受標(biāo)的上證50ETF走勢(shì)膠著影響，昨日50ETF認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約漲跌不一，但幅度均不大；認(rèn)沽合約同樣漲跌參半。截至收盤(pán)，主力5月合約中，平值5月購(gòu)3200合約收盤(pán)報(bào)0.1781元，上漲0.0008元，漲幅為0.45%；平值5月沽3200合約收盤(pán)報(bào)0.1430元，下跌0.0041元，跌幅為2.79%。

　　成交方面，昨日期權(quán)市場(chǎng)成交量銳減近半，持倉(cāng)量則繼續(xù)增長(zhǎng)。共計(jì)成交22830張，較上一交易日減少16071張。其中，認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽期權(quán)分別成交12434張、10396張。 隨著50ETF價(jià)格上漲勢(shì)頭放緩，認(rèn)沽期權(quán)成交量相較認(rèn)購(gòu)期權(quán)有所增長(zhǎng)，認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比率升至0.836。持倉(cāng)方面，期權(quán)共持倉(cāng)105013張，較上一交易日增4693張，成交量/持倉(cāng)量比率降至22%。

　　銀河期貨期權(quán)部表示，4月29日，主力期權(quán)合約持倉(cāng)量Put（認(rèn)沽）/Call（認(rèn)購(gòu)）Ratio由0.82小幅上漲至0.83。持倉(cāng)變化方面，認(rèn)購(gòu)期權(quán)持倉(cāng)未有較大變化，僅在虛值平值期權(quán)合約持倉(cāng)增加較多；認(rèn)沽期權(quán)持倉(cāng)量亦未有較大變化。

　　波動(dòng)率方面，5月期權(quán)合約隱含波動(dòng)率整體維持在39%-57%之間。其中，平值5月購(gòu)3200合約隱含波動(dòng)率為45.01%；平值5月沽3200合約隱含波動(dòng)率為43.88%。

　　“主力合約剛掛牌一般會(huì)呈現(xiàn)波動(dòng)率升高回落現(xiàn)象，觀察到近日平均隱含波動(dòng)率較高，而歷史隱含波動(dòng)率較低，可考慮看空波動(dòng)率策略。結(jié)合Put/Call Ratio持倉(cāng)量升高，表明后市可能看多的情緒，推薦看空波動(dòng)率的投資者，賣(mài)出跨式策略或?qū)捒缡讲呗浴！焙Ｍㄆ谪浧跈?quán)部表示。

　　此外，今日為“五一”小長(zhǎng)假前最后一個(gè)交易日，根據(jù)以往情況，持有現(xiàn)貨的投資者為規(guī)避長(zhǎng)假期間可能出現(xiàn)的“風(fēng)險(xiǎn)”，傾向于選擇落袋為安，待到節(jié)后再另行布局。對(duì)此，光大期貨期權(quán)部劉瑾瑤表示，自從有了期權(quán)這種工具后，投資者可以不用急于在節(jié)前清倉(cāng)，而是通過(guò)買(mǎi)入認(rèn)沽期權(quán)為現(xiàn)貨頭寸買(mǎi)一份“保險(xiǎn)”。節(jié)假日政策面利空或利多難以預(yù)料，可以通過(guò)買(mǎi)入認(rèn)沽期權(quán)操作讓投資者高枕無(wú)憂。該策略一方面可規(guī)避價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，另一方面可以保留價(jià)格上漲帶給投資者的盈利機(jī)會(huì)。例如，持有現(xiàn)貨50ETF的投資者可考慮買(mǎi)入5月沽3200合約。

　　銀河期貨期權(quán)部表示，考慮到5月合約期權(quán)隱波率處于歷史高位，建議投資者建立不跌策略，可考慮賣(mài)出略虛值行權(quán)價(jià)的認(rèn)沽期權(quán)。

　　基于對(duì)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制角度，海通期貨期權(quán)部推薦一級(jí)投資者對(duì)于持倉(cāng)藍(lán)籌股的投資者，可考慮保護(hù)性看跌策略，買(mǎi)入認(rèn)沽期權(quán)。對(duì)于持倉(cāng)為創(chuàng)業(yè)板、中小板股票的投資者，可買(mǎi)入虛值或平值看漲期權(quán)，賺取未來(lái)行情上漲利潤(rùn)；二級(jí)投資者買(mǎi)入看漲期權(quán)；三級(jí)投資者看空波動(dòng)率，構(gòu)建賣(mài)出跨式或?qū)捒缡讲呗浴?/p>

　　認(rèn)購(gòu)期權(quán)執(zhí)行認(rèn)沽期權(quán)

　　價(jià)格

　　持倉(cāng)持倉(cāng)量成交量增減成交量漲跌幅漲跌收盤(pán)價(jià)收盤(pán)價(jià)漲跌漲跌幅成交量成交量增減持倉(cāng)量持倉(cāng)增減

　　增減

　　27654-246160-1.0%-0.00720.72982.500.0046-0.0014-23.3%192132，34126

　　-16358-6845-1.3%-0.00910.69292.550.0044-0.0016-26.7%162261，470118

　　-14334-8180-1.2%-0.00770.63232.600.0065-0.0015-18.8%138-701，49298

　　-27185-1931080.4%0.00210.59812.650.00910.00011.1%158-3111，79073

　　-5692-88112-2.3%-0.01300.5422.700.01320.00021.5%470-2441，825163

　　-67544-92144-1.4%-0.00720.49582.750.0178-0.0002-1.1%429-901，870176

　　-32652-451861.3%0.00610.46712.800.0235-0.0005-2.1%381-1751，753151

　　-11735-180113-2.7%-0.01120.40682.850.0315-0.0005-1.6%231-4901，30775

　　-44710-337160-3.4%-0.01290.36912.900.04020.00020.5%346-7561，32996

　　-41，341-284165-0.8%-0.00260.33342.950.0501-0.0009-1.8%610-6491，24812

　　502，638-1631，271-2.4%-0.00720.29283.000.06570.00172.7%699-7512，44263

　　1083，280-1，5271，0081.5%0.00350.23553.100.0989-0.0031-3.0%1，247-3533，031304

　　-407，205-1，0021，9020.6%0.00110.17813.200.143-0.004-2.7%1，461-1，0112，597-12

　　1975，098-5071，596-5.2%-0.00700.1283.300.19920.00020.1%513-7491，848163

　　4636，846-1，4321，659-2.0%-0.00200.0983.400.2650.0041.5%381-460987-35

　　8571，983-3971，730-7.6%-0.00580.07023.500.33810.01213.7%35631356155

　　上證50ETF期權(quán)交易行情速覽（4月29日）

　　資料來(lái)源：海通期貨期權(quán)部