當(dāng)下,國(guó)內(nèi)各地新棉采摘步入高峰期。雖說(shuō)在顏色級(jí)上，新疆棉花較前期有所改善，但纖維長(zhǎng)度依然偏短，馬克隆值較高，從而導(dǎo)致下游紡企和加工廠更愿意采購(gòu)陳棉，新棉銷售未見(jiàn)起色。面對(duì)如此遭遇，多數(shù)棉花企業(yè)只能將長(zhǎng)度低、質(zhì)量指標(biāo)低的皮棉生成期貨倉(cāng)單，在期市上交割以回籠資金。在拋空資金紛紛涌入的背景下，上周初鄭棉主力1601合約跌破12000元/噸的整數(shù)關(guān)口，最低下探至11810元/噸。

　　新疆棉花向來(lái)是優(yōu)質(zhì)棉花的代表，高品質(zhì)屬性家喻戶曉。往年，貿(mào)易商采購(gòu)根本不必去現(xiàn)場(chǎng)看貨，只要檢驗(yàn)報(bào)告沒(méi)問(wèn)題，那采購(gòu)來(lái)的棉花，質(zhì)量一定沒(méi)問(wèn)題。然而，今年一反常態(tài)，筆者認(rèn)識(shí)的幾位紡企負(fù)責(zé)人均表示，今年非要去現(xiàn)場(chǎng)親自取樣，查看驗(yàn)貨，眼見(jiàn)為實(shí)才能放心。出現(xiàn)如此大的反差，主要因?yàn)榻衲晷陆藁ㄔ饬藶?zāi)。尤其是南疆，先是遇到罕見(jiàn)的高溫天氣，棉花生長(zhǎng)受到嚴(yán)重影響，再是8月受到低溫侵襲。在“冰”與“火”的雙重打擊下，南疆棉花質(zhì)量自然無(wú)法保證。

　　從數(shù)據(jù)上看，今年9月新疆棉花公檢數(shù)據(jù)表現(xiàn)并不理想。要知道，9月的公檢數(shù)據(jù)基本上能反映出當(dāng)年的棉花質(zhì)量。例如，2014年9月公檢長(zhǎng)度在28mm以上的棉花占比在93%，而全年棉花長(zhǎng)度在28mm以上的棉花占比在94%，二者相差有限。而2015年9月公檢長(zhǎng)度在28mm以上的棉花只占52%。

　　部分紡企負(fù)責(zé)人實(shí)地調(diào)研的情況也能說(shuō)明該問(wèn)題。據(jù)顯示，這些企業(yè)以紡40支以上精梳紗為主，需要的是2128級(jí)、2129級(jí)及以上級(jí)別棉花，但其在新疆轉(zhuǎn)了4—5天，也很難找到主體品級(jí)在28mm及以上批次的棉花。

　　截至10月20日，南疆40%衣分籽棉收購(gòu)價(jià)回落到5.5—5.6元/公斤，棉企生產(chǎn)加工皮棉成本與市場(chǎng)售價(jià)倒掛，并逐漸拉大。相對(duì)南疆跌跌不休的棉價(jià)，北疆情況稍微穩(wěn)定，目前收購(gòu)價(jià)格區(qū)間在5.5—5.9元/公斤。不過(guò)，氣象部門(mén)表示，自10月25日開(kāi)始，北疆大部分地區(qū)受西伯利亞南下強(qiáng)冷空氣影響，氣溫將下降8℃左右。如果該區(qū)域再次出現(xiàn)連續(xù)降雨，無(wú)疑會(huì)對(duì)北疆棉花質(zhì)量形成較大傷害，從而導(dǎo)致北疆棉花質(zhì)量也大幅下降。

　　目前，長(zhǎng)度在26mm、27mm的棉花占主流，占比高達(dá)60%以上，且馬克隆值在4.9—5.0，為下游紡企所抵觸。進(jìn)入10月，隨著原料庫(kù)存的消耗，部分紡企開(kāi)始補(bǔ)庫(kù)。盡管國(guó)內(nèi)新花陸續(xù)上市，但質(zhì)量不理想，無(wú)法滿足紡企要求，反而陳棉受到青睞。棉市充斥的大量低品質(zhì)棉花無(wú)人問(wèn)津，必將拖累棉價(jià)走低，這不但令“劫后余生”的新疆新棉大傷“自尊”，也會(huì)導(dǎo)致鄭棉期貨受產(chǎn)業(yè)資本做空套保的打壓。

　　（作者單位：寶城期貨）