5月25日，三大期指殊途同歸，均收獲較大漲幅。截至收盤，IF(滬深300期指)持倉量小幅下降，IC(中證500期指)和IH(上證50期指)持倉量卻出現(xiàn)上升，尤其是IH持倉量實(shí)現(xiàn)六連漲，反映出多頭在博弈格局中明顯占據(jù)優(yōu)勢(shì)，投資者近期對(duì)IH走勢(shì)相對(duì)更為樂觀。

　　展望后市，分析人士指出，資金參與度依然踴躍，市場風(fēng)格預(yù)計(jì)將會(huì)有所轉(zhuǎn)變，代表低市盈率的上證50期指表現(xiàn)或?qū)?qiáng)于中證500期指，但是隨著股指持倉量的逐步增加，當(dāng)前多空雙方的對(duì)決將日益激烈，三大股指的日內(nèi)振幅將繼續(xù)維持高位。

　　IC盤中突破萬點(diǎn)

　　“滬深300和上證50期指升水明顯，拿住大藍(lán)籌！”5月25日盤中，投資者李小姐說道。

　　昨日，代表藍(lán)籌股的上證50期指表現(xiàn)最為強(qiáng)勢(shì)，IH1506高開于3298.6點(diǎn)后震蕩走高，最終報(bào)收3413.6點(diǎn)，上漲139點(diǎn)或4.24%。滬深300期指主力合約IF1506也錄得3.47%的漲幅。

　　相比之下，中證500期指先抑后揚(yáng)，IC1506低開之后快速下跌至9455.4點(diǎn)的日內(nèi)低點(diǎn)，不過旋即開始震蕩上行，盤中一度突破萬點(diǎn)大關(guān)至10020.8點(diǎn)，最終報(bào)收于9966.6點(diǎn)，上漲226.4點(diǎn)或2.32%。

　　銀建期貨分析師張皓認(rèn)為，中證500期指低開的主要原因是周末利空消息導(dǎo)致前期概念股與高價(jià)股早盤大幅下跌，進(jìn)而影響到中證500指數(shù)表現(xiàn)。不過，資金持續(xù)進(jìn)入藍(lán)籌股板塊，再次帶動(dòng)了市場人氣，因此三大股指全天大幅上漲，并且成交量也小幅放大，體現(xiàn)出當(dāng)前市場資金參與度依然踴躍。

　　基差方面，截至昨日收盤，IH和IF全線升水，其中IH1506合約升水幅度高達(dá)63.65點(diǎn)，IF1506合約也升水56.91點(diǎn)；相比之下，IC則回歸全面貼水的狀態(tài)，其中主力合約IC1506貼水73.49點(diǎn)。

　　華泰長城期貨高級(jí)分析師尹波指出，當(dāng)前風(fēng)格輪動(dòng)至大盤藍(lán)籌股，上證50指數(shù)走勢(shì)明顯強(qiáng)于中證500指數(shù)，期現(xiàn)價(jià)差走勢(shì)確實(shí)也在一定程度上反映了市場的這種預(yù)期。

　　“中證500期指全線貼水情況表明當(dāng)前市場資金對(duì)于前期漲幅巨大并以高市盈率為代表的中小盤股后市走勢(shì)的看法有所改變，資金正逐漸關(guān)注低市盈率的藍(lán)籌股?！睆堭┱f。

　　IH持倉量六連漲

　　持倉方面，昨日上證50期指出現(xiàn)大幅增倉，四合約總持倉量較上一交易日增加11463手至70518手。最近六個(gè)交易日，上證50期指的總持倉量連續(xù)增加，從3.5萬手左右一路升至7萬手以上，資金入場熱情高漲。此外，昨日中證500期指的總持倉量增2113手至45298手，而滬深300期指的總持倉量則減少2281手至236656手。

　　主力方面，在IH1506合約中，多頭前20席位累計(jì)增持8021手，空頭前20席位累計(jì)增持7522手，多頭主力表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)。IC1506合約的持倉同樣體現(xiàn)出明顯的多頭氛圍，多頭前20席位累計(jì)增持2307手多單，多于空頭前20席位增持的777手。

　　“從三大股指持倉方面看，近一段時(shí)間股指增倉行為明顯，昨日上證50期指大幅增倉至7萬手的情況，一方面說明資金開始偏向市盈率較低的藍(lán)籌板塊，另一方面說明當(dāng)前市場資金依然處于積極參與的狀態(tài)，但是增倉量的增加往往也預(yù)示著股指震蕩力度的加大，近期股指日內(nèi)振幅維持高位也驗(yàn)證了這個(gè)情況。”張皓指出。

　　展望后市，尹波認(rèn)為，雖然周末出現(xiàn)了利空消息面，但是僅有中小板和創(chuàng)業(yè)板對(duì)此做出反應(yīng)，上證綜指和滬深300指數(shù)開盤后便快速拉升，全天更是大幅收漲，上證綜指收盤已經(jīng)站上4800點(diǎn)，在突破前期高點(diǎn)并站穩(wěn)4500點(diǎn)之后市場的強(qiáng)勢(shì)可見一斑。目前來看，相對(duì)于中小板和創(chuàng)業(yè)板，大盤藍(lán)籌股的漲幅和估值均存在著均值修復(fù)的要求，加上技術(shù)面強(qiáng)勢(shì)，預(yù)計(jì)近期市場的上漲行情有望延續(xù)，投資者宜以多頭思維為主。