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2025年01月25日 星期六

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期貨公司探索多種方式引援 試用境外期權(quán)系統(tǒng)

  期權(quán)做市,“蛋糕”誘人卻難獨(dú)享

  盡管我國(guó)內(nèi)地交易所尚未正式出臺(tái)期權(quán)做市商的相關(guān)規(guī)定,但多家期貨公司已在積極探索這一業(yè)務(wù),一些公司還從境外成熟市場(chǎng)引援。

  多種方式引援

  在備戰(zhàn)期權(quán)業(yè)務(wù)過(guò)程中,內(nèi)地機(jī)構(gòu)屢屢引進(jìn)擁有境外市場(chǎng)從業(yè)背景的人才,有交易經(jīng)驗(yàn)者尤其受到青睞。在中金所此前舉辦的期權(quán)做市商仿真交易大賽中,一些境外團(tuán)隊(duì)體現(xiàn)出明顯優(yōu)勢(shì)。據(jù)一位參賽人士透露,擁有境外交易經(jīng)驗(yàn)的參賽者大都名列前茅。一些求賢若渴并且實(shí)力雄厚的期貨公司大手一揮,直接將其請(qǐng)進(jìn)“家門”。據(jù)海通期貨創(chuàng)新事業(yè)群總監(jiān)任俊行介紹,海通期貨目前已召集了五位來(lái)自中國(guó)臺(tái)灣的專業(yè)人士專門負(fù)責(zé)籌備期權(quán)業(yè)務(wù),做市商系統(tǒng)也由這個(gè)團(tuán)隊(duì)自主開發(fā)。

  在上海中期金融期貨研究小組負(fù)責(zé)人陶勤英看來(lái),期貨公司進(jìn)軍做市商業(yè)務(wù)的方式可以相當(dāng)多元化,與境外團(tuán)隊(duì)的合作模式大致可以分為三種:一是期貨公司為境外團(tuán)隊(duì)提供做市商通道,只賺取通道費(fèi);二是雙方合作成立新公司聯(lián)合做市,按一定比例分配盈虧;三是直接引進(jìn)境外成熟做市團(tuán)隊(duì)加入公司,這種方式成本也最高。

  根據(jù)記者對(duì)多家期貨公司的采訪,大多數(shù)中小型期貨公司更青睞于第一種模式,即為境外團(tuán)隊(duì)提供做市商通道,其中不少已與境外團(tuán)隊(duì)有過(guò)接洽?!伴_發(fā)期權(quán)系統(tǒng)需要很高的成本,直接聘請(qǐng)境外團(tuán)隊(duì)對(duì)我們來(lái)說(shuō)壓力很大,我們更傾向于在合作中慢慢培養(yǎng)出自己的團(tuán)隊(duì)?!蹦称谪浌鞠嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示。

  在期貨公司積極引援的同時(shí),境外市場(chǎng)的相關(guān)專業(yè)人士也看中了內(nèi)地期權(quán)市場(chǎng)這塊即將開發(fā)的處女地,一些境外團(tuán)隊(duì)也在主動(dòng)接洽內(nèi)地期貨公司。一位在美國(guó)期權(quán)市場(chǎng)從事多年做市業(yè)務(wù)的人士,向期貨日?qǐng)?bào)記者表露出對(duì)內(nèi)地市場(chǎng)的濃厚興趣。在他看來(lái),美國(guó)期權(quán)人才之間競(jìng)爭(zhēng)激烈,而在我國(guó)內(nèi)地期貨市場(chǎng)將大有機(jī)會(huì)。

  試用境外期權(quán)系統(tǒng)

  “境外期權(quán)市場(chǎng)運(yùn)行多年,其交易人員的熟練度和IT系統(tǒng)的完善度都是我國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)短期內(nèi)難以企及的?!币晃粌?nèi)地期貨公司的期權(quán)研究員向記者表示。

  據(jù)了解,期貨公司的期權(quán)系統(tǒng)包括期貨公司自用的柜臺(tái)管理軟件、連接客戶的客戶端、對(duì)接交易所會(huì)員系統(tǒng)的交易系統(tǒng),此外還包括獨(dú)立的做市商系統(tǒng)等。其中做市商系統(tǒng)由于技術(shù)難度大、開發(fā)成本高,尤其難以“拿下”?!捌跈?quán)系統(tǒng)有其獨(dú)特性,專業(yè)性很強(qiáng),目前境外期權(quán)軟件已經(jīng)較為成熟。”海證期貨期權(quán)業(yè)務(wù)籌備組副組長(zhǎng)王亮對(duì)記者表示。

  記者了解到,目前已有不少內(nèi)地期貨公司在試用境外期權(quán)系統(tǒng),但由于其與內(nèi)地各大交易所的交易接口不匹配,不同市場(chǎng)的交易規(guī)則也不盡相同,部分環(huán)節(jié)還需要調(diào)整、完善。此外,還有部分期貨公司選擇內(nèi)地第三方軟件供應(yīng)商的期權(quán)系統(tǒng)或是自主開發(fā)?!坝捎谀壳捌跈?quán)交易尚未推出,不同的系統(tǒng)都在試用和改進(jìn)中,最后花落誰(shuí)家還有待觀察?!币晃黄谪浌救耸勘硎?。

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