近日，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)下發(fā)了2014年參與評(píng)選的154家期貨公司分類評(píng)價(jià)結(jié)果，對(duì)比往年評(píng)級(jí)出現(xiàn)較大變化：一是19家期貨公司獲得“AA”類評(píng)級(jí)，比去年增加14家，“B”類以上公司占比大幅提高至八成，但是仍未出現(xiàn)“AAA”類公司；二是首次出現(xiàn)2家“E”類評(píng)級(jí)公司，分別為華南期貨及海南金海岸期貨。

　　值得注意的是，證監(jiān)會(huì)今年9月發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的意見》，大舉推動(dòng)期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展。業(yè)內(nèi)人士分析稱，今年期貨業(yè)合規(guī)、風(fēng)控水平邁上新臺(tái)階，期貨公司分類評(píng)價(jià)等級(jí)的整體提升，意味著更多的期貨公司有望獲得創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。

　　 “AA”類公司大增 行業(yè)合規(guī)水平不斷提高

　　據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解到，評(píng)級(jí)是在100分的基礎(chǔ)上，根據(jù)期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、培育和發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者狀況、持續(xù)合規(guī)狀況等評(píng)價(jià)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行相應(yīng)加分或扣分以確定期貨公司的評(píng)價(jià)計(jì)分。

　　今年“AA”類評(píng)級(jí)公司的增多，說明更多期貨公司綜合實(shí)力明顯增強(qiáng)，均處于行業(yè)中上游，在評(píng)級(jí)中能拿到不錯(cuò)的項(xiàng)目加分，且極少存在扣分項(xiàng)目，行業(yè)近年來的洗牌整合明顯向好的方向發(fā)展。

　　新躋身“AA”類的公司包括銀河期貨、方正中期期貨、中糧期貨、光大期貨、廣發(fā)期貨、格林大華期貨、南華期貨、金瑞期貨、浙商期貨、海通期貨、國(guó)信期貨、魯證期貨、申銀萬國(guó)期貨、招商期貨等14家，其中方正中期期貨、格林大華期貨因?yàn)椴①?gòu)事宜成功實(shí)現(xiàn)晉升最引人關(guān)注。

　　而從19家“AA”類公司整體上看券商系期貨公司占據(jù)多數(shù)，傳統(tǒng)期貨公司及現(xiàn)貨系落于下風(fēng)。在期貨創(chuàng)新業(yè)務(wù)以及金融期貨快速發(fā)展的背景下，券商系期貨公司更具有一定優(yōu)勢(shì)，但因?yàn)槠谪泟?chuàng)新業(yè)務(wù)都尚未取得顯著業(yè)績(jī)，券商系期貨公司的優(yōu)勢(shì)也并未完全發(fā)揮。

　　可以觀察到，大多數(shù)“AA”類期貨公司都具備投資咨詢業(yè)務(wù)、期貨資管業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理子公司業(yè)務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)資格，機(jī)構(gòu)客戶和創(chuàng)新業(yè)務(wù)上占有優(yōu)勢(shì)的期貨公司明顯評(píng)分更高?？梢灶A(yù)見的是，未來期貨公司資管業(yè)務(wù)中的風(fēng)控能力將影響到能否合規(guī)經(jīng)營(yíng)，交易能力將成為決定能否吸引到機(jī)構(gòu)客戶資金、占據(jù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。

　　南華期貨總經(jīng)理羅旭峰認(rèn)為，從今年期貨公司分類評(píng)級(jí)可以看出，行業(yè)正在向好的方向發(fā)展。約20家期貨公司獲得了2A的評(píng)級(jí)，創(chuàng)出了歷史新高，說明期貨公司自身發(fā)展有了很大的提升，公司的競(jìng)爭(zhēng)能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力、創(chuàng)新發(fā)展能力等，都有了同步提升。

　　首現(xiàn)“E”類評(píng)級(jí) 中小期貨公司出路何方？

　　評(píng)級(jí)的整體提高并不能掩蓋期貨行業(yè)整體的偏弱態(tài)勢(shì)，尤其是以往最重要的收入來源手續(xù)費(fèi)正處于歷史最低水平。事實(shí)亦是如此，今年上半年期貨公司業(yè)績(jī)整體欠佳，較2013年出現(xiàn)明顯下滑，而至2013年，連續(xù)三年經(jīng)營(yíng)虧損的期貨公司數(shù)量就多達(dá)18家，今年年報(bào)數(shù)據(jù)恐不容樂觀。

　　大公司尚且如此，中小公司的生存狀況更為堪憂，今年出現(xiàn)2家“E”類評(píng)級(jí)期貨公司便是最好的佐證——自2013年底經(jīng)營(yíng)近20年的黑龍江三力期貨停業(yè)之后，這兩家“E”級(jí)期貨公司也都于2014年停業(yè)。這進(jìn)一步說明部分中小期貨公司在市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)格局中越來越弱勢(shì)，正面臨被行業(yè)淘汰的邊緣。

　　評(píng)級(jí)結(jié)果并不單純只是一個(gè)結(jié)果，其將與期貨公司申請(qǐng)?jiān)黾訕I(yè)務(wù)種類、新設(shè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)及期貨投資者保障基金繳納比例，尤其是與申請(qǐng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點(diǎn)的順序掛鉤。由此，評(píng)級(jí)低的中小期貨公司將背負(fù)更大壓力。一方面部分業(yè)務(wù)種類無法申請(qǐng)，更加無法跟上行業(yè)整體創(chuàng)新步伐；另一方面又要按照較高比例繳納保障基金。

　　以繳納保障基金為例，“AAA”級(jí)期貨公司應(yīng)繳納比例為代理金額的千萬分之五，每差一個(gè)小級(jí)別公司就要提高繳納比例零點(diǎn)五個(gè)百分點(diǎn)，到“D”級(jí)期貨公司應(yīng)繳納比例為代理金額的千萬分之十，評(píng)級(jí)低的公司明顯要承擔(dān)更多的經(jīng)營(yíng)成本。

　　無論是業(yè)務(wù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)還是經(jīng)營(yíng)背負(fù)成本，中小公司都只能跟在大公司后面喝湯，在同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)中基本上無法在市場(chǎng)上占有一席之地。某家期貨公司管理人士向中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者訴說其公司難處，“未來各類期權(quán)要上市，我們想招聘通曉期權(quán)且有交易經(jīng)歷的人才，但發(fā)現(xiàn)一直招不到人，人才早被大公司瓜分了?！?

　　盡管如此，中小公司也有其“攤子小”更為靈活的優(yōu)勢(shì)，往往專注于做好某一品種的推廣和品牌效應(yīng)，也能發(fā)展到優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)客戶，只要精確好自身定位，突出某項(xiàng)業(yè)務(wù)，也能在夾縫中求得生存。

　　一位評(píng)級(jí)為“C”類的期貨公司負(fù)責(zé)人對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示，我們以前實(shí)質(zhì)上只是一個(gè)期貨部，后來業(yè)務(wù)發(fā)展需要才成立公司，我們一直依據(jù)我們自身的股東背景來量身打造我們的業(yè)務(wù)體系，形成差異化，所以盡管公司不大，但在市場(chǎng)中還是有我們的優(yōu)勢(shì)資源，這也是我們求生存的根本。