昨日，盡管大部分時(shí)段，滬鋅、滬銅表現(xiàn)抗跌，但亞洲盤結(jié)束后，金屬市場(chǎng)遭遇集體拋壓，滬鎳夜盤跌停、倫鎳跌幅超過(guò)5.5%；倫銅下滑2.37%，滬銅主力則跌破4.5萬(wàn)關(guān)口；倫鋅下跌2.12%。從拋壓強(qiáng)度看，內(nèi)外銅價(jià)技術(shù)形態(tài)“岌岌可?！?，滬銅需要在4.45-4.5萬(wàn)間短線止跌才能延續(xù)原有趨勢(shì)?；久娼嵌?、市場(chǎng)氛圍上，我們認(rèn)為銅價(jià)再次止跌振蕩的概率較大。

　　引至金屬暴跌的導(dǎo)火索，盤面上，是美元指數(shù)的快速反彈造成的。一方面，德國(guó)ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)在5月的表現(xiàn)大大不及預(yù)期；歐元區(qū)表態(tài)將加速5、6月資產(chǎn)的購(gòu)買力度，并認(rèn)為歐元走升不利于QE效果的發(fā)揮；另一方面，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)在4月迅速好轉(zhuǎn)，該月新屋開(kāi)工飆升至逾七年來(lái)最高水平，新屋開(kāi)工年化月率跳升20.2%、營(yíng)建許可月率升10.1%，均大幅高于預(yù)期。經(jīng)歷疲弱的一季度，二季度美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)開(kāi)始尋獲房地產(chǎn)市場(chǎng)的支撐。技術(shù)上，美元指數(shù)階段性反彈，目標(biāo)空間在96.3-96.7水平。由于市場(chǎng)無(wú)法確定美聯(lián)儲(chǔ)最終選擇的首次加息時(shí)點(diǎn)，明日凌晨將公布美聯(lián)儲(chǔ)4月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，希臘的債務(wù)談判也進(jìn)入收尾階段，因此，預(yù)計(jì)美元指數(shù)中期以雙向波動(dòng)為主。

　　基本面，支持銅價(jià)在上半年振蕩上行的主趨勢(shì)，市場(chǎng)焦點(diǎn)在周四主要經(jīng)濟(jì)體新一輪制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)上，另外，庫(kù)存角度，除鎳外，有色金屬整體的庫(kù)存水平正在下滑。

　　操作上，4.45-4.5萬(wàn)間適量銅多單介入持有。