盤面顯示，昨日股指期貨日線級(jí)別中樞震蕩仍在繼續(xù)，多空爭奪加劇。同時(shí)，臨近交割日，期指倉量變化更加牽動(dòng)人心。

　　近日期指持倉大戶減空加多趨勢明顯，這一特點(diǎn)在昨日得以延續(xù)。

　　大陸期貨金融分析師劉利娟表示，持倉排名前20席位凈持倉為凈空持倉，在總持倉中占比從14%下降至11.9%，主力空頭勢力呈減弱趨勢。

　　她進(jìn)一步解釋說，中信期貨凈空單從節(jié)后的1.3萬手下降至10月15日的1.19萬手附近，其他機(jī)構(gòu)如國泰君安，國慶節(jié)后一直加倉多單，凈持倉為凈多單，凈多單從10月8日2828手上升至10月15日的4122手；申銀萬國節(jié)后也是一直加多單，其持倉從2257手增至2517手。

　　在持倉大戶減空加多的同時(shí)，變動(dòng)趨勢上看，整體上期指前二十席位凈持倉已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)交易日出現(xiàn)凈增加。

　　美爾雅金融分析師王黛絲分析稱，近期減倉最為明顯的多頭為中信期貨和國泰君安，從9月24日以來已持續(xù)減倉13782和6442手；空單減倉更為厲害，中信、海通和廣發(fā)分別減倉12947、8563和8072手。

　　王黛絲表示，幾家減倉主力都拉低了整體的持倉均價(jià)，在節(jié)前表現(xiàn)為多頭大幅減掉建倉成本較高的倉位，短線獲利者離場；而空頭在高位減倉，可推測為被動(dòng)離場，這兩種主動(dòng)和被動(dòng)交易行為都在節(jié)后集中拉升了期指，拉升行為隨著短線多頭獲利出清而結(jié)束。“短線出清之后，多空爭奪開始集中于剩下的趨勢交易者，各席位凈持倉變動(dòng)方向發(fā)生逆轉(zhuǎn)，以中信、海通、廣發(fā)三家為首的持倉主力凈持倉明顯從負(fù)向轉(zhuǎn)為正向變動(dòng)。交割日臨近，對(duì)1411的新一輪爭奪才剛剛開始。”

　　而值得注意的是，本周是IF1410合約的交割周，通常交割周最后三個(gè)交易日當(dāng)月合約的持倉量會(huì)逐日明顯減少，但股指漲跌卻沒有明顯規(guī)律。

　　信達(dá)期貨金融工程研究員陳凌冰分析稱，經(jīng)過長期觀察持倉量、成交量、價(jià)格的變化在交割周內(nèi)外的差別。持倉量對(duì)交割周有較為強(qiáng)烈的反應(yīng)，進(jìn)入交割周后，持倉量就急速下降，這很符合投資者趕在股指期貨到期之前平倉，避免現(xiàn)金交割的心理；相反，價(jià)格和收益率并不會(huì)在交割周期間發(fā)生明顯變化；同樣，在交割周初期，基本看不到成交量明顯異常，但隨著到期日的臨近，成交量將萎縮回落。

　　對(duì)此，劉利娟表示，就IF1410來看，連續(xù)兩個(gè)交易日期現(xiàn)貼水，15日收盤貼水8.87，現(xiàn)貨強(qiáng)于股指期貨，雖然這個(gè)貼水的空間不足以套利，但是對(duì)于持有大量股票的投資者，可以通過賣出手中股票，買入相應(yīng)市值的股指期貨，等到交割日，把股指賣出，把原先股票再買回來，這樣可以降低股票的持倉成本。“也許一些機(jī)敏的投資者已經(jīng)做了，15日收盤IF1410持倉量還有6.37萬手，高于以往任何當(dāng)月合約交割日前兩個(gè)交易日的持倉量水平。”