交割制度中創(chuàng)新性明確廠庫(kù)送貨義務(wù)

　　煤焦鋼期貨品種即將迎來(lái)一對(duì)“孿生兄弟”——硅鐵、錳硅期貨。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸在1日舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，證監(jiān)會(huì)同意鄭商所掛牌鐵合金期貨合約。記者從鄭商所獲悉，鐵合金期貨合約將自8月8日(本周五)起上市交易。其中，硅鐵期貨首批上市交易合約為SF411—SF507，錳硅期貨首批上市交易合約為SM411—SM507。

　　據(jù)了解，硅鐵、錳硅同屬鐵合金重要品種，二者用途具有一定的相互替代性，下游消費(fèi)群體完全重合。硅鐵和錳硅是鐵合金中產(chǎn)量最大的兩個(gè)品種，產(chǎn)量分別占鐵合金總產(chǎn)量的18%和36%。硅鐵、錳硅的生產(chǎn)設(shè)備和工藝類似，生產(chǎn)企業(yè)重合度較高。此外，影響硅鐵、錳硅價(jià)格變化的因素相同，兩品種價(jià)格相關(guān)性較高。

　　據(jù)鄭商所相關(guān)人士介紹，在認(rèn)真比較了硅鐵、錳硅兩個(gè)品種的生產(chǎn)、消費(fèi)及價(jià)格變化情況后，鄭商所認(rèn)為這兩個(gè)品種適宜捆綁上市。

　　鄭商所1日發(fā)布通知，公布了硅鐵和錳硅期貨合約內(nèi)容及相關(guān)業(yè)務(wù)細(xì)則。兩品種合約交易單位均為5噸/手，最小變動(dòng)價(jià)位均為2元/噸，每日價(jià)格波動(dòng)限制均為上一交易日結(jié)算價(jià)±4%，最低交易保證金均為合約價(jià)值的5%，合約交割月份均為1—12月。

　　鄭商所同日發(fā)布通告稱，經(jīng)研究決定，硅鐵交割倉(cāng)庫(kù)在江蘇、湖北地區(qū)升水100元/噸;錳硅交割倉(cāng)庫(kù)在江蘇地區(qū)無(wú)升貼水，在湖北地區(qū)貼水150元/噸;交割廠庫(kù)將貨物送達(dá)送貨點(diǎn)時(shí)，升貼水按照送貨點(diǎn)交割倉(cāng)庫(kù)升貼水標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。硅鐵、錳硅期貨指定交割倉(cāng)庫(kù)(廠庫(kù))自2014年10月8日開(kāi)始開(kāi)展鐵合金期貨交割業(yè)務(wù)。鄭商所自2014年10月的第12個(gè)交易日開(kāi)始注冊(cè)倉(cāng)單，同時(shí)一并實(shí)行升貼水標(biāo)準(zhǔn)。

　　期貨日?qǐng)?bào)記者發(fā)現(xiàn)，硅鐵和錳硅期貨的合約設(shè)計(jì)貼近現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際。比如在交割單位方面，硅鐵和錳硅期貨的交割單位均為35噸(7手)，而在現(xiàn)貨鐵合金交易中，一輛貨車(chē)的裝載量也在35噸左右，一個(gè)火車(chē)皮運(yùn)量為60—70噸，期貨交割單位與現(xiàn)貨能夠相互匹配，便于運(yùn)輸。

　　硅鐵和錳硅期貨交割方式均為廠庫(kù)交割+倉(cāng)庫(kù)交割，倉(cāng)單為非通用。中糧期貨分析師李安陽(yáng)介紹說(shuō)，鐵合金期貨交割廠庫(kù)大多在生產(chǎn)集散地，交割倉(cāng)庫(kù)一般在消費(fèi)集散地。同時(shí)，鐵合金期貨交割制度中明確了廠庫(kù)送貨義務(wù)，這在各期貨品種中屬首例，很好地將生產(chǎn)區(qū)域和消費(fèi)區(qū)域結(jié)合起來(lái)，同時(shí)配合較短的倉(cāng)單有效期，很好地促進(jìn)了貿(mào)易的快速流通和市場(chǎng)的發(fā)展完善。

　　記者還注意到，硅鐵和錳硅交割連續(xù)，1—12月連續(xù)交割，符合工業(yè)品連續(xù)生產(chǎn)的要求，并能夠滿足現(xiàn)貨企業(yè)及時(shí)規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的需要。同時(shí)，硅鐵和錳硅期貨倉(cāng)單有效期相對(duì)較短，有利于賣(mài)方及時(shí)收回貨款，節(jié)約資金成本，也方便買(mǎi)方開(kāi)展貿(mào)易和生產(chǎn)，有利于促進(jìn)鐵合金貿(mào)易的活躍。