非居民用天然氣價(jià)格下調(diào)對(duì)甲醇價(jià)格的影響尚待觀察

　　沉寂了近兩個(gè)月之后，昨日國(guó)內(nèi)甲醇期價(jià)大幅下跌，結(jié)束了持續(xù)盤(pán)整的局面。

　　突如其來(lái)的行情令不少投資者措手不及?！叭松钔纯嗟氖戮褪?，看對(duì)了方向還沒(méi)有進(jìn)場(chǎng)就暴跌了?！泵鎸?duì)昨日甲醇期貨的下跌行情，不少市場(chǎng)人士發(fā)出了這樣的感慨。

　　昨日甲醇期貨走勢(shì)確實(shí)令市場(chǎng)大跌眼鏡，全天大幅增倉(cāng)下行。其中，1601合約最低跌至1803元/噸，收盤(pán)下跌近3%，1605合約收于跌停，兩個(gè)合約總計(jì)增倉(cāng)約26萬(wàn)手。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，甲醇期貨盤(pán)中跳水看似突然，但細(xì)細(xì)思考后卻也在情理之中。

　　“當(dāng)前國(guó)內(nèi)大宗商品走勢(shì)普遍偏弱，部分商品價(jià)格已跌至近年來(lái)的新低，而甲醇價(jià)格卻較為堅(jiān)挺，尤其以期貨價(jià)格為標(biāo)桿的港口價(jià)格更是在缺貨的大背景下持續(xù)上漲。”中宇資訊分析師于芃森告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，與此同時(shí)，西北主產(chǎn)區(qū)價(jià)格卻持續(xù)下滑，并帶動(dòng)華中、環(huán)渤海等市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走跌，只是近期運(yùn)費(fèi)上漲才止住了急速下滑的趨勢(shì)?？梢钥吹?，國(guó)內(nèi)甲醇呈現(xiàn)區(qū)域性漲跌不一的局面。

　　據(jù)中宇資訊不完全統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)京津唐等地均有甲醇集港，數(shù)量在8萬(wàn)噸左右?！皣?guó)內(nèi)現(xiàn)貨滯銷(xiāo)地區(qū)開(kāi)始出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，部分貨物可以流向華東地區(qū)套利，但也給了甲醇空頭足夠的底氣?！庇谄M森認(rèn)為，其他商品已經(jīng)出現(xiàn)了多輪下跌，后期甲醇進(jìn)口又有恢復(fù)的預(yù)期，大量資金突然涌入打破了市場(chǎng)原來(lái)的平衡，等待行情的游資順勢(shì)推波助瀾，甲醇大跌不可避免。

　　中原期貨分析師才亞麗也認(rèn)為，昨日的下跌絕不是偶然，是矛盾持續(xù)累積后的集中性爆發(fā)，是市場(chǎng)補(bǔ)跌?！?014年以來(lái)，由于甲醇制烯烴行業(yè)的發(fā)展，甲醇價(jià)格走強(qiáng)預(yù)期較強(qiáng)，化工品中甲醇表現(xiàn)也相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。但是，原油和煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)低迷，甲醇下游產(chǎn)品不可避免受到影響，進(jìn)而帶動(dòng)甲醇出現(xiàn)補(bǔ)跌?！辈艁嘂惙Q(chēng)。

　　與此同時(shí)，天然氣價(jià)格下調(diào)的消息也使得空頭的底氣更足了。11月18日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)出通知，非居民用天然氣價(jià)格下調(diào)方案正式出臺(tái)，下調(diào)幅度0.7元/立方米，自11月20日起執(zhí)行。

　　在多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，天然氣價(jià)格下調(diào)對(duì)甲醇價(jià)格是個(gè)重磅利空?！耙话銇?lái)說(shuō)，天然氣價(jià)格每降低0.1元/立方米，氣頭甲醇企業(yè)生產(chǎn)成本下降約100元/噸?！辈艁嘂惐硎荆烊粴鈨r(jià)格的下調(diào)降低了氣頭甲醇企業(yè)的生產(chǎn)成本，部分氣頭企業(yè)重新開(kāi)工成為可能。目前沉寂的600萬(wàn)—700萬(wàn)噸產(chǎn)能后期可能陸續(xù)開(kāi)工，或?qū)⒃黾庸┙o，改變甲醇的供需結(jié)構(gòu)。

　　不過(guò)，目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)多數(shù)地區(qū)的甲醇價(jià)格都低于天然氣制甲醇生產(chǎn)成本150—300元/噸，即便天然氣價(jià)格下調(diào)后，國(guó)內(nèi)大多數(shù)天然氣制甲醇企業(yè)生產(chǎn)仍是虧損。因此，也有部分市場(chǎng)人士對(duì)天然氣價(jià)格下調(diào)的影響持懷疑態(tài)度。

　　不管怎樣，當(dāng)前空頭來(lái)勢(shì)洶洶，短期內(nèi)甲醇價(jià)格確實(shí)仍有一定的下行壓力。但就目前的現(xiàn)貨市場(chǎng)而言，甲醇價(jià)格繼續(xù)大幅下滑的動(dòng)能顯然不足。在于芃森看來(lái)，與期貨價(jià)格聯(lián)系緊密的華東、華南港口貨物相對(duì)緊缺，庫(kù)存僅為去年同期的35%?！坝纱藖?lái)看，港口地區(qū)庫(kù)存情況對(duì)期價(jià)有一定的支撐，并有望將甲醇期價(jià)再度拉回高位?！彼f(shuō)。