□陸向東

　　如今向基民們宣傳、推介基金品種的渠道可真多：手機(jī)短信、基金公司官網(wǎng)、報(bào)紙、電視等幾乎無(wú)處不見(jiàn)，但不知基民朋友是否認(rèn)真想過(guò)，自己究竟是否會(huì)買(mǎi)基金？筆者在此提醒大家，買(mǎi)基金并不像購(gòu)買(mǎi)日常生活用品“一手交錢(qián)，一手交貨”那樣簡(jiǎn)單，買(mǎi)基金的首要環(huán)節(jié)在于選基金，當(dāng)面對(duì)單邊揚(yáng)升和震蕩反復(fù)這兩種不同市場(chǎng)狀態(tài)時(shí)，選擇的投資對(duì)象是否正確將從根本上決定投基的盈虧程度。如果當(dāng)基民發(fā)現(xiàn)買(mǎi)入某基金并持有一段時(shí)間后仍不賺錢(qián)，就該意識(shí)到自己所選基金與市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)狀態(tài)是否匹配，檢查是否在選擇基金時(shí)陷入以下誤區(qū)：

　　第一個(gè)誤區(qū)：將在熊市中表現(xiàn)抗跌的基金作為擬投資對(duì)象。在熊市中常?？梢钥吹矫襟w上專家推薦的某些主動(dòng)型股票基金，在相同時(shí)間段內(nèi)其凈值縮水幅度均小于滬綜指和其他同類(lèi)基金，于是就產(chǎn)生購(gòu)買(mǎi)沖動(dòng)。筆者在此提醒基民，在未搞清楚其“抗跌”原因及目前市場(chǎng)究竟處于哪個(gè)階段前，萬(wàn)萬(wàn)不可輕舉妄動(dòng)。這是因?yàn)槭袌?chǎng)中的股票不論漲跌，都是按照不同門(mén)類(lèi)有先有后的。通常當(dāng)領(lǐng)漲股已率先進(jìn)入周期性調(diào)整時(shí)，那些滯漲股還在補(bǔ)漲。一旦當(dāng)公眾都認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)趨勢(shì)已逆轉(zhuǎn)，這些股票必然會(huì)補(bǔ)跌，且在一輪完整調(diào)整行情中凈值損失比起那些不抗跌的基金來(lái)說(shuō)有過(guò)之而無(wú)不及。因此，對(duì)于在熊市初、中期表現(xiàn)“抗跌”的基金，應(yīng)看其以往在牛市中的表現(xiàn)，如果業(yè)績(jī)并不突出，甚至更多時(shí)候在同類(lèi)型基金中只是列居后三分之一，則說(shuō)明其基金經(jīng)理在選股方面表現(xiàn)得很平庸，不值得購(gòu)買(mǎi)。

　　第二個(gè)誤區(qū)：未作任何分析研究，就將本已套牢甚至深度套牢的基金作為買(mǎi)入對(duì)象，導(dǎo)致在投基過(guò)程中遭遇套牢尤其是深度套牢。究其原因通常有這樣兩種情況：一是在牛市末期甚至是熊市初期買(mǎi)入指數(shù)基金；二是買(mǎi)入由“東郭先生”打理的劣質(zhì)基金。如果基民在震蕩市中對(duì)遭遇套牢尤其是深度套牢的指數(shù)基金進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)，以期通過(guò)攤低成本早日解套恐怕很難如愿。如在滬綜指全年下跌14.31%背景下，2010年，標(biāo)準(zhǔn)股票型基金全年平均業(yè)績(jī)?yōu)?.89%；偏股型基金平均業(yè)績(jī)?yōu)?.74%；靈活配置型基金平均業(yè)績(jī)?yōu)?.41%。但指數(shù)基金卻在業(yè)績(jī)排名倒數(shù)十名中占據(jù)8只，重倉(cāng)鋼鐵、金融的某50指數(shù)基金更是全年凈值下跌26.1%，成為最悲劇基金。如果基民對(duì)劣質(zhì)基金進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)，則結(jié)果很可能事與愿違。如2010年做得最差基金與最好基金全年凈值收益率相差63.87%。

　　第三個(gè)誤區(qū)：將短期業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出的基金作為擬投資對(duì)象。更多基民是根據(jù)媒體報(bào)道，尤其是專家推薦來(lái)決定購(gòu)買(mǎi)對(duì)象。然而，由于媒體報(bào)道大多是從基金短期業(yè)績(jī)表現(xiàn)著眼，問(wèn)題是一些市場(chǎng)投資熱點(diǎn)能持續(xù)一段時(shí)間，有的卻僅僅是曇花一現(xiàn)。因而，同樣不能確保成為值得中長(zhǎng)期持有的對(duì)象。如某產(chǎn)業(yè)主題股票投資基金，在2011年上半年業(yè)績(jī)排名曾經(jīng)明顯強(qiáng)于滬綜指和滬深300指數(shù)基金，并由2010年底的后50名躍居前三名，一度成為許多專家推薦的大熱門(mén)。但一個(gè)多月后，其業(yè)績(jī)排名就又跌至第149名。

　　那么，當(dāng)面對(duì)震蕩市時(shí)，怎樣選基金才是正確的呢？要明白，震蕩市究竟會(huì)延續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間？震蕩結(jié)束后究竟是轉(zhuǎn)為單邊上揚(yáng)的牛市，還是單邊下跌的熊市，作為普通基民很難提前預(yù)知，由此決定當(dāng)面對(duì)震蕩市，選擇那些能成功穿越牛熊市，在長(zhǎng)跑中一路璀璨耀眼的明星基金才是明智之舉。如果基民對(duì)此表示質(zhì)疑，則請(qǐng)看這組數(shù)據(jù)：2015年年底滬綜指比起2007年的歷史高點(diǎn)6124點(diǎn)仍下跌約40%，卻有5只基金在此期間實(shí)現(xiàn)凈值翻倍，即華夏大盤(pán)基金、嘉實(shí)增長(zhǎng)基金、泰達(dá)宏利成長(zhǎng)基金、富國(guó)天惠成長(zhǎng)基金、富國(guó)天合穩(wěn)健優(yōu)選基金。這些明星基金同時(shí)也向我們揭示選基金的秘訣：好公司中必有好基金。因此，基民可以先選基金公司，再選基金，一旦選好買(mǎi)入就中長(zhǎng)期持有。