10月8日，白糖期貨報收紅盤。其中，主力合約白糖1601高開于5677元/噸，全天高位震蕩，尾盤雖有所回落，但仍報收于5677元/噸，較上一交易日上漲103元/噸或1.85%。

　　總體來看，白糖期貨近期延續(xù)升勢。據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計，在最近37個交易日內(nèi)，白糖1601合約累計上漲了11.77%。而同期衡量全球大宗商品期貨價格變動的CRB指數(shù)僅累計上漲了1.46%。

　　卓創(chuàng)資訊白糖分析師孫悅表示，白糖近期表現(xiàn)強勢，主要原因有三點。首先，外盤上漲。近段時間外盤受天氣炒作明顯，國際糖價接連走高。降雨阻礙甘蔗收割進度，巴西中南部地區(qū)9月上半月生產(chǎn)168萬噸糖，環(huán)比減少逾100萬噸，同時厄爾尼諾造成印度長期干旱，甘蔗受損或影響其糖產(chǎn)量。

　　其次，進口政策預(yù)期好轉(zhuǎn)。9月初加工糖會議上傳出明年配額外進口量維持190萬噸后，8月份的進口數(shù)據(jù)同比環(huán)比大幅減少更是增強市場對進口政策的利好預(yù)期。8月進口27.6萬噸，同比減少25%，環(huán)比減少43%。

　　第三，產(chǎn)區(qū)去庫存化進程加快。產(chǎn)區(qū)庫存減少是支撐此輪糖價走強的主要因素。前期價格初見漲勢，不少中間商和下游終端都有補貨充裕其庫存，產(chǎn)區(qū)出貨較好。2014/2015榨季減產(chǎn)使得產(chǎn)區(qū)工業(yè)庫存大幅減少，而且目前廣西已有三家糖集團清庫，引發(fā)市場對后期可能供應(yīng)偏緊的猜測，刺激糖價上漲。

　　南華期貨白糖分析師王建鋒認為，鄭糖價格走強，主要是基于市場對1601合約屆時產(chǎn)量不及預(yù)期的炒作，1601與1605合約價差擴大，引導(dǎo)1605合約走強。因此，1601合約才是核心因素。

　　基本面上，據(jù)記者了解，就產(chǎn)區(qū)而言，本榨季工業(yè)庫存量不大，不少糖廠庫存基本見底甚至已經(jīng)清庫，后期可能出現(xiàn)供應(yīng)緊張的局面;就銷區(qū)而言，大部分貿(mào)易商和終端都維持安全庫存量，但由于市場加工糖、進口糖乃至走私糖一直有售，糖源較多，且今年白糖消費有所放緩，下游需求始終維持不溫不火的狀態(tài)，因此銷區(qū)正常供應(yīng)，暫無緊張狀態(tài)。

　　展望后市，孫悅認為，目前新疆已有糖廠開榨，隨著主產(chǎn)區(qū)廣西開榨時間的臨近，減產(chǎn)將成為市場關(guān)注的熱點，而且10、11月份新糖上市之前，產(chǎn)區(qū)庫存不多，市場或出現(xiàn)“青黃不接”的情況，同時政策方面也是利好為主，因此從長期看，白糖基本面向好，長期看漲趨勢不變。一輪強勢上行過后，短線市場鄭糖偏強震蕩為主，下行空間有限。

　　方正中期期貨白糖分析師張向軍認為，國內(nèi)供應(yīng)趨緊，但進口和拋儲是潛在壓力。進口雖有自律，但唯有國內(nèi)外食糖價差不再明顯擴大才可能實現(xiàn)調(diào)控目標(biāo)。國內(nèi)減產(chǎn)的預(yù)期下，進口量控制不增反降，其缺口很可能要由拋儲來彌補。此外由于美聯(lián)儲政策、國際原油以及巴西貨幣匯率等因素的前景不很明朗，糖價走勢可能會有反復(fù)。