價格持續(xù)下跌，金融市場加快發(fā)展鐵礦石衍生品。然而，當面對金融資本的參與，衍生品市場能否阻止鐵礦石價格繼續(xù)下跌呢？

　　全球衍生品巨頭芝加哥商業(yè)交易所集團（ＣＭＥ）在24日也推出了58％品位鐵礦石期貨合約及其清算服務。

　　此次ＣＭＥ推出的合約主要特點是以58％鐵礦石為標的物，以現(xiàn)金進行結(jié)算的一個期貨品種，其標的物使用的價格為“ＣＲＦ中國”，即以運抵中國時的成本加運費為標的物價格。

　　“這明顯是針對中國投資者的一種期貨品種，”一位不愿具名的期貨公司分析師表示，由于中國不允許境外交易所在大陸設立交割倉庫，因此ＣＭＥ選擇了現(xiàn)金交割。其次就是直接使用“ＣＲＦ中國”價格作為標的價格。

　　“雖然中鋼協(xié)曾要求鋼鐵企業(yè)不準參與境外衍生品交易，但在市場價格不斷上漲的時候，還是有企業(yè)偷偷地通過離岸公司參與，甚至不乏一些大型央企?！币晃讳撹F資訊網(wǎng)站的負責人介紹。

　　但自2013年中國經(jīng)濟增速放緩之后，中國對鐵礦石的增量需求開始減少。在2014年6月爆發(fā)了青島港貿(mào)易融資詐騙案，使得金融機構全面縮減，甚至暫停了對大宗商品的國際貿(mào)易融資。這直接導致國內(nèi)大宗商品價格全面下滑。

　　鐵礦石價格開始出現(xiàn)快速下跌態(tài)勢。根據(jù)新華鐵礦石價格指數(shù)統(tǒng)計，自5月29日該指數(shù)跌破100點之后，截至11月24日，該指數(shù)報收71點，在6個月內(nèi)累計下跌29％。相比1月7日公布的135點，該指數(shù)今年以來已經(jīng)下跌47％，幾乎呈“腰斬”的態(tài)勢。

　　北京工商大學教授胡俞越指出，在價格大漲大跌的情況下，行業(yè)企業(yè)對風險管理的需求越發(fā)強烈，這就為期貨市場的創(chuàng)新提供了機會。

　　2013年10月18日大商所鐵礦石期貨上市，進入2014年后，現(xiàn)貨礦價進入下行通道，企業(yè)避險需求迫切，鐵礦石期貨的成交量和持倉量迅速放大，月均增速分別為50．51％和29．93％，最高日內(nèi)成交量71．72萬手，最高持倉45．84萬手。

　　而上海清算所也在今年8月份推出了鐵礦石掉期產(chǎn)品，吸引了大批曾經(jīng)有海外掉期經(jīng)驗的國內(nèi)鐵礦石企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)參與其中。

　　此時，芝商所再推鐵礦石期貨合約，顯然都是瞄準了在鐵礦石價格快速下跌階段，中國行業(yè)企業(yè)對價格風險的管理需求。

　　然而，鐵礦石衍生品是否能夠拯救鐵礦石價格仍然存有疑問。

　　力拓集團首席執(zhí)行官山姆威爾士明確表示，力拓并沒有參與衍生品市場的計劃或者方案。

　　同樣，淡水河谷總裁費慕禮也表示，歡迎一切有利于價格穩(wěn)定和透明度的產(chǎn)品，但不會參與到金融衍生品市場。

　　冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長李新創(chuàng)指出，當前鐵礦石市場整體上供過于求，但這些大型礦山的鐵礦石成本很低，他們對價格有很強的承受能力。

　　不管衍生品對鐵礦石價格影響如何，一個毋庸置疑的事實是：從產(chǎn)能大戰(zhàn)到衍生品大戰(zhàn)，鐵礦石價格下跌是中國鋼鐵企業(yè)的“福音”。

　　“國內(nèi)鋼鐵企業(yè)現(xiàn)在都是短庫存，鐵礦石價格大幅下跌，讓國內(nèi)很多鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)成本都大幅下降?！甭?lián)合金屬網(wǎng)高級分析師張佳彬表示，有些好幾年都沒有盈利的企業(yè)，現(xiàn)在都有了盈利。