盡管中國金屬需求的疑慮揮之不去，但上周遠(yuǎn)期期銅合約價(jià)格卻轉(zhuǎn)為逆價(jià)差，因有關(guān)大型礦場關(guān)閉將使得全球供應(yīng)收緊的預(yù)期升高，這拉抬了明年底前的銅價(jià)。

　　此前9月7日有消息稱，全球商品貿(mào)易巨頭嘉能可(Glencore Plc)將關(guān)閉兩座大型銅礦場，此后交易商便踴躍買入2016年12月交割的遠(yuǎn)期合約，并賣出2017年12月交割的期貨合約，押注很快就會(huì)減產(chǎn)。

　　在嘉能可宣布關(guān)廠的當(dāng)天，遠(yuǎn)期期銅合約顯示2016年12月較2017年12月的價(jià)差為正價(jià)差10美元。之后開始縮窄，上周則轉(zhuǎn)為逆價(jià)差。

　　一駐倫敦的交易員表示，“有人預(yù)期銅市會(huì)有短缺，因而利用2016年12月/2017年12月價(jià)差合約套利?！?/p>

　　嘉能可關(guān)廠將使得全球市場上的銅供應(yīng)減少2%，是市場一年頹勢開始以來首次面臨的重大供應(yīng)沖擊，許多分析師表示，供應(yīng)沖擊是提振處于六年低點(diǎn)的銅價(jià)所必需的。

　　期貨買盤反映出，市場預(yù)期現(xiàn)貨價(jià)格下滑將進(jìn)一步影響生產(chǎn)商的利潤率，迫使生產(chǎn)商采取更多減產(chǎn)措施。

　　美銀美林分析師上周五(9月18日)在報(bào)告中表示，如果再有50萬噸類似于嘉能可的“戰(zhàn)略減產(chǎn)”決定宣布，價(jià)格將觸底回升。

　　本周稍早，智利發(fā)生地震后銅價(jià)周三跳升至兩個(gè)月高位。智利是全球最大的銅生產(chǎn)國，地震導(dǎo)致兩個(gè)大型銅礦暫時(shí)關(guān)閉，但銅礦運(yùn)作在12小時(shí)內(nèi)重啟，因此銅價(jià)漲勢短暫。

　　倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期銅上周五下挫2.5%至每噸5253美元，因?qū)θ蜃畲蟮墓I(yè)材料消費(fèi)國——中國經(jīng)濟(jì)的憂慮重燃，抵消了關(guān)于礦產(chǎn)供應(yīng)減少的擔(dān)憂。

　　分析師估計(jì)，由于干旱、洪水、斷電以及巴布亞新幾內(nèi)亞、贊比亞和智利等國礦石評級下降，今年銅礦產(chǎn)量減少100-150萬噸。