無(wú)論是90年代以MBO為典型的國(guó)企向民企轉(zhuǎn)制的激進(jìn)方式，還是2005年開始的股權(quán)分置改革加速國(guó)企股權(quán)多元化改革，這兩輪經(jīng)典的國(guó)企改制都是對(duì)于既有觀念和國(guó)企低效率體制的突破，極大釋放了民間資本的活力，催生了資本市場(chǎng)的想象力，股市分別在2001年和2007年創(chuàng)了牛市高點(diǎn)。

　　如今，新一輪國(guó)企改革浪潮正在全國(guó)各地加速推進(jìn)，迄今已先后有超過20個(gè)省市出臺(tái)了國(guó)企改革方案，與此同時(shí)，國(guó)企改革概念股在A股市場(chǎng)中的漲勢(shì)也是如火如荼。一路財(cái)富分析認(rèn)為，這場(chǎng)超過萬(wàn)億元資金的資產(chǎn)改革盛宴，正成為股市由熊轉(zhuǎn)牛的原動(dòng)力?？梢钥吹?，國(guó)企改革除了帶來(lái)層出不窮的資產(chǎn)重組題材外，在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)內(nèi)生性增長(zhǎng)動(dòng)力缺失后，將帶來(lái)和創(chuàng)造出外延式增長(zhǎng)的新動(dòng)力。

　　十八大報(bào)告明確指出“經(jīng)濟(jì)體制改革的核心問題是處理好政府和市場(chǎng)的關(guān)系，必須更加尊重市場(chǎng)規(guī)律，發(fā)揮政府作用”。減少政府對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)，推動(dòng)公平公正的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境是整個(gè)政府轉(zhuǎn)型的方向，從國(guó)家、地方和國(guó)企自身層面而言，國(guó)資國(guó)企改革的意義都非常深遠(yuǎn)。因此，這絕不是一次簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的改革主題炒作，而是一個(gè)實(shí)實(shí)在在的值得長(zhǎng)期布局的價(jià)值投資組合。

　　每一次改革意味著利益格局的重新分配，對(duì)股市投資者而言是一個(gè)值得關(guān)注的機(jī)遇。投資股票的長(zhǎng)期機(jī)遇，或來(lái)自經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和公司的平穩(wěn)增長(zhǎng)，或來(lái)自大變局中新趨勢(shì)的形成和確立。后者更傾向于戰(zhàn)略高度，也往往更具爆發(fā)力。

　　土地改革題材正是因?yàn)榭赡苡|動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和制度的靈魂，以及農(nóng)用地價(jià)格從非流轉(zhuǎn)到可流轉(zhuǎn)過程中呈現(xiàn)爆發(fā)增長(zhǎng)的預(yù)期，已經(jīng)被市場(chǎng)熱捧爆炒。相比之下，國(guó)企改革題材卻沒有十分突出的表現(xiàn)。這是因?yàn)?，?guó)企改革不具備充滿爆發(fā)力的想象空間，也不能像土地價(jià)值重估那樣簡(jiǎn)單折算，當(dāng)然也有市場(chǎng)對(duì)國(guó)企改革期待不強(qiáng)的原因。這制約了國(guó)企股股價(jià)的表現(xiàn)，但不妨礙國(guó)企改革受到資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期關(guān)注。

　　將現(xiàn)階段國(guó)企改革的目標(biāo)分為兩個(gè)層面：第一個(gè)層面是國(guó)家戰(zhàn)略資源優(yōu)化配置問題，更多地進(jìn)入戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，把資金更快的從過剩產(chǎn)能行業(yè)中解放出來(lái)，是盤活存量，促進(jìn)優(yōu)化配置的第一步；第二個(gè)層面是企業(yè)內(nèi)部的效率優(yōu)化問題，重點(diǎn)深化國(guó)有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的建立和完善，以此來(lái)加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)和約束，從而提升企業(yè)效率和業(yè)績(jī)。

　　國(guó)企改革是2014年最為重要的投資概念，但是A股國(guó)有控股上市公司眾多，如何從中選出優(yōu)質(zhì)股票是擺在投資者面前的一大難題。

　　一路財(cái)富分析得出：三類企業(yè)將直接受益于國(guó)企改革。獲準(zhǔn)進(jìn)入此前受保護(hù)領(lǐng)域的民營(yíng)企業(yè)，或已進(jìn)入受保護(hù)領(lǐng)域但業(yè)務(wù)范圍有望擴(kuò)充或者競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)能進(jìn)一步體現(xiàn)的民營(yíng)企業(yè)。如目前已經(jīng)在或者即將進(jìn)入金融、電信、能源等領(lǐng)域的民營(yíng)企業(yè)，以及在醫(yī)療、教育等受一定保護(hù)的行業(yè)內(nèi)獲得更大業(yè)務(wù)自由度的民營(yíng)企業(yè)。如：東方財(cái)富、通源石油、民生銀行等。

　　目前已經(jīng)經(jīng)營(yíng)較好，如有管理層激勵(lì)則業(yè)績(jī)有望繼續(xù)改善的國(guó)有企業(yè)。如同仁堂、上海醫(yī)藥、江淮汽車、中興通訊、省廣股份等；

　　將受益于產(chǎn)業(yè)內(nèi)的收購(gòu)與兼并、受益于產(chǎn)能的整合與調(diào)整、管理較好的國(guó)有龍頭企業(yè)；受資產(chǎn)處置、降本增效等措施影響，短期利潤(rùn)改觀的國(guó)有企業(yè)。如寶鋼股份、中國(guó)鋁業(yè)、中國(guó)建筑、中聯(lián)重科等。

　　另外，一路財(cái)富也為投資者專屬定制了具有國(guó)企改革的概念基金：