11月25日商品市場依舊弱勢震蕩，似乎已經(jīng)將上周五降息的利好全部消化。棉花減倉近65000手上漲1.84%，空頭平倉離場，建議關注后市收儲政策。各板塊中煤焦鋼跌幅較大：鐵礦石跌2.73%，焦炭跌2.29%，動力煤跌1.46%，螺紋鋼跌1.06%，焦煤跌0.8%。

　　上周五晚間，央行意外降息。周一，國內(nèi)商品市場整體高開低走，表現(xiàn)疲軟。此前，業(yè)內(nèi)預期降息將對大宗商品帶來正面提振。不過，從昨日市場表現(xiàn)看，短期影響非常有限。多數(shù)專家認為，大宗商品市場后期將延續(xù)弱勢，但部分工業(yè)品年底前可能有季節(jié)性反彈?；煦缣斐善谪浹芯吭涸洪L葉燕武稱，央行降息目的是降低社會融資成本，但短期不會改善整體流動性，對傳統(tǒng)大宗商品影響非常有限，多數(shù)商品相關產(chǎn)業(yè)仍在去杠桿周期，且年底銀行回收貸款，企業(yè)有去庫存回籠資金需求，因此很難有太好表現(xiàn)。

　　中國證券報記者葉斯琦認為，在資本市場上，不同的品種遵循不同邏輯，用各自獨特的方式對降息作出反應。分析人士指出，商品方面，降息緩解了產(chǎn)業(yè)鏈資金緊張的現(xiàn)狀，并刺激消費，因此對商品需求有所拉動。不過，因為目前中國經(jīng)濟正處于產(chǎn)能過剩和調(diào)結構時期，國內(nèi)各行業(yè)中調(diào)結構仍是主線，降息對商品市場后續(xù)影響有限。

　　銀河期貨首席金屬研究員車紅云指出，從理論上講，央行降息對商品期貨市場的總體影響是積極的，因為此舉表明中國政府保增長的態(tài)度，使市場對中國經(jīng)濟硬著陸的擔憂有所緩解。“受影響最大的品種應該是國內(nèi)消費與降息密切相關的品種，如黑色系品種?！庇腊财谪浹芯繂T劉亮亮也認為，總體而言，央行降息對煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈上的期貨品種是利好因素。主要原因在于，降息降低了貸款成本，增加房屋需求，進而影響煤焦鋼品種需求。劉亮亮分析，在鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩的大背景下，銀行對鋼廠以及貿(mào)易商的信用證政策不會有所放松，鋼廠資金依舊緊張，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈依舊缺錢，鋼廠資金回流慢，無力擴大生產(chǎn)。從昨日煤焦鋼走勢看，煤焦鋼的波動也在合理范圍內(nèi)，并沒有特別大的反應。

　　展望后市，分析人士指出，因為目前中國經(jīng)濟處于產(chǎn)能過剩和調(diào)結構時期，降息的目的主要是降低融資成本，央行并沒有改變貨幣政策方向，因此國內(nèi)各行業(yè)調(diào)結構仍會繼續(xù)，降息對商品市場影響將有限。華聯(lián)期貨分析師孫曉琴指出，后市影響商品期貨的主線仍然是供需情況，臨近年底多數(shù)企業(yè)資金緊張狀態(tài)難以改變，因此預計商品期貨、尤其是供需矛盾較為突出的煤焦鋼、銅等品種仍將延續(xù)弱勢運行。