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供應(yīng)寬松 豆粕破位下行
- 發(fā)布時(shí)間:2015-06-16 08:56:04 來(lái)源:新民網(wǎng) 責(zé)任編輯:田燕
在低位振蕩了近三周之后,上周五大連豆粕在供應(yīng)充裕、需求不振的基本面左右下再度破位下行,本周一更是以長(zhǎng)陰報(bào)收,期價(jià)跌破近5年低點(diǎn),大有向2008年低點(diǎn)進(jìn)軍之勢(shì)。展望后市,供應(yīng)寬松的基本面短期內(nèi)不會(huì)改變,豆粕仍有下跌空間。
世界大豆供應(yīng)規(guī)??涨?/strong>
目前,南美大豆已經(jīng)收獲完畢,處于集中上市期,世界大豆供應(yīng)到了一年中最為充足的時(shí)期。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部最新月度供需報(bào)告,巴西今年大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為9700萬(wàn)噸,阿根廷預(yù)計(jì)為5700萬(wàn)噸,均為歷史最高水平。
往年這個(gè)時(shí)候巴西、阿根廷出現(xiàn)的港口工人罷工,在今年并沒(méi)有大規(guī)模出現(xiàn),兩國(guó)大豆出口順利進(jìn)行。近兩個(gè)月巴西大豆出口不論是環(huán)比還是同比,均有大幅提高。南美大豆集中上市,很好地填補(bǔ)了美國(guó)大豆出口階段性下滑的缺口。
美國(guó)大豆天氣行情未現(xiàn)
目前正是美國(guó)大豆播種以及生長(zhǎng)期,過(guò)多或過(guò)少的降水都可能使得美國(guó)大豆播種進(jìn)度放慢,或者造成大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率下降,從而給大豆期貨帶來(lái)利多刺激,天氣成為該階段炒作的主要題材。但今年美國(guó)大豆產(chǎn)區(qū)的天氣正常,土地墑情良好,大豆播種進(jìn)度和大豆長(zhǎng)勢(shì)良好,未給市場(chǎng)提供任何炒作機(jī)會(huì)。
據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的農(nóng)產(chǎn)品周度生長(zhǎng)報(bào)告,截至6月8日,美國(guó)18個(gè)州大豆播種進(jìn)度為79%,略低于去年的86%和5年均值81%;大豆出苗率為64%,略低于去年的68%,但高于63%的5年均值;大豆優(yōu)良率為69%,略低于去年的74%的水平。由于今年美國(guó)大豆播種面積處于歷史相對(duì)高位,在天氣正常的情況下,美國(guó)大豆再度豐收的概率加大。
國(guó)內(nèi)豆粕需求依舊低迷
近期,國(guó)內(nèi)豬肉價(jià)格上漲并非是需求旺盛的表現(xiàn),而是生豬存欄量持續(xù)下降、豬肉供給偏少的結(jié)果。根據(jù)農(nóng)業(yè)部公布數(shù)據(jù),目前國(guó)內(nèi)生豬存欄量和能繁母豬存欄量都處于近兩年來(lái)最低水平,養(yǎng)殖業(yè)對(duì)飼料的需求量降低。雖然豬肉價(jià)格反彈,但能繁母豬數(shù)量偏低,加之農(nóng)戶生豬養(yǎng)殖信心依舊不足,生豬存欄量恢復(fù)性增加尚需時(shí)日。
另外,目前雞蛋價(jià)格已經(jīng)跌至去年9月以來(lái)最低位,部分地區(qū)已經(jīng)跌破3元/斤大關(guān),蛋雞存欄量下降是大概率事件。
油強(qiáng)粕弱格局仍將延續(xù)
3月中旬以來(lái),原油價(jià)格持續(xù)反彈,有生物柴油概念的油脂得到提振,油粕比持續(xù)走高。港口油廠在有利潤(rùn)的情況下,加大壓榨開(kāi)工率,導(dǎo)致豆粕一度出現(xiàn)脹庫(kù)。而厄爾尼諾現(xiàn)象的炒作將刺激棕櫚油偏強(qiáng),從而使得油脂繼續(xù)偏強(qiáng)于粕類(lèi)。
從技術(shù)上看,豆粕上周五的破位下跌拉開(kāi)了新一輪下跌的序幕,操作上可以待反彈做空。
(作者單位:金鵬期貨)
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