上海橡膠期貨從五月底走出15000元/噸后就一路下跌，8月份，滬膠主力1601合約上中旬主要以跌后震蕩修復為主，下旬宏觀預期轉弱，隨著全球資本市場崩潰式下跌，橡膠金融屬性顯現(xiàn)破位下跌創(chuàng)出新低。業(yè)內人士表示，上中游庫存減少轉移至下游環(huán)節(jié)，輪胎廠和汽車廠商庫存積壓明顯增加；中游流通環(huán)節(jié)的橡膠也處于被動的去庫存狀態(tài)，目前多頭反攻信心仍顯不足，經(jīng)濟下行壓力不減情況下，膠價短期仍不樂觀。

　　2014年中國宏觀經(jīng)濟延續(xù)2013年的調整態(tài)勢，繼續(xù)從高速增長向下調整。就橡膠市場來說，供需失衡局面仍未改變，經(jīng)歷了備受煎熬的一年，在價格持續(xù)下跌的打壓下，由于年初進口量大幅增長，新增資源量仍有上升。同時，美國對我國輪胎的“雙反”調查、國際原油價格大幅下跌、國內重型載重汽車輪胎市場銷量下滑等各種利空席卷而來，價格屢創(chuàng)新低。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年前7個月ANRPC成員國天膠產(chǎn)量同比下降2.1%。分析人士指出，膠價長期低迷、天氣干旱，以及泰國南部、印度尼西亞和馬來西亞的膠農(nóng)減少割膠，是7月產(chǎn)量降速較快的主要原因。9月份開始泰國逐步進入旺產(chǎn)期，雖價格低迷抑制割膠積極性，但季節(jié)性產(chǎn)出壓力仍存，目前未發(fā)生大規(guī)模棄割現(xiàn)象。

　　上海一些分析師表示，國內作為橡膠高成本區(qū)域，供應彈性較大，上半年海南減產(chǎn)預計在20%左右；且除了膠農(nóng)產(chǎn)出減少，膠廠也降低了出貨意愿。上中游市場的流動性萎縮趨勢沒有改善。

　　數(shù)據(jù)顯示，中國2015年7月天然橡膠進口量為267645噸，環(huán)比大增73%，比去年同期增70%。1-7月進口量為1396256噸，同比降11.5%；7月合成橡膠進口152691噸，環(huán)比降11.5%，同比增27%。1-7月進口量為965502噸，同比增10%。

　　庫存方面，截至8月14日青島保稅區(qū)橡膠庫存大幅漲至13.01萬噸，較上月底攀升17.42%。具體來看，天然橡膠為10.12萬噸，較上月底漲1.84萬噸，成為此次庫存增長的主要膠種。目前國內進口量持續(xù)下降導致美金膠總體庫存保持低位，

　　業(yè)內人士稱，輪胎市場消化的不良循環(huán)給資金投入帶來較大壓力，負債較多的輪胎廠家更為困難，在高額利息下廠家的生產(chǎn)不得不繼續(xù)，然庫存釋放卻阻力重重，雖然高價能穩(wěn)定利潤，但是銷量卻難同步推進。通過降價來提振價格的作用不強。

　　下游方面，中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計分析，2015年7月，乘用車銷量環(huán)比自4月后連續(xù)4個月下降，同比繼上月后再次呈現(xiàn)下降，且降幅超預期。

　　分析師預計，目前市場做多信心依然不足，短期來看，宏觀面依然維持偏空情緒，經(jīng)濟下行壓力依然明顯，橡膠需求前景不樂觀。