近一個月，上證指數漲幅接近8%，大盤藍籌首先“揭竿而起”，新興產業(yè)股票在后期也有不俗表現。作為A股市場最主要的參與者，公募股基也在期內取得亮麗業(yè)績，近一月平均收益率高達5.4%。

　　從板塊上看，A股反彈的這一月時間里，包括有色金屬、非銀金融、采掘、電子、汽車、鋼鐵、農林牧漁、紡織服裝、化工等9個申萬一級行業(yè)漲幅超過10%，成為本輪反彈的主力軍。在股基凈值高漲之后，這些板塊又有怎樣的投資機會？

　　四只股基月度業(yè)績超10%

　　在本輪反彈中，不少股票型公募基金業(yè)績亮眼，華寶興業(yè)資源、長信金利趨勢股票、招商大盤藍籌股票和天弘周期策略股票等4只基金近一月的收益率均在10%以上。金牛理財網數據顯示，近一個月407只納入統(tǒng)計范圍的股票型基金平均收益率高達5.4%。其中，收益率在9%以上的股基總計高達17只，廣發(fā)、招商、易方達等公募榜上有名，而因“余額寶”受到業(yè)界矚目的天弘基金也有2只產品上榜。

　　8月以來，上證指數在2200點左右持續(xù)徘徊，跟蹤指數的股票型基金表現已經不及前期亮眼。數據顯示，上周截至周四指數股票型基金漲幅僅0.75%，小幅落后于同期主動偏股基金表現。跟蹤中小板指、中證500指數的基金普遍漲幅居前，嘉實中創(chuàng)400ETF、建信中證500、廣發(fā)中小板300等漲幅均在2%以上；而跟蹤有色、軍工、金融等指數的基金，如申萬軍工指數分級、信誠800有色分級、華夏金融ETF則均出現小幅下跌。

　　與之形成鮮明對比的是，主動偏股型基金指數上周漲幅則達到1.15%，重配農業(yè)、電子信息等行業(yè)的基金漲幅居前。財通可持續(xù)發(fā)展、新華優(yōu)選成長的周漲幅分別達到4.95%、4.15%；而泰達宏利成長股票、廣發(fā)內需混合則凈值小幅下跌0.5%。

　　南方基金首席策略分析師楊德龍對《第一財經日報》表示：“7月貸款數據萎縮明顯，央行表態(tài)貨幣政策沒有轉向，8月情況大為好轉。同時，國務院再次強調降低社會融資成本，也將有助貸款數據的恢復。雖然經濟復蘇進程有所反復，但政策放松方向沒有轉變，經濟短期內沒有大的下行風險，A股運行環(huán)境仍偏有利?！?

　　不過，也有公募業(yè)人士看淡A股后市?！斑^去兩年市場表現為結構性牛市，反映的是經濟年線向下而月線向上，未來兩年，由于經濟的月線和年線都是向下的，或呈現的是結構性熊市?！碧旌牖鸹鸾浝硇ぶ緞倢τ浾弑硎?，如果投資者看到越來越多的虧錢效應，股價慢慢出現向下的比價，熊市就開始了。

　　明星基金經理看好農業(yè)板塊

　　如前文所提，重配農業(yè)板塊的股基在近日取得不俗的業(yè)績，而天弘基金旗下2只股基近一月的漲幅超過9%。作為天弘周期策略、天弘永定價值成長等3只股基的基金經理，肖志剛認為：“從目前看，農業(yè)股的確定性還是非常高。關于農業(yè)股特別是養(yǎng)殖股，我認為可以用經濟學中最經典的蛛網模型來解釋，本輪周期在母豬存欄方面預計受兩大因素的影響而會出現超預期的驚喜?！?

　　以天弘永定價值成長為例，今年以來基金凈值增長率高達30.22%，僅次于中郵戰(zhàn)略新興成長，截至目前排名股基業(yè)績第二位。中報顯示，期內該基金重倉股包括牧原股份、圣農發(fā)展、雛鷹農牧、*ST民和等多只農業(yè)板塊股票，其配置農林牧漁業(yè)股票的市值占基金凈值比為35.37%。

　　“建國后1951年開始的嬰兒潮變成了2011年開始的退休潮，使得2011年~2014年間退出養(yǎng)殖業(yè)的勞動力再不會回來?！毙ぶ緞傉J為，未來的母豬存欄會持續(xù)受制于養(yǎng)殖戶在人力、財力上的制約，上升速度預計將嚴重低于預期，形成供給的持續(xù)緊張及行業(yè)景氣的持續(xù)向好。

　　在他看來，A股是一個炒趨勢的市場，去年傳媒趨勢向上大家就非常追捧，因為具有稀缺性，“投資者參與A股市場其實是來"炒差價"的，行業(yè)走出低谷到傳媒確認，再到基本面的配合，股價就這樣被炒起來了”。

　　隨著市場的轉好，部分農業(yè)股在近期也取得非常高的漲幅。牧原股份近一月漲幅22.33%，雛鷹農牧近一月漲幅17.47%，圣農發(fā)展近一月漲幅16.41%，*ST民和也上漲了16.38%。接下來應該如何看待板塊的投資機會？

　　肖志剛表示：“判斷是否賣出股票主要基于兩個因素：一是EPS出現向下，即豬養(yǎng)殖周期見頂了，目前來看基本面拐點還沒來到；第二個是，PE向下，即股票被嚴重高估，這點目前也遠遠不到。”