昨日，港交所的倫敦銅、鋁、鋅小型期貨合約正式上市交易。截至昨日16時(shí)15分日間交易收盤(pán)，銅合約成交713手，鋁合約成交282手，鋅合約成交457手，總計(jì)成交1452手，名義成交總額1.87億元人民幣。多位市場(chǎng)人士表示，與LME、上期所對(duì)應(yīng)合約相比，港交所的小型金屬期貨合約交易量還比較少，為此，盤(pán)面走勢(shì)與上述兩家交易所的相關(guān)性不是太強(qiáng)。

　　港交所行政總裁李小加直言，基礎(chǔ)金屬期貨在香港市場(chǎng)屬于新產(chǎn)品，三只倫敦金屬期貨小型合約推出首日便看到了市場(chǎng)的初步興趣，令人鼓舞，“新產(chǎn)品需要一定的時(shí)間培育，我們將立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，大力拓展亞洲商品業(yè)務(wù)”。

　　來(lái)自彭博的數(shù)據(jù)，昨日日間交易時(shí)段，銅主力12月合約開(kāi)盤(pán)價(jià)為38400元/噸，開(kāi)盤(pán)后便快速?zèng)_高，最高達(dá)38990元/噸，之后有所回落，收盤(pán)價(jià)為38910元/噸;鋁主力合約開(kāi)盤(pán)價(jià)為12395元/噸，收盤(pán)價(jià)為12345元/噸;鋅主力合約開(kāi)盤(pán)價(jià)為13530元/噸，最高價(jià)為13560元/噸，最低價(jià)為13475元/噸，收盤(pán)價(jià)為13485元/噸。

　　談及港交所首批金屬期貨合約上市首日的交易情況，中國(guó)新永安期貨客戶(hù)服務(wù)部工作人員鄭振告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，在合約上市前，公司不少客戶(hù)表示會(huì)關(guān)注其行情和交易狀況，但多數(shù)人對(duì)參與交易持謹(jǐn)慎態(tài)度，“其中挖掘上市初期與其他市場(chǎng)的套利機(jī)會(huì)是投資者考慮的重點(diǎn)”。鄭振說(shuō)，港交所的小型金屬期貨合約為公司客戶(hù)增加了一個(gè)新的交易渠道或場(chǎng)所，以人民幣計(jì)價(jià)雖方便了內(nèi)地投資者，但人民幣資本項(xiàng)目還不能自由兌換，交易量少可能與其有一定關(guān)系。

　　一位有金屬現(xiàn)貨背景、在LME市場(chǎng)交易長(zhǎng)達(dá)7年的境內(nèi)投資人士表示，目前境內(nèi)個(gè)人投資者還沒(méi)有有效的渠道直接參與境外衍生品交易，而在LME交易的境內(nèi)投資者多為機(jī)構(gòu)或企業(yè)，“對(duì)機(jī)構(gòu)而言，大合約顯然比小合約更方便”。

　　針對(duì)港交所小型金屬期貨合約采用人民幣計(jì)價(jià)，銅冠金源期貨研究員朱鵬波認(rèn)為，這主要是針對(duì)離岸人民幣市場(chǎng)的投資者以及中國(guó)內(nèi)地的個(gè)人投資者和相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)，以實(shí)現(xiàn)中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)與全球市場(chǎng)的聯(lián)通，但是，大部分內(nèi)地投資者還不能直接參與，而且現(xiàn)金交割不利于套期保值者、期現(xiàn)套利者的操作。

　　“從盤(pán)面上看，港交所小型金屬期貨合約與上期所對(duì)應(yīng)合約的價(jià)差主要體現(xiàn)在增值稅上。”朱鵬波表示，但其盤(pán)面走勢(shì)與LME、上期所相關(guān)性不大，“隨著香港金屬期貨市場(chǎng)的發(fā)展及交易量的增長(zhǎng)，跨市場(chǎng)套利機(jī)會(huì)會(huì)逐漸增多，倫敦、上海、香港三地金屬期貨合約的走勢(shì)也會(huì)趨于一致”。

　　五礦期貨有色金屬研究員羅友則認(rèn)為，港交所小型金屬期貨合約以LME結(jié)算價(jià)為準(zhǔn)，昨日的行情走勢(shì)緊跟LME，價(jià)格聯(lián)動(dòng)性尚可，“只是上市初期成交量不大，價(jià)格聯(lián)動(dòng)性沒(méi)有充分體現(xiàn)出來(lái)”。