業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為下跌對(duì)A股影響有限

　　大宗商品市場近日頗不平靜。7月8日，大宗商品市場因擔(dān)憂系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)而上演驚魂“跳水”，滬銅創(chuàng)2009年6月以來新低，鐵礦石期價(jià)創(chuàng)上市以來新低。7月20日，COMEX黃金跌破1100美元 /盎司一線，最低探至1080美元/盎司，觸及自2002年以來最低位。7月22日，NYMEX原 油價(jià)格跌破50美元/桶關(guān)口。上述品種的下行進(jìn)一步帶動(dòng)國內(nèi)滬銅、鐵礦石、橡膠乃至 農(nóng)產(chǎn)品 期價(jià)的下跌。

　　文華數(shù)據(jù)顯示，CRB指數(shù)7月初以來累計(jì)跌幅達(dá)7.87%，創(chuàng)今年以來單月最大跌幅，該指數(shù)由美國商品調(diào)查局依據(jù)世界市場上22種基本的經(jīng)濟(jì)敏感商品價(jià)格編制。國內(nèi)文華商品指數(shù)7月跌幅為2.74%，較6月跌幅收窄，但最低下探至119.08點(diǎn)，創(chuàng)2009年3月以來新低。其中，工業(yè)品指數(shù)月跌幅為5.36%；農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)相對(duì)抗跌，指數(shù)微漲0.5%。具體品種方面，國際COMEX黃金、NYMEX原油和倫銅的月跌幅分別為6.03%、17.15%和6.79%；國內(nèi)鐵礦石指數(shù)月跌幅居前，達(dá)11.46%；滬銅指數(shù)月跌幅達(dá)7.36%。

　　對(duì)于大宗商品下跌的原因，世元金行高級(jí)研究員肖磊認(rèn)為原因有二，一是美聯(lián)儲(chǔ)加息態(tài)度開始明朗化，美元走強(qiáng)使商品市場尤其是原油、黃金等市場的避險(xiǎn)作用下降；二是部分投資者擔(dān)憂 中國經(jīng)濟(jì)增速放緩，而中國是全球最主要的商品消費(fèi)市場。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫上周在國會(huì)確認(rèn)美聯(lián)儲(chǔ)今年將加息 。此外，美國圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)總裁布拉德稱9月升息機(jī)會(huì)高于50%。受此提振，美元指數(shù)于7月20日攀升至98點(diǎn)附近，為近三個(gè)月高位，成為橫亙?cè)诖笞谏唐访媲暗闹卮罄?。easy-forex易信總部中國區(qū)副首席交易官朱文灝表示，市場將關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)下周的政策會(huì)議決議，如果美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)力暗示加息在即，那么美元指數(shù)將進(jìn)一步走強(qiáng)，對(duì)于以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格將更加不利。

　　頂金貴金屬董事長兼總裁夏宇飛表示，美元指數(shù)強(qiáng)勢，美國股市同步上漲，表明避險(xiǎn) 資金流入美國市場，導(dǎo)致大宗商品期貨價(jià)格下滑，能源與原材料板塊承壓。如果未來一段時(shí)間美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇，將會(huì)加快美聯(lián)儲(chǔ)加息的步伐，大宗商品市場將會(huì)面臨更大級(jí)別的資金外流風(fēng)險(xiǎn)。就國內(nèi)市場而言，大宗商品市場的下跌對(duì)A股影響有限，在一定程度上還可能給后者帶來增量資金。

　　肖磊認(rèn)為，大宗商品市場下跌對(duì)于中國來說是好事，能以更低的成本采購原材料，尤其原油價(jià)格下跌給原油消費(fèi)國提供了增加儲(chǔ)備的契機(jī)。中國正處在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的關(guān)鍵階段，對(duì)大宗商品的需求實(shí)際上只是增速放緩，真正的需求量依然維持高位，中國目前依然是全球最大的黃金和原油消費(fèi)市場。隨著價(jià)格的走低，中國的原油進(jìn)口量出現(xiàn)較大增長，這一狀況可能持續(xù)。不過，大宗商品的下跌反過來可以推動(dòng)美元走強(qiáng)，對(duì)人民幣匯率形成壓力，資本流出風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。