■關(guān)注第9屆中國(guó)期貨分析師論壇暨首屆場(chǎng)外衍生品論壇

　　隨著監(jiān)管層的大力支持，以及行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展需要，期貨公司目前已借道風(fēng)險(xiǎn)管理子公司業(yè)務(wù)，悄然布局場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)。

　　在昨日舉行的“第9屆中國(guó)期貨分析師論壇暨首屆場(chǎng)外衍生品論壇”上，場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)發(fā)展成為業(yè)內(nèi)熱議的話題。多位期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司相關(guān)人士表示，通過借道子公司業(yè)務(wù)，場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)的發(fā)展將成為未來主要的創(chuàng)新空間。

　　期貨公司在向場(chǎng)外市場(chǎng)發(fā)展的同時(shí)，期貨研究也在借道轉(zhuǎn)型，以其實(shí)現(xiàn)研究?jī)r(jià)值。據(jù)悉，部分期貨公司研究人員很大一部分都在服務(wù)于子公司業(yè)務(wù)，通過制定績(jī)效考核，將研究成果向價(jià)值實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)變。

　　場(chǎng)外市場(chǎng)成為創(chuàng)新空間

　　據(jù)了解，在過去一年中，多家期貨子公司業(yè)務(wù)已實(shí)現(xiàn)了較大收入，部分子公司營(yíng)業(yè)額甚至突破了億元關(guān)口，30多家子公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入近2000萬元，凈利潤(rùn)也幾近千萬。業(yè)內(nèi)人士表示，期貨公司在堅(jiān)守傳統(tǒng)場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展的同時(shí)，已向場(chǎng)外市場(chǎng)悄然布局，從海外成熟的衍生品市場(chǎng)來看，場(chǎng)外市場(chǎng)創(chuàng)新空間明顯大于場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)?？梢灶A(yù)期，未來場(chǎng)外市場(chǎng)將是期貨公司要開辟的新藍(lán)海。

　　上海新湖瑞豐金融服務(wù)有限公司相關(guān)人士告訴記者，目前子公司業(yè)務(wù)發(fā)展已取得不錯(cuò)的成績(jī)，例如在倉單服務(wù)和基差交易業(yè)務(wù)方面，與銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等建立合作關(guān)系?！巴ㄟ^二次定價(jià)，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司設(shè)立價(jià)格險(xiǎn)，子公司制定出相關(guān)方案，銀行向企業(yè)進(jìn)行融資，子公司成為金融風(fēng)險(xiǎn)管理的設(shè)計(jì)師。”同時(shí)，子公司還在向金融期貨場(chǎng)外期權(quán)方面探索。

　　魯證經(jīng)貿(mào)有限公司相關(guān)人士表示，目前子公司業(yè)務(wù)已涵蓋了農(nóng)產(chǎn)品、金屬材料、冶金材料、貴金屬和化工產(chǎn)品等領(lǐng)域，試點(diǎn)業(yè)務(wù)主要有倉單服務(wù)、基差交易。子公司通過與其他機(jī)構(gòu)合作，同時(shí)還開展了中遠(yuǎn)期電子市場(chǎng)業(yè)務(wù)，但主要是輔助子公司的業(yè)務(wù)?！半娮邮袌?chǎng)業(yè)務(wù)不是以盈利為目的，而是輔助子公司業(yè)務(wù)的發(fā)展，與市場(chǎng)中其他電子平臺(tái)相比，更注重搜集現(xiàn)貨市場(chǎng)信息，深入的將期現(xiàn)市場(chǎng)結(jié)合?！?

　　事實(shí)上，與上述兩家子公司業(yè)務(wù)同樣深入場(chǎng)外市場(chǎng)發(fā)展的還有很多。永安資本管理有限公司相關(guān)人士介紹，目前子公司已完成了上海、中國(guó)香港和新加坡的分點(diǎn)設(shè)立，其主要業(yè)務(wù)內(nèi)容也不同，上海的業(yè)務(wù)主要在自貿(mào)區(qū)，更多的是獲取現(xiàn)貨市場(chǎng)信息，中國(guó)香港主要是股票和套利，新加坡則是大宗商品交易等，“三個(gè)分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立，務(wù)必將子公司業(yè)務(wù)做深做細(xì)?！?

　　永安資本人士說，子公司業(yè)務(wù)開展已經(jīng)取得成效，有很多金融機(jī)構(gòu)愿意參與，例如在某個(gè)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)中，陸金所就愿意出資?！捌鋵?shí)，與銀行開展合作，銀行完全可以將風(fēng)險(xiǎn)控制外包給子公司(授信)，這種模式目前正在嘗試，相信不久就可以達(dá)成合作。”

　　期貨研究借道轉(zhuǎn)型

　　在期貨公司通過子公司業(yè)務(wù)大力向場(chǎng)外市場(chǎng)發(fā)展的同時(shí)，期貨研究人員也在借道轉(zhuǎn)型，以其將研究成果向價(jià)值轉(zhuǎn)變。長(zhǎng)江期貨分析人士表示，期貨研究服務(wù)子公司業(yè)務(wù)，更多的是期貨研究的發(fā)展轉(zhuǎn)型。金融混業(yè)發(fā)展趨勢(shì)相當(dāng)明確，期貨公司由場(chǎng)內(nèi)向場(chǎng)外發(fā)展，期貨研究也有需要通過這項(xiàng)業(yè)務(wù)尋求轉(zhuǎn)型?！澳壳肮狙芯坎恳呀?jīng)制定了考核標(biāo)準(zhǔn)，形成績(jī)效，這也能夠體現(xiàn)出研究?jī)r(jià)值?！?

　　據(jù)了解，部分期貨公司20%的研究人員都在服務(wù)于子公司業(yè)務(wù)，由原來的“光說不練”向“即說又練”轉(zhuǎn)變，服務(wù)內(nèi)容主要有期現(xiàn)結(jié)合方案設(shè)計(jì)、參與市場(chǎng)調(diào)研等，從而將這些研究成果形成績(jī)效，以求體現(xiàn)研究?jī)r(jià)值。

　　在該項(xiàng)業(yè)務(wù)深入發(fā)展的同時(shí)，期貨研究也凸顯出瓶頸。多位期貨公司研究部負(fù)責(zé)人表示，人才匱乏仍是期貨研究發(fā)展的最大瓶頸?！叭绾瘟糇∪瞬?，如何培養(yǎng)人才，仍然是當(dāng)前期貨研究最大的問題所在?！?/p>