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期指再演多空纏斗大戲

  • 發(fā)布時間:2014-08-12 00:47:33  來源:中國證券報  作者:佚名  責(zé)任編輯:習(xí)人

  繼上周三連陰后,期指連續(xù)兩日收漲,昨日四大合約漲幅皆在1%左右。有意思的是,繼上周空軍司令精準(zhǔn)減倉后,本周一主力席位的操作迥然相異,令人難尋“大戶風(fēng)向標(biāo)”。

  以1408合約為例,昨日中信期貨大幅減持多單919手,凈空單從3862手增至4712手;而海通期貨則大手筆地拋出2554手空單,凈空單從13354手減至11250手。再看1409合約,中信期貨大幅增持多單1647手,其凈空單從7745手減至6860手;與之迥然相異的是,海通期貨大幅增持空單1412手,凈空單從2407手增至3452手。

  “大機(jī)構(gòu)的持倉變化,以前很管用,但現(xiàn)在里面可能有較多的期現(xiàn)套利盤混在里面,不容易以此作為行情風(fēng)向標(biāo)的依據(jù)??諉螠p持有可能是期現(xiàn)套利平倉導(dǎo)致?!便y河期貨研究員周帆告訴中國證券報記者。

  分析人士指出,當(dāng)前多空主力勢均力敵,本周交割多空短線或再現(xiàn)爭奪。短期來看,經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇、貨幣政策偏寬松仍有助于股指上行,預(yù)計(jì)期指在調(diào)整之后有望重拾升勢。

  期現(xiàn)價差擴(kuò)大 多空激烈對峙

  昨日期指震蕩走高,盤中接近年內(nèi)新高。截至昨日收盤,期指四大合約全線收漲,其中主力合約IF1408收報于2360點(diǎn),上漲23.6點(diǎn)或1.01%;次月合約IF1409收報于2367點(diǎn),上漲23.8點(diǎn)或1.02%。收盤四個合約,股指期貨累計(jì)持倉增倉2092手至184345手,成交量85.61萬手,較前一交易日增加60191手。

  收盤主力席位持倉數(shù)據(jù)來看,匯總持倉前3名合約,前20席位多單減持954手至117496手,前20席位空單增持1807手至147087手。個別席位來看,多單中信期貨加倉843手,海通期貨減倉633手,國泰君安期貨減倉769手;空單中信期貨增倉629手,海通期貨減倉1141手,國泰君安期貨減倉444手。

  國泰君安期貨研究員胡江來表示,近期多空資金的持倉意愿均較強(qiáng)烈,在行情低位到來之際,不排除多頭資金加碼或新資金入場,推高了近期走勢。

  銀河期貨研究員周帆認(rèn)為,因?yàn)楝F(xiàn)在行情已經(jīng)啟動,期現(xiàn)價差開始擴(kuò)大,存在較多的期現(xiàn)套利機(jī)會?!昂Mㄓ匈Y管公司,資管產(chǎn)品比較喜歡做期現(xiàn)套利,風(fēng)險小收益穩(wěn)定,我料主要是期現(xiàn)套利的平倉,導(dǎo)致空頭減倉,而且昨天基差已經(jīng)回歸了?!?/p>

  分析人士認(rèn)為,從持倉看多空主力勢均力敵,因此短線上漲趨勢也不能完全確立。不過滬深股指均在觸及前期高點(diǎn)后止?jié)q震蕩,而期指在現(xiàn)貨收盤后大幅回調(diào),最終以貼水5個點(diǎn)收盤,這也給近期的走勢蒙上陰影。

  “一般期現(xiàn)價差大于15個點(diǎn)以上套利機(jī)會就比較大,前段時間一直都大于這個數(shù),完全可以做期現(xiàn)套利。昨天已經(jīng)回歸了,套利此時平倉可以實(shí)現(xiàn)收益落袋。不過按這個思路,凈空(空頭變化-多頭變化)可能在3000多手,說明現(xiàn)在做空力量還是挺強(qiáng)。”周帆說。

  經(jīng)濟(jì)回暖持續(xù) 后市繼續(xù)看漲

  對于近兩個交易日期指連續(xù)收漲,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為主要是經(jīng)濟(jì)回暖勢頭仍在延續(xù)、房地產(chǎn)松綁跡象明顯、滬港通進(jìn)入沖刺階段等利好刺激。

  安信期貨研究員劉鵬指出,首先,滬港通進(jìn)入沖刺階段,滬港通的漸行漸近對于折價的A股藍(lán)籌股來說是一大重要利好。其次,近期公布的數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)回暖勢頭仍在延續(xù),市場預(yù)期貨幣政策存在定向放松的空間。

  “昨天漲幅靠前的是農(nóng)林板塊,但房地產(chǎn)政策松綁的消息利好于銀行及房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)。上周五技術(shù)指標(biāo)上顯示短暫調(diào)整已結(jié)束,昨天上漲其實(shí)是大概率事件?!蹦先A期貨分析師謝蒙捷說。

  本周是股指期貨的交割周,從歷史經(jīng)驗(yàn)來看,交割周內(nèi)兩市或有大幅波動。業(yè)內(nèi)人士如何判斷期指后市行情呢?

  “本周影響期指行情的關(guān)鍵因素在于經(jīng)濟(jì)基本面的改善能否延續(xù)?!眲Ⅸi告訴記者,本周將陸續(xù)公布7月新增人民幣貸款、M2、固定資產(chǎn)投資、工業(yè)增加值和全社會用電量等宏觀數(shù)據(jù),市場對于此次公布的數(shù)據(jù)總體預(yù)期較為樂觀,基本面的改善將為期指中期上行打下基礎(chǔ)。但是房地產(chǎn)市場的疲弱或?qū)⒁欢ǔ潭壬现萍s期指上行的空間。

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