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中證期限結(jié)構(gòu)商品期貨成份指數(shù)系列月底發(fā)布

  • 發(fā)布時(shí)間：2014-12-09 00:30:39  來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：田燕

　　中證指數(shù)公司將于12月31日發(fā)布一批期限結(jié)構(gòu)類商品期貨指數(shù)，包括中證商品期貨短期期限成份指數(shù)、中證商品期貨中期期限成份指數(shù)、中證農(nóng)產(chǎn)品期貨短期期限成份指數(shù)以及中證農(nóng)產(chǎn)品期貨中期期限成份指數(shù)。

　　根據(jù)編制方案，商品期貨期限結(jié)構(gòu)指數(shù)的選樣、加權(quán)以及計(jì)算方式與對(duì)應(yīng)的中證商品期貨指數(shù)相同，不同的是采用了按照到期期限選擇合約的模式。短期期限成份指數(shù)根據(jù)各品種不同合約月份的歷史持倉(cāng)成交分布情況，選擇持倉(cāng)、成交規(guī)模較大的合約月份作為該品種的主要期限。一般情況下，商品期貨主要期限合約交投活躍，能夠代表到期期限附近若干月份的商品價(jià)格特征。然后，指數(shù)以各商品中距離交割最近的主要期限合約為持有合約，當(dāng)該合約運(yùn)行至交割月前一個(gè)月時(shí)，于第一至第三個(gè)交易日逐日移倉(cāng)至下一個(gè)主要期限合約。中期期限成份指數(shù)則選擇除短期期限成份指數(shù)持有合約之外的、到期期限在4個(gè)月以上的距離交割最近的主要期限合約為持有合約。

　　中證指數(shù)公司表示，期限結(jié)構(gòu)商品指數(shù)能夠反映不同到期期限對(duì)應(yīng)商品期貨合約的整體表現(xiàn)，為投資者分析商品市場(chǎng)的整體運(yùn)行趨勢(shì)提供工具，同時(shí)進(jìn)一步豐富了商品指數(shù)產(chǎn)品標(biāo)的范圍，便于投資者通過(guò)期限配置提高商品市場(chǎng)長(zhǎng)期投資收益。指數(shù)追溯結(jié)果顯示，自2009年4月至2010年底，商品中期期限指數(shù)年化收益為35.92%，優(yōu)于短期期限指數(shù)的33.61%。隨著市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)弱，2011年初至今，中期期限指數(shù)與短期期限指數(shù)年化收益則分別為-10.87%以及-9.17%。

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