繼上周五大面積下跌后，昨日商品市場再度加速重挫，螺紋鋼、橡膠、白銀、鐵礦石四品種跌停。與此同時，股指期貨也拐頭向下、大幅調(diào)整，期貨市場驚現(xiàn)“黑色星期一”。

　　昨日早盤開盤后白銀、鐵礦石、橡膠率先跳水，此后多數(shù)商品震蕩走低，盤面出現(xiàn)恐慌性殺跌。截至收盤，除動力煤、膠板等少數(shù)品種外，35個品種收跌，19個商品跌逾2%。其中，螺紋鋼、橡膠、白銀、鐵礦石跌停，主力合約分別收報2619元/噸、12435元/噸、3810元/千克及556元/噸。金融期貨市場方面，期指主力IF1410合約收報2389.2點，大跌50.4點或2.07%；國債期貨小幅收陽，主力TF1412合約收報94.714元。

　　更多刺激政策的落空或是近期市場整體加速疲軟的原因。有消息稱，最新北戴河會議對外釋放信號，年底前經(jīng)濟(jì)工作重點將是推進(jìn)改革，優(yōu)先于出臺刺激增長措施，并接受了經(jīng)濟(jì)增幅可能低于7.5%目標(biāo)的現(xiàn)實。

　　國金期貨副總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家江明德表示，商品市場新一輪下跌態(tài)勢已經(jīng)形成，包括原油、銅等風(fēng)向標(biāo)性質(zhì)的大宗商品都出現(xiàn)了調(diào)整。在他看來，當(dāng)前整體經(jīng)濟(jì)形勢不樂觀，而商品市場金融屬性在衰退，美國量化寬松政策退出、美元指數(shù)走強(qiáng)對其他資產(chǎn)價格影響很大，這在黃金和白銀市場表現(xiàn)得很明顯。

　　股市及期指方面，他認(rèn)為短期調(diào)整也受到了資金面影響，過去寄希望的刺激政策很難推出，新股首次公開發(fā)行(IPO)對市場資金短期又有抽血效應(yīng)。“本輪指數(shù)上漲更多是來自預(yù)期的改善，但經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不佳，后續(xù)利好的缺失讓市場進(jìn)一步上漲受限。上周二和昨日的兩次大跌對市場的樂觀情緒造成很大殺傷力，盡管連續(xù)大幅下跌可能不大，但期指也許重回震蕩模式?！?/p>

　　中信期貨研究所副總經(jīng)理劉賓表示，“黑色星期一”再度上演，而且是股票和商品同步下跌，略顯系統(tǒng)風(fēng)險的味道。商品下跌存在三方面的因素：首先是美元的繼續(xù)走高加重商品的壓力，尤其蘇格蘭公投失敗后貴金屬的大跌對商品形成一定聯(lián)動；其次是中國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂有增無減，北戴河會議管理層沒有釋放積極信號；另外就是山西煤炭企業(yè)的困局加重了煤炭價格的壓力。

　　期指大跌更多是資金面短期影響?！皩τ诠芍钙谪浭袌鲈诤暧^數(shù)據(jù)基本在上周淡化后，市場更關(guān)注的是流動性層面，本周存在三大擔(dān)憂：有一批新股集中發(fā)售，資金存在分流；其次是統(tǒng)計顯示基金持倉接近88%的魔咒，后續(xù)資金存疑；另外就是長假前的常態(tài)銀行資金回流。當(dāng)然也疊加了管理層在北戴河會議的中性言論的結(jié)果。”劉賓表示，預(yù)計本周市場延續(xù)震蕩調(diào)整，但就此確定反彈結(jié)束為時尚早，下周市場或?qū)⒅鸩狡蠓€(wěn)。

　　海通證券副總裁、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷日前受聘成為海通期貨首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，在受聘儀式上他談到了對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)及市場的看法。他認(rèn)為，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)未來幾年將延續(xù)增速調(diào)整的態(tài)勢，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)不會出現(xiàn)實質(zhì)性反轉(zhuǎn)，尤其房地產(chǎn)市場，經(jīng)歷拐點后向下趨勢很難改變。盡管整體經(jīng)濟(jì)增速或?qū)⑾陆担J(rèn)為目前沒有必要推出全面降息等大規(guī)模刺激，政府貨幣和財政政策的效用有限，應(yīng)當(dāng)著力推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。

　　就市場而言，李迅雷認(rèn)為，大宗商品市場近期難言樂觀，可能會延續(xù)整體震蕩下跌；股市方面更多是結(jié)構(gòu)性機(jī)會，大幅上漲空間有限，可以關(guān)注新能源、軍工、醫(yī)療服務(wù)等代表轉(zhuǎn)型方向的行業(yè)，周期性行業(yè)機(jī)會不大。此外，他還提到了國債期貨，在他看來，國債期貨后期可能會有比較好的表現(xiàn)。