隨著近期美元匯率走軟，債市風(fēng)險(xiǎn)波及股市可能導(dǎo)致資金抽逃等利好因素出現(xiàn)，多種大宗商品價(jià)格回升。業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，在樂觀市場情緒的作用下，這種升勢短期有望持續(xù)。

　　基本面利好或持續(xù)

　　近幾個(gè)交易日歐美多國國債遭到拋售，收益率飆升。有市場分析師指出，債市的拋售不利于股市。因?yàn)閭呢?fù)收益率是驅(qū)動(dòng)資金流向股市的因素之一，如今債券收益率逆轉(zhuǎn)回升，勢必給股市帶來壓力。目前遇到這種“股債雙殺”的情況，資金無疑會(huì)更多流向此前表現(xiàn)不佳的大宗商品市場，后者有望借勢上漲。

　　巴克萊銀行分析師指出，大宗商品價(jià)格反彈和歐美國債收益率走強(qiáng)可謂互為因果。油價(jià)上漲導(dǎo)致了長期通脹預(yù)期上升，加速了全球債券市場的拋售力度，引起國債收益率走強(qiáng)。然而隨之而來的債市資金外流，部分資金涌向大宗商品市場，又使許多商品價(jià)格上揚(yáng)。

　　路透社的評論認(rèn)為，最近幾周，美國國債市場感受到了來自歐洲債券市場的動(dòng)蕩。雖然一般而言美國國債市場比多數(shù)歐洲國債市場堅(jiān)挺一些，但如果二者攜手波動(dòng)可能會(huì)使更多投資資金抽逃。在歐洲這些國債市場，今年早些時(shí)候量化寬松引發(fā)的上升勢頭已遭遇急劇逆轉(zhuǎn)。多數(shù)分析師和投資者將這波行情歸因于長期過度交易引發(fā)的逆轉(zhuǎn)，而債券市場流動(dòng)性缺乏又加劇了市場動(dòng)蕩。

　　分析人士還指出，盡管近些年美元和大宗商品的關(guān)聯(lián)相對弱化，但其仍具有一定負(fù)相關(guān)性，美元近期回調(diào)無疑為大宗商品打造了反彈良機(jī)。

　　原油供過于求趨緩

　　分析人士還指出，資金已經(jīng)出現(xiàn)了從股市和債市流向大宗商品的趨勢，而原油面臨供過于求趨緩和資金流入的雙重優(yōu)勢，有望成為最有上漲潛力的大宗商品之一。

　　歐佩克在12日發(fā)布的月度原油市場報(bào)告中將今年原油需求的日均增幅上調(diào)1萬桶至118萬桶，日均需求達(dá)到9250萬桶。歐佩克表示，上調(diào)的主要原因是由于預(yù)期美國的原油需求上升。此外歐佩克還將今年市場對歐佩克原油的需求預(yù)測小幅上調(diào)至日均2930萬桶，去年市場對歐佩克原油的需求為日均2900萬桶。供應(yīng)方面，歐佩克報(bào)告稱今年4月歐佩克的日均原油產(chǎn)量增加1.8萬桶至3084萬桶，預(yù)計(jì)非歐佩克國家今年的日均原油產(chǎn)量的增幅為68萬桶，去年的增幅為217萬桶。

　　此外，美國能源信息局13日發(fā)布的周度數(shù)據(jù)顯示，上周美國全國的商業(yè)原油庫存減少220萬桶至4.848億桶，為連續(xù)第二周下滑，較去年同期高8630萬桶。上周美國原油期貨主要交割地俄克拉何馬州庫欣地區(qū)的原油庫存減少100萬桶至6068萬桶，為連續(xù)第三周下降。該機(jī)構(gòu)發(fā)布的短期能源展望報(bào)告還預(yù)計(jì)今年美國的日均原油產(chǎn)量為920萬桶，較上個(gè)月的預(yù)測低4萬桶，這些都反映出原油供應(yīng)可能下降。