編者按：

　　流火7月，一場(chǎng)類似“龐氏騙局”的“吸金黑洞”籠罩著神州大地，來(lái)自全國(guó)20多個(gè)省、20多萬(wàn)投資者深陷其中、無(wú)法自拔，他們的400億元也去向不明。而作為財(cái)富故事的編造者，泛亞有色金屬交易所(以下簡(jiǎn)稱“泛亞”或“泛亞所”)的“財(cái)富故事”也已戛然而止，無(wú)法收尾。是投資者的貪婪還是泛亞的謊言釀成今日之局面？

　　姑且不論能源資源產(chǎn)品是否適合如此收儲(chǔ)，泛亞庫(kù)存只進(jìn)不出的收儲(chǔ)模式已然令人咋舌。

　　連日來(lái)，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》派出多路記者，試圖逐一還原泛亞的秘密。

　　一夜之間，日金寶不能再出金了——這個(gè)曾經(jīng)在泛亞銷售火爆的理財(cái)產(chǎn)品，被指在全國(guó)席卷了22萬(wàn)多名投資者的400多億元資金。

　　那么，究竟什么是日金寶，日金寶又是如何從一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品跳轉(zhuǎn)成為一個(gè)交易產(chǎn)品？是否如投資者所言——日金寶只是一個(gè)泛亞進(jìn)行非法集資的噱頭？

　　對(duì)此，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者趕往泛亞昆明總部實(shí)地采訪。但遺憾的是，泛亞只允許記者會(huì)見了什么問(wèn)題也無(wú)法回答的品牌部工作人員祁娜。

　　采訪期間，記者偶遇泛亞一位張姓副總，當(dāng)記者表明身份、提出問(wèn)題之后，該副總斷然表示“不接受采訪”，隨后匆匆離開。

　　日金寶背后到底隱藏了什么樣的秘密？

　　“理財(cái)產(chǎn)品”日金寶

　　“我們一直認(rèn)為日金寶是一個(gè)具有穩(wěn)定收益，沒有任何風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品”。多名泛亞投資者向本報(bào)記者表示，泛亞經(jīng)銷商從一開始就向投資介紹，日金寶就是一個(gè)年收益可以達(dá)到13%的高收益理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)在前期的宣傳中從來(lái)都沒有提及過(guò)。

　　自稱為全球最大的稀有金屬交易所，承擔(dān)著國(guó)家戰(zhàn)略儲(chǔ)備稀有金屬任務(wù)的泛亞曾經(jīng)在媒體上也對(duì)日金寶做出解釋，稱日金寶為一款資金受托產(chǎn)品。

　　其原理為：購(gòu)貨方預(yù)定貨物，支付貨物押金。交易所實(shí)行全款全貨制度，購(gòu)貨方在預(yù)定貨物時(shí)，需要委托資金受托方墊付全部貨款，并為委托方代持貨物。并且，購(gòu)貨委托方需要給資金受托方支付受托日金進(jìn)行資金墊付補(bǔ)償，因此將資金受托業(yè)務(wù)稱為“日金寶”。即買方在不提貨期間要支付貨物一定的存儲(chǔ)費(fèi)用和資金占用費(fèi)用給出資的投資者。

　　泛亞成立之初的“泛亞收益模式介紹”顯示，泛亞剛開始推出了三種交易模式，第一種為保證金20%的訂金交易，屬于投資，類似于炒期貨，5倍杠杠，T+0，雙向交易，高風(fēng)險(xiǎn)、高收益；第二種叫貨物抵押融資，也叫受托，主要賺取的是交易滯納金，不參與價(jià)格波動(dòng)，固定收益，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)；第三種叫全額預(yù)訂。

　　上述三種交易方式，大多數(shù)投資者都選擇了第二種。泛亞投資人士李民(化名)表示，因?yàn)榈诙N交易方式明確表示具有固定收益，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，不參與價(jià)格波動(dòng)，這也是泛亞經(jīng)銷商向投資者極力推薦的日金寶產(chǎn)品。

　　根據(jù)泛亞對(duì)第二種受托業(yè)務(wù)的解釋：因?yàn)槭袌?chǎng)上大多數(shù)人在投機(jī)，只用20%訂金交易，不付全款提貨，所以廠家的貨就賣不出去，為了公平起見，交易所規(guī)定，凡是定了買入合同(多單)又不提貨的投機(jī)客，就要每天向企業(yè)支付千分之五的交收滯納金，但是企業(yè)的目的是為了賣出貨物回籠貨款，不是為了每天賺取這千分之五，所以交易所就組織銀行和民間資金為企業(yè)融資，稱為受托方。

　　至于受托方、交易所如何盈利以及分成比例，該泛亞收益模式也做了介紹：企業(yè)可以將貨物倉(cāng)單和賣出合同抵押給受托方(投資者)，然后收回全款，退出交易。投機(jī)客的交收滯納金就不用再給企業(yè)了，而是交給受托方，這就是受托方的利潤(rùn)、墊資，然后代收滯納金；因?yàn)橘u貨合同在投機(jī)客手里，所以投機(jī)客承擔(dān)上漲下跌的收益和虧損，跟受托方?jīng)]有關(guān)系，只要投機(jī)客不提貨就需要支付滯納金，每天5‰，交易所扣千分之1.25管理費(fèi)，受托方則凈賺3.75‰，年化收益率就是13.68%。

　　從上述收益模式可見，這種被稱為受托的日金寶理財(cái)產(chǎn)品，的確可以穩(wěn)賺不賠。然而，最終的結(jié)果卻是受托方無(wú)法出金，轉(zhuǎn)而變成投機(jī)客只能兌現(xiàn)對(duì)應(yīng)的貨物。

　　日金寶“變臉”

　　泛亞的收益模式介紹中，附加了一份泛亞受托業(yè)務(wù)與銀行、債券等收益的比對(duì)表。

　　該對(duì)比表按照100萬(wàn)元的資金為例，泛亞受托業(yè)務(wù)的日收益率為千分之3.75，日收益金額為3750元；同數(shù)額資金在銀行的活期存款收益每天卻僅為13.7元，二者相差270倍。

　　顯然，正是暴利誘惑，投資者選擇了泛亞力推的日金寶業(yè)務(wù)。

　　然而隨著日金寶的銷售火爆以及資金盤不斷增大，泛亞開始向投資者下發(fā)風(fēng)險(xiǎn)告知書。

　　另一方面，由于時(shí)間不同，泛亞下發(fā)給投資者的風(fēng)險(xiǎn)告知書也存在顯著差異。本報(bào)記者獲得的兩份泛亞的風(fēng)險(xiǎn)告知書就存在此問(wèn)題。

　　第一份風(fēng)險(xiǎn)告知書(2014年之前由泛亞所簽發(fā))的第四點(diǎn)顯示，在某些市場(chǎng)情況下，投資者可能難以或無(wú)法將持有貨物賣出，或者無(wú)法購(gòu)買到相應(yīng)貨物，例如投資者參與交易的貨物價(jià)格達(dá)到漲跌停板時(shí)，投資者持有的貨物可能無(wú)法買到相應(yīng)的貨物，出現(xiàn)類似情況時(shí)，由此導(dǎo)致的全部損失將由投資者承擔(dān)。

　　按照這份說(shuō)明，顯然受托業(yè)務(wù)是有風(fēng)險(xiǎn)的。那么投資者為什么還要繼續(xù)？

　　對(duì)此，李民表示，此前泛亞在收益模式中明確表示，受托方并不參與價(jià)格波動(dòng)，承擔(dān)此風(fēng)險(xiǎn)的僅為投機(jī)客。另外，負(fù)責(zé)對(duì)接的銷售經(jīng)理也表示，這種風(fēng)險(xiǎn)與受托方無(wú)關(guān)，只是投機(jī)客承擔(dān)。然而，“誰(shuí)是投機(jī)客只有泛亞自己知道，目前的結(jié)果是所有受托方正在向投機(jī)客轉(zhuǎn)變”。一位期貨人士向本報(bào)記者表示。

　　一位來(lái)自天津的泛亞投資者向記者表示，通過(guò)泛亞經(jīng)銷商，她購(gòu)買了日金寶，按照經(jīng)銷商的說(shuō)法，日金寶只是一種理財(cái)產(chǎn)品，具有穩(wěn)定收益，年化收益可達(dá)到13.68%；但在購(gòu)買之后，泛亞的經(jīng)銷商給了她一個(gè)賬戶，告訴可以在泛亞的交易平臺(tái)上進(jìn)行交易泛亞的產(chǎn)品，至于資金如何對(duì)應(yīng)電子盤的相關(guān)產(chǎn)品，自己完全不知道，但是那時(shí)候可以交易，隨時(shí)也能出金。

　　接受記者采訪的投資者們均表示，自己買的是理財(cái)產(chǎn)品日金寶，但是都可以在泛亞的交易平臺(tái)上進(jìn)行交易。

　　對(duì)此，上述期貨業(yè)人士表示，也就是說(shuō)，日金寶的投資者不僅僅是受托方，同時(shí)也構(gòu)成了泛亞合同中描述的投機(jī)客。至于這種身份是如何轉(zhuǎn)換的，很多投資者都說(shuō)不清楚。

　　但記者發(fā)現(xiàn)，在上述泛亞的第一種風(fēng)險(xiǎn)告知書中的第十九條中有所提及，稱如果相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章、政策及相關(guān)規(guī)則發(fā)生變化，泛亞依照上述約定變化直接變更本協(xié)議與相關(guān)部分的條款，并且規(guī)定變更或補(bǔ)充條款優(yōu)先使用。但是，也備述了變更與補(bǔ)充協(xié)議生效之前，投資者有權(quán)與泛亞進(jìn)行協(xié)商。

　　然而，在泛亞于2015年2月簽發(fā)的第二份風(fēng)險(xiǎn)告知書中，不僅沒有了“協(xié)議變更與補(bǔ)充生效之前，投資者有權(quán)與泛亞進(jìn)行協(xié)商”的內(nèi)容，還追加了部分條款，其中第六條現(xiàn)貨委托業(yè)務(wù)中表示，投資者作為委托方，未在180個(gè)自然日(節(jié)假日順延)內(nèi)終止委托關(guān)系，依照交易規(guī)則，投資者的委托資產(chǎn)將被代為處置，由此產(chǎn)生的損失將由投資者全部承擔(dān)，且該損失有可能超過(guò)投資者最初的投資。

　　也就是說(shuō)，日金寶投資者最初投資的理財(cái)產(chǎn)品，正在逐步變成資產(chǎn)，而這種資產(chǎn)如果未在180個(gè)自然日內(nèi)終止委托，依照規(guī)則，投資者的資產(chǎn)將由泛亞代為處置，由此產(chǎn)生的損失由投資者自己承擔(dān)，不僅僅可能會(huì)血本無(wú)歸，有可能還會(huì)超出投資者最初的投資。

　　問(wèn)題是，誰(shuí)賦予了泛亞如此變臉的權(quán)力？

　　泛融網(wǎng)“合法化”

　　“雖然日金寶目前已經(jīng)無(wú)法在正常出金，但我還是認(rèn)為它就是一款理財(cái)產(chǎn)品，按照泛亞此前的宣傳承諾，日金寶是沒有風(fēng)險(xiǎn)的。”來(lái)自天津的一位投資者向記者表示，但是這種現(xiàn)象正在發(fā)生變化，泛亞從無(wú)法出金之后，就要求投資者將日金寶委托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)到了泛融網(wǎng)上。

　　這也意味著，只要投資者將日金寶委托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)到泛融網(wǎng)上，就徹底與泛亞沒有任何關(guān)系了，此前的理財(cái)產(chǎn)品也就真正的變成了交易行為。

　　又如何將泛亞的日金寶資產(chǎn)轉(zhuǎn)到泛融網(wǎng)上？一份泛亞特制的申請(qǐng)表顯示，投資者需要承諾自愿申請(qǐng)辦理終止昆明泛亞資金受托業(yè)務(wù)，將資金轉(zhuǎn)入泛融(深圳)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)股份有限公司平臺(tái)進(jìn)行倉(cāng)單質(zhì)押受托業(yè)務(wù)，投資者保證按照昆明泛亞及泛融網(wǎng)平臺(tái)的要求簽署相關(guān)協(xié)議并遵守泛融網(wǎng)平臺(tái)的交易規(guī)則，故申請(qǐng)?jiān)诶ッ鞣簛嗈k理相關(guān)終止受托業(yè)務(wù)，并將相關(guān)倉(cāng)單及業(yè)務(wù)調(diào)整到泛融網(wǎng)上。

　　那么對(duì)于泛融網(wǎng)，投資者是否了解，轉(zhuǎn)到泛融網(wǎng)上之后，投資者是否可以拿回此前在泛亞的投資資金。

　　對(duì)此，本報(bào)記者在昆明泛亞所沒有得到明確回復(fù)。然而記者查閱泛融網(wǎng)的公開資料發(fā)現(xiàn)，泛融網(wǎng)成立于2015年1月23日，注冊(cè)資本為2000萬(wàn)元，法定代表人為單九良，股東為廈門盛富泛亞投資合伙企業(yè)出資1400萬(wàn)元，天津泛亞企業(yè)管理咨服務(wù)有限公司出資600萬(wàn)元。

　　這也就是說(shuō)這個(gè)成立僅半年、注冊(cè)資金僅2000萬(wàn)元的公司，在未來(lái)將要承擔(dān)22萬(wàn)的用戶以及400億元的資金。

　　那么對(duì)于泛亞資金轉(zhuǎn)到泛融網(wǎng)上，政府監(jiān)管部門是否知情，是否支持？本報(bào)記者就此問(wèn)題詢問(wèn)昆明市金融辦，對(duì)方拒絕回答記者提出的問(wèn)題。

　　據(jù)了解，目前已經(jīng)有部分客戶將泛亞的委托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)到了泛融網(wǎng)上。那么是否是自愿的，一位投資者表示，泛亞表示，目前已經(jīng)調(diào)集10億資金放到了泛融網(wǎng)上，對(duì)于最先轉(zhuǎn)到泛融網(wǎng)上的客戶，可以享受一個(gè)180天的合約業(yè)務(wù)，也就是說(shuō)在180天之后，泛融網(wǎng)會(huì)兌現(xiàn)此前投資者在泛亞的本金以及利息。

　　對(duì)于后期轉(zhuǎn)入泛融網(wǎng)的投資者，泛亞同樣也提出了解決方案，但是這個(gè)和第一種方案又存在差異，時(shí)間上延長(zhǎng)至1年，資金擴(kuò)大到50億元，但是原理是投資者委托泛融網(wǎng)幫助其照買家，如果找到買家然后兌付，同時(shí)設(shè)置了前提，必須是稀有金屬行情好轉(zhuǎn)，泛亞資金問(wèn)題得到解決。

　　“很明顯，將資金轉(zhuǎn)到泛融網(wǎng)后，我們也不一定能夠拿到錢，但是在法律層面，我們將徹底和泛亞脫離關(guān)系，這意味著日金寶理財(cái)產(chǎn)品這個(gè)概念將不復(fù)存在，我們?nèi)绻蚬偎局荒苷曳喝诰W(wǎng)，而不能找泛亞?！币晃辉诜簛喭顿Y了上百萬(wàn)元的投資者表示。

　　另一方面，泛融網(wǎng)是否合法，仍然無(wú)從求證。