春節(jié)過后，在市場定向銷售以及2016年臨儲(chǔ)政策調(diào)整等利空影響下，國內(nèi)玉米期貨大幅下跌。截至昨日收盤，玉米期貨主力1609合約盤中一度創(chuàng)下階段新低1626元/噸，最終收報(bào)1642元/噸，跌0.61%。

　　與此同時(shí)，現(xiàn)貨市場上，節(jié)后東北現(xiàn)貨尚未恢復(fù)。而華北深加工企業(yè)開工較早，玉米購銷啟動(dòng)較早，現(xiàn)貨價(jià)格整體呈下跌態(tài)勢。截至2月22日，濰坊玉米現(xiàn)貨價(jià)格（國標(biāo)三等）1790元/噸，較節(jié)前（2月5日）現(xiàn)貨價(jià)格下跌50元/噸。

　　招商期貨分析師魏金棟表示：“目前來看，主導(dǎo)玉米期價(jià)走勢的關(guān)鍵因素仍是政策。”

　　資料顯示，截至2016年2月20日，東北臨儲(chǔ)玉米收購總量達(dá)8382萬噸，創(chuàng)出歷史紀(jì)錄，其中黑龍江收購3755.4萬噸，吉林收購2407.3萬噸，遼寧收購697.9萬噸，內(nèi)蒙古收購1521.4萬噸。2月16日，國家糧食局發(fā)布《關(guān)于請抓緊推薦參與超期存儲(chǔ)糧食定向銷售加工企業(yè)初步名單的函》的通知，定向范圍是全國的酒精、飼料及淀粉加工企業(yè)，而定向價(jià)格及數(shù)量尚未確定。但市場對此反應(yīng)劇烈，期現(xiàn)價(jià)格均出現(xiàn)下跌。2月19日，市場傳聞2016年臨儲(chǔ)收購定價(jià)在1400-1500元/噸，同時(shí)給予農(nóng)戶500-600元/噸補(bǔ)貼，變相實(shí)行目標(biāo)補(bǔ)貼政策。雖然補(bǔ)貼額度有些爭議，但2016年玉米臨儲(chǔ)制度改革將圍繞著中央一號(hào)文件確定下來的“市場定價(jià)、價(jià)補(bǔ)分離”原則進(jìn)行，逐步完成玉米去庫存的問題。

　　魏金棟認(rèn)為，隨著收儲(chǔ)量達(dá)到8000萬噸以上，收儲(chǔ)量對于盤面的利多效應(yīng)將逐步衰減，在玉米市場大熊市背景下，貿(mào)易商以及下游用糧企業(yè)均保持低庫存。雖東北玉米售糧進(jìn)度達(dá)到八成，但是華北玉米售糧進(jìn)度有五成至六成，節(jié)后是華北售糧高峰期，市場貨源難以出現(xiàn)緊張局面。而市場對于政策因素非常敏感，而此后定向政策逐步明朗以及去庫存政策的出臺(tái)，都將對市場形成利空影響。因此，后期對玉米期價(jià)走勢保持空頭思路。（馬爽）