殖方式以萬只以下的中小規(guī)模養(yǎng)殖為主，“小規(guī)模、大群體”的產(chǎn)業(yè)特征突出。在規(guī)模分散的產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式下，蛋雞養(yǎng)殖生產(chǎn)行為的市場(chǎng)化程度相對(duì)較高，較低的準(zhǔn)入和退出門檻一方面使產(chǎn)業(yè)具有較強(qiáng)的自我調(diào)節(jié)能力，但同時(shí)也加劇了市場(chǎng)供給的波動(dòng)性。雞蛋期貨上市兩年來，在市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行的保障下，雞蛋期貨市場(chǎng)功能作用顯現(xiàn)。

　　浠水縣是湖北省養(yǎng)雞第一大縣，也是全國(guó)養(yǎng)雞大縣，浠水縣聞名于雞蛋行業(yè)。浠水縣的雞蛋價(jià)格對(duì)全國(guó)雞蛋價(jià)格影響較大，與全國(guó)雞蛋均價(jià)相關(guān)性高達(dá)93%，與期貨價(jià)格的相關(guān)性達(dá)85%。浠水縣的養(yǎng)殖戶已利用雞蛋期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，有效指導(dǎo)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。據(jù)養(yǎng)殖戶反映，如果根據(jù)遠(yuǎn)期價(jià)格有利潤(rùn)就補(bǔ)欄生產(chǎn)，如果根據(jù)遠(yuǎn)期價(jià)格沒有利潤(rùn)就減少補(bǔ)欄。通過對(duì)比期現(xiàn)價(jià)格，浠水縣養(yǎng)殖戶對(duì)什么時(shí)候補(bǔ)欄、什么時(shí)候淘汰、上多少新雞等都有了較好的把握。

　　期貨市場(chǎng)的另一功能就是套期保值功能。面對(duì)雞蛋價(jià)格的持續(xù)下跌，更多的蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)參與到期貨的賣出保值中來。據(jù)了解，天凱食品隸屬于河北凱特集團(tuán)，雞存欄50萬羽，日產(chǎn)雞蛋28萬枚，是“國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化示范區(qū)”、“河北省重點(diǎn)龍頭企業(yè)”，也是大商所認(rèn)定的雞蛋期貨交割廠庫(kù)。天凱食品公司的雞蛋主要供應(yīng)廣東、廣西、福建、上海等地，公司自2012年開始接觸期貨，雞蛋期貨上市后一直參與套期保值，注冊(cè)倉(cāng)單并順利交割。目前，利用雞蛋期貨進(jìn)行套期保值正被廣大的蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)所接受并應(yīng)用于實(shí)踐中，為企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)增加籌碼。

　　創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)服務(wù)模式

　　雞蛋品種也是大商所“保險(xiǎn)+期貨”產(chǎn)業(yè)服務(wù)模式的試點(diǎn)品種之一。2015年8月人保財(cái)險(xiǎn)與北京偉嘉集團(tuán)簽訂價(jià)格保險(xiǎn)單約定，按約定的期貨價(jià)格水平為偉嘉集團(tuán)300噸雞蛋提供價(jià)格保險(xiǎn)。根據(jù)規(guī)定，從2015年9月1日至2016年8月31日，當(dāng)承保的雞蛋價(jià)格低于約定的期貨價(jià)格水平時(shí)，保險(xiǎn)公司進(jìn)行相應(yīng)的價(jià)格賠付。為轉(zhuǎn)移承保商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司與新湖期貨簽署合作協(xié)議，約定雙方在保險(xiǎn)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單保險(xiǎn)等方面進(jìn)行合作，保險(xiǎn)公司通過購(gòu)買復(fù)制期權(quán)等衍生工具產(chǎn)品、利用期貨市場(chǎng)規(guī)避由過大的價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的賠付風(fēng)險(xiǎn)。這種“保險(xiǎn)+期貨”的模式，一方面為養(yǎng)殖企業(yè)規(guī)避了價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，保險(xiǎn)公司利用期貨這一工具也轉(zhuǎn)移了風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避了價(jià)格不利波動(dòng)時(shí)所導(dǎo)致的賠付風(fēng)險(xiǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，目前，蛋雞行業(yè)從業(yè)者參與雞蛋期貨所產(chǎn)生的交易量不足整個(gè)雞蛋期貨的2%，而美國(guó)的交易量基本超過20%，雞蛋期貨在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中所起的作用還有較大提升空間。

　　據(jù)了解，為促進(jìn)雞蛋期貨市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，更好服務(wù)產(chǎn)業(yè)，2015年大商所完善了雞蛋期貨合約規(guī)則，在交割方式及配套制度方面，增加了交割月全月每日選擇交割、車板交割、調(diào)整倉(cāng)單有效期并實(shí)現(xiàn)倉(cāng)單自動(dòng)注銷等制度，并增加合約月份，同時(shí)修改了交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)規(guī)定，優(yōu)化了疫情處理方案等。此次修改后，雞蛋期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)一步融合，雞蛋的交割流程更符合蛋雞養(yǎng)殖和雞蛋貿(mào)易的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，雞蛋合約的可供交割量將大幅增加，客戶參與交割的成本明顯下降，雞蛋期貨服務(wù)現(xiàn)貨企業(yè)的能力將有效提升。同時(shí)，在產(chǎn)業(yè)服務(wù)方面，大商所已把“保險(xiǎn)+期貨”作為重點(diǎn)工作進(jìn)行了部署，隨著相關(guān)工作的推進(jìn)，雞蛋期貨對(duì)產(chǎn)業(yè)的服務(wù)也必將提升至一個(gè)新的水平。