以清晰的資管理念追求綜合收益

　　期貨公司自有資金到底怎么用，一直以來都沒有明確的說法，大多數(shù)公司選擇將其投向協(xié)議存款和固收產(chǎn)品。近日公布的《期貨公司監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》(下稱《辦法》)明確了期貨公司自有資金使用范圍，除可投資股票、證券投資基金、債券等金融類資產(chǎn)外，還可投資與業(yè)務(wù)相關(guān)的股權(quán)以及中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他業(yè)務(wù)。

　　行業(yè)人士普遍認(rèn)為，這給當(dāng)前大多數(shù)經(jīng)營不怎么景氣的期貨公司帶來了希望。未來期貨公司自有資金投向有了更多選擇，其整體投資收益率有望得到提升。

　　那么，現(xiàn)在期貨公司自有金使用情況如何，未來會(huì)有什么新的打算?

　　期貨日報(bào)記者近日走訪了解到，目前多數(shù)期貨公司把大部分自有資金放在銀行做協(xié)議存款，還有一部分資金投向固收產(chǎn)品，總體收益率不高。

　　“我們公司的自有資金目前主要投向銀行存款和貨幣基金。”東海期貨總經(jīng)理王一軍說，公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開展得都還不錯(cuò)，“安全起見，我們暫時(shí)還沒有投資股票市場的想法”。

　　對于自有資金投資股票市場，上海中期期貨財(cái)務(wù)總監(jiān)孔祥兵向記者表示，投資二級(jí)股票市場存在各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，大多數(shù)期貨公司還是比較謹(jǐn)慎的。

　　在新湖期貨副董事長李北新看來，期貨公司把大部分自有資金放在銀行做協(xié)議存款，主要是為了隨時(shí)以備公司之需。

　　“嘗試自有資金新投向的前提是，確保不會(huì)影響到公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的正常開展?！崩畋毙赂嬖V記者，目前新湖期貨在自有資金投資上還沒有進(jìn)一步的考慮。

　　當(dāng)然，也有一些期貨公司長期以來一直將自有資金投向股市。一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，這些期貨公司在股票投資上經(jīng)?！按笃鸫舐洹?，“比如今年在股票上賺了很多錢，明年就有可能全部虧回去”。

　　“自有資金投資確實(shí)是現(xiàn)階段期貨公司‘創(chuàng)收增效’的一條不錯(cuò)路徑，關(guān)鍵是要做好自有資金投資的資產(chǎn)配置?！苯K某期貨公司副總經(jīng)理表示，期貨公司在客觀評(píng)價(jià)自有資金投資時(shí)，要有非常清晰的資產(chǎn)管理理念，即銀行存款、固收和股票投資等各占多少比重，“我們公司的自有資金一半以上存放在銀行，固收和股票投資分別占用30%和10%左右”。

　　近些年來，隨著期貨市場的快速發(fā)展，期貨公司注冊資本金規(guī)模大幅提升，而行業(yè)平均傭金水平不斷創(chuàng)出新低。有行業(yè)人士稱，自有資金投資已成一些期貨公司收入和利潤的重要來源之一。

　　“但是，期貨公司自己不能將自有資金投資視作公司創(chuàng)收的主力?！蓖跻卉娬f，短期內(nèi)自有資金投資可能會(huì)給公司帶來明顯收益，但從長遠(yuǎn)看，這只是調(diào)節(jié)期貨公司收益的一個(gè)工具，“期貨公司還是應(yīng)該把更多精力放在主營業(yè)務(wù)經(jīng)營上”。

　　確實(shí)如此。但為了實(shí)現(xiàn)自有資金效益最大化，一些期貨公司已開始有所打算。

　　孔祥兵告訴記者，公司管理層正在與公司董事會(huì)及股東方溝通，以增加公司自有資金的投資額度。與此同時(shí)，公司也在積極尋求安全、穩(wěn)妥且能實(shí)現(xiàn)較好收益的投資渠道。

　　“我們追求的是綜合收益，考慮借助自有資金的優(yōu)勢，為公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)提供配套服務(wù)，在此基礎(chǔ)上兼顧自有資金收益的最大化?！笨紫楸f。