2015年，中國(guó)投資人經(jīng)歷了數(shù)年來凈值起伏最為跌宕的一年。期貨私募也沒有例外，不僅經(jīng)歷了期指市場(chǎng)的風(fēng)云起伏；同時(shí)，在外圍市場(chǎng)動(dòng)蕩、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗的大環(huán)境下，期貨行情波瀾壯闊，多數(shù)商品動(dòng)輒漲停跌停，期貨投資者也在業(yè)績(jī)大波動(dòng)中大浪淘沙。

　　據(jù)了解，近三個(gè)月以來，期貨私募收益波動(dòng)較大，這與大宗商品底部震蕩行情不易操作不無關(guān)系，在11月份明顯的空頭行情中，期貨私募整體收益狀況出現(xiàn)改善。投資人士認(rèn)為，在當(dāng)前的底部寬幅震蕩行情中，操作難度加大，因此收益波動(dòng)也劇烈，需要完善策略應(yīng)對(duì)這一狀況。

　　截至2015年11月30日，期貨資管網(wǎng)數(shù)據(jù)中心追蹤到的有持續(xù)業(yè)績(jī)記錄的期貨私募單賬戶數(shù)量共計(jì)229只，共有197只產(chǎn)品在11月實(shí)現(xiàn)正收益，占比65.89%，整體平均收益率為6.79%。而在10月份，期貨私募單賬戶數(shù)量共計(jì)309只，其中在10月實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品盈利賬戶不到一半。10月份期貨私募的平均收益為-1.07%。

　　在11月業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)好的同時(shí)，市場(chǎng)資金也呈現(xiàn)流入增長(zhǎng)狀態(tài)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年11月期貨市場(chǎng)總成交量為3.25億手，較2015年10月2.14億手成交量規(guī)模翻倍。三大商品交易所交易量擺脫前幾月頹勢(shì)，受大宗商品波動(dòng)提升影響，部分商品交易活躍，整體交易量由10月2.12億手升至11月3.22億手。

　　分析人士稱，在此前兩個(gè)月，股指期貨的嚴(yán)格管控使得期指參與人數(shù)一落千丈，多數(shù)以股指期貨為交易標(biāo)的的期貨私募不得不面對(duì)量化策略失靈的困境，量化策略產(chǎn)品的平均業(yè)績(jī)也因此大幅落后于主觀策略。另外，很多原本投資于股指期貨的期貨私募輕倉(cāng)以待，商品市場(chǎng)的底部震蕩局面讓一些投資者手足無措，拉低了整體收益率。

　　好買基金研究中心表示，11月大宗商品市場(chǎng)成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，有色、能化、工業(yè)品等板塊幾乎全線崩潰，銅、鎳、焦煤、鐵礦石等品種單月跌幅超過10%，部分品種甚至跌破2008年金融危機(jī)時(shí)的低點(diǎn)。商品市場(chǎng)的再度暴跌提振CTA基金，收益率明顯回升。

　　私募排排網(wǎng)分析師也認(rèn)為，通過觀察不難發(fā)現(xiàn)，很多期貨業(yè)績(jī)表現(xiàn)好的主要原因是抓住了銅的下跌行情。以11月09日至11月15日當(dāng)周為例，美元進(jìn)入強(qiáng)周期對(duì)大宗商品的壓制表現(xiàn)得很明顯，大的格局上大宗商品維持跌勢(shì)的品種比較多，期貨私募從而受益。

　　“國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下臺(tái)階，需求大幅萎縮；美聯(lián)儲(chǔ)年底加息預(yù)期漸強(qiáng)，美元長(zhǎng)期走強(qiáng)；股市表現(xiàn)不佳以及股指期貨操作受限，部分資金分流商品市場(chǎng)等都是造成市場(chǎng)大跌的原因?！焙觅I基金研究中心認(rèn)為。

　　對(duì)于12月大宗商品行情，深圳嘉理資產(chǎn)總經(jīng)理李建春認(rèn)為，大宗商品動(dòng)蕩格局仍將持續(xù)，目前市場(chǎng)方向仍然不明確?！靶枰ㄟ^充分的分散來降低投資組合受單一品種的不確定性影響，利用價(jià)值回歸的大概率事件，來獲取穩(wěn)健收益的產(chǎn)品?！?/p>