疫情之下農(nóng)業(yè)板塊影響幾何？嘉實(shí)基金姚爽：短擾長(zhǎng)多

　　日前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布1月CPI同比增長(zhǎng)5.4%，創(chuàng)8年來(lái)新高。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部也印發(fā)《2020年種植業(yè)工作要點(diǎn)》，確保2020年糧食產(chǎn)量穩(wěn)定在1.3萬(wàn)億斤以上。此外，今年中央“一號(hào)”文件也對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)主要提出了兩點(diǎn)要求，一是穩(wěn)定糧食生產(chǎn)，二是加快恢復(fù)生豬生產(chǎn)。多重利好提振下，農(nóng)業(yè)板塊走出此前調(diào)整迎來(lái)集體大漲，市場(chǎng)關(guān)注度進(jìn)一步提升。

　　對(duì)于近期疫情對(duì)農(nóng)業(yè)板塊的影響，嘉實(shí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理姚爽分析認(rèn)為，疫情對(duì)活禽養(yǎng)殖的影響較大，二三季度隨著各個(gè)產(chǎn)業(yè)的開(kāi)工和復(fù)蘇，以及學(xué)校開(kāi)學(xué)的影響，禽肉消費(fèi)需求將持續(xù)增長(zhǎng)，屆時(shí)將面臨階段性的供給不足，禽肉價(jià)格也將從當(dāng)前的低迷狀態(tài)重歸上漲。屠宰和飼料行業(yè)也遇到原料運(yùn)輸難、工人返工難的問(wèn)題，許多企業(yè)和工廠的開(kāi)工率不足，成本費(fèi)用上升，行業(yè)將面臨新一輪洗牌，集中度進(jìn)一步提升。種業(yè)短期受影響不大，糧食安全是國(guó)家的頭等大事，容不得任何閃失。疫情使得今年種業(yè)生產(chǎn)、銷售及糧食播種的時(shí)間緊張，哪些企業(yè)和組織能抓住時(shí)機(jī)最大地提升生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的效率，它們就將會(huì)贏得市場(chǎng)。

　　復(fù)盤2003年非典可以發(fā)現(xiàn)，在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)消費(fèi)過(guò)程中主要是畜禽價(jià)格和原材料價(jià)格受到重大影響。疫情消退后，受疫情較大影響的畜禽價(jià)格和原材料價(jià)格回歸基本面，企業(yè)業(yè)績(jī)跟隨個(gè)股基本面變化而分化。農(nóng)業(yè)板塊中種業(yè)的表現(xiàn)較為平穩(wěn)，受沖擊較小。

　　對(duì)于科技在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中的作用，姚爽分析道，美好生活是人類共同的目標(biāo)，充足、健康、美味的食物是這一切的基礎(chǔ)。無(wú)論農(nóng)業(yè)還是其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，都離不開(kāi)科技和治理的進(jìn)步。人類就是在不斷適應(yīng)自然，并利用技術(shù)抵御各式各樣的疫病和自然災(zāi)害中成長(zhǎng)起來(lái)的。而自然也不斷用新的疫病和災(zāi)害提醒我們，拒絕傲慢，對(duì)自然保持敬畏之心。

　　“人與自然的抗?fàn)帍膩?lái)沒(méi)有休止，而我們只能通過(guò)科技和治理的持續(xù)進(jìn)化來(lái)強(qiáng)大我們的生存體系?！币λM(jìn)一步指出，中國(guó)農(nóng)業(yè)一直在努力，抗蟲(chóng)抗藥的轉(zhuǎn)基因種子的研發(fā)、非洲豬瘟疫苗的研究、具備科學(xué)防疫隔離體系的現(xiàn)代化自動(dòng)化豬場(chǎng)、采取多元配方最大化產(chǎn)品性價(jià)比的動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)研究，許多農(nóng)業(yè)企業(yè)正在為我們的美好生活而奮斗，為社會(huì)，也為自己創(chuàng)造價(jià)值。

　　姚爽是擁有超10年農(nóng)業(yè)行業(yè)研究經(jīng)驗(yàn)的農(nóng)業(yè)股投資專家，曾任中再資產(chǎn)農(nóng)業(yè)及食品飲料研究員，中信產(chǎn)業(yè)基金農(nóng)業(yè)及食品行業(yè)高級(jí)研究員。加入嘉實(shí)后，負(fù)責(zé)農(nóng)業(yè)、食品飲料等行業(yè)的研究工作。對(duì)一級(jí)市場(chǎng)及二級(jí)市場(chǎng)研究都有深入理解，具備把握產(chǎn)業(yè)規(guī)律和產(chǎn)業(yè)研究的能力，多角度挖掘農(nóng)業(yè)優(yōu)質(zhì)公司。

　　目前姚爽管理的嘉實(shí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)股票型基金(003634)是農(nóng)業(yè)主題基金中“高純度”的典型代表。有券商分析報(bào)告指出，嘉實(shí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金自成立以來(lái)每個(gè)季度報(bào)告顯示，該基金當(dāng)期末配置在農(nóng)林牧漁的倉(cāng)位保持在45%—60%，食品飲料倉(cāng)位保持在20%—30%，農(nóng)林牧漁、食品飲料和化工板塊的合計(jì)倉(cāng)位高達(dá)70%—90%，行業(yè)配置相對(duì)集中，“農(nóng)業(yè)”主題純度較高。在2019年把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，該基金年度收益率達(dá)54.68%。

　　在姚爽看來(lái)，中國(guó)農(nóng)業(yè)升級(jí)的方向是“三化”：一是規(guī)?；?，也就是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的集中度一定會(huì)持續(xù)提升。二是現(xiàn)代化，就是要通過(guò)科技創(chuàng)新、互聯(lián)網(wǎng)為農(nóng)業(yè)服務(wù)。三是國(guó)際化，這是更長(zhǎng)遠(yuǎn)的方向。優(yōu)秀企業(yè)完全具備國(guó)際先進(jìn)技術(shù)和產(chǎn)品，可以向海外發(fā)展?！拔覀兊牟呗允蔷x農(nóng)業(yè)龍頭股作為核心持倉(cāng)，主要配置長(zhǎng)期有Alpha，而且相比長(zhǎng)期內(nèi)在價(jià)值來(lái)看當(dāng)前股價(jià)依然合理甚至被低估的品種?！?