自1月22日最高觸及873元/噸后，玻璃期價(jià)震蕩回調(diào)。分析人士認(rèn)為，國內(nèi)浮法玻璃市場(chǎng)運(yùn)行淡穩(wěn)，下游加工廠基本放假，市場(chǎng)需求回落，企業(yè)出貨平淡，庫存逐步增加。隨著市場(chǎng)炒作情緒的降溫和資金的持續(xù)流出，或預(yù)示玻璃本輪上漲的終結(jié)，后市或?qū)⒀永m(xù)回落走勢(shì)。

　　階段頭部隱現(xiàn)

　　周一，玻璃期貨主力1605合約震蕩回落，全日下跌2元/噸或0.24%，收?qǐng)?bào)849元/噸，總持倉量較上一交易日減少7628手，達(dá)27.2萬手。

　　現(xiàn)貨方面，據(jù)華聞期貨數(shù)據(jù)，周一中國主要城市玻璃平均價(jià)為1133.68元噸，漲0.40元/噸。主要城市價(jià)格大部分持平，個(gè)別城市上漲。其中沈陽漲幅最大為3.20元/噸。

　　瑞達(dá)期貨指出，國內(nèi)玻璃市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱，沙河地區(qū)報(bào)價(jià)平穩(wěn)，市場(chǎng)出庫尚可，前期生產(chǎn)企業(yè)的促銷政策也促進(jìn)了經(jīng)銷商和需求企業(yè)存儲(chǔ)。華東、華中地區(qū)表現(xiàn)較為平淡，武漢長(zhǎng)利浮法玻璃一條生產(chǎn)線計(jì)劃放水。技術(shù)上，玻璃1605合約收跌，期價(jià)回測(cè)20日線支撐，短線呈現(xiàn)整理走勢(shì)。

　　“玻璃主力1605合約在前一周創(chuàng)出本輪反彈的新高后，上周以來維持震蕩下行的態(tài)勢(shì)，技術(shù)面上出現(xiàn)階段性頭部的特征。同時(shí)，隨著期價(jià)的高位回落，主力合約持倉量亦不斷下降。在基本面持續(xù)下滑的現(xiàn)狀下，板塊整體偏多氛圍引發(fā)的資金炒作是近期市場(chǎng)上行的主要推動(dòng)力之一。然而，隨著市場(chǎng)炒作情緒的降溫和資金的持續(xù)流出，或預(yù)示玻璃本輪上漲的終結(jié)，后市或?qū)⒀永m(xù)回落走勢(shì)。”中信期貨分析師劉潔表示。

　　行業(yè)復(fù)蘇堪憂

　　1月20日之后，玻璃市場(chǎng)下游加工廠逐步停工放假。據(jù)卓創(chuàng)資訊介紹，月底加工廠將基本全面放假。剛需日漸萎縮，企業(yè)庫存增速加快，市場(chǎng)需求以貿(mào)易商及大型加工廠備貨為主。但除沙河價(jià)格降至較低位，中下游適量囤貨外，其他市場(chǎng)變動(dòng)不大，尤其華中、華南、西南市場(chǎng)穩(wěn)中有漲，整體中下游備貨量少。

　　經(jīng)濟(jì)環(huán)境不濟(jì)，今年“放假早、開工晚”是最大特點(diǎn)，加之物流等影響，卓創(chuàng)預(yù)計(jì)春節(jié)期間生產(chǎn)企業(yè)庫存增量將達(dá)20天產(chǎn)量有余，節(jié)后部分企業(yè)庫存或攀升至較高位。

　　劉潔指出，在房地產(chǎn)投資持續(xù)下滑的現(xiàn)狀下，玻璃行業(yè)整體供過于求的背景并未改變，近期在疊加春節(jié)因素后顯得尤為明顯，后市‘南強(qiáng)北弱’的格局恐難延續(xù)。庫存方面，盡管現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下挫，但隨著春節(jié)的臨近，下游終端需求基本處于停滯的狀態(tài)，僅僅依靠部分貿(mào)易商的囤貨難以有效緩解玻璃生產(chǎn)企業(yè)的庫存壓力。上周，全國浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存總量增至3368萬重箱，環(huán)比增幅達(dá)1.75%，創(chuàng)近3個(gè)月以來的最大單周增幅，同比去年增勢(shì)亦有所擴(kuò)大。受生產(chǎn)線連續(xù)作業(yè)的影響，春節(jié)前后兩周玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存或?qū)⒓铀倥噬?，預(yù)計(jì)到2月中旬庫存總量將接近3500萬重箱，將為節(jié)后價(jià)格反彈帶來較大的壓力。總體來看，淡季影響下玻璃基本面當(dāng)前仍處于持續(xù)走弱的態(tài)勢(shì)中，而宏觀經(jīng)濟(jì)尤其是房地產(chǎn)市場(chǎng)仍難阻下滑之勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈中下游短期之內(nèi)恐難以從謹(jǐn)慎和悲觀情緒中走出來，后市復(fù)蘇依然堪憂。

　　“在經(jīng)歷本輪反彈沖高行情之后，資金對(duì)玻璃市場(chǎng)炒作情緒有所降溫，而現(xiàn)貨市場(chǎng)的持續(xù)走弱和悲觀預(yù)期亦令期價(jià)高位承壓，后市或?qū)㈦S基本面主導(dǎo)而呈現(xiàn)繼續(xù)回落的走勢(shì)。應(yīng)對(duì)上，維持逢高沽空思路不變?！眲嵄硎?。