隨著市場逐步企穩(wěn)，市場人氣也在逐漸恢復(fù)。而剛剛經(jīng)過一場終生難忘的洗禮之后，基金經(jīng)理們開始重塑投資理念。近期多位基金經(jīng)理對中國證券報記者表示，將繼續(xù)把成長股作為研究的主要標(biāo)的。與此同時，基金經(jīng)理們對于“成長”也呈現(xiàn)出一定的分歧。

　　“退守”基本面

　　盡管基本面始終是基金經(jīng)理們時刻關(guān)注的視角，但在此前的雞犬升天行情中，題材和概念的關(guān)注程度已經(jīng)超過基本面，正是在這樣的氛圍之下，創(chuàng)業(yè)板的估值再一次推升至歷史高位。如今，潮水退去之后，盡管一些成長股的股價已經(jīng)腰斬，但其估值依然維持在高位，對于這些成長股而言，曾將它們視為掌上明珠的基金經(jīng)理們必須決定它們的去留。

　　剛剛經(jīng)過流動性問題之后，基金經(jīng)理們開始變得更加謹(jǐn)慎。“雖然我一直熱衷成長股，但當(dāng)下必須要關(guān)注安全墊了?！鄙钲谀持行凸蓟鸾?jīng)理表示。從基本面入手，進(jìn)行盈利預(yù)測，得出估值空間之后再判斷是否具備買入價值。在上述基金經(jīng)理看來，安全邊際是必須要堅守的，特別是在當(dāng)下的市場環(huán)境中，“很多成長股的估值依然處于高位，未來依然存在調(diào)整的可能?！?

　　與此同時，仍有一些基金經(jīng)理顯得更有信心。“現(xiàn)在正是搶籌的好機(jī)會。”幾天之前另一位深圳基金經(jīng)理如是說，“大波動期間有一些被錯殺的個股，如今估值已經(jīng)到了很低的位置，現(xiàn)在是很好的買入機(jī)會?！笔聦嵣?，對于一些估值看起來依然很高的成長股公司而言，目前仍有機(jī)構(gòu)投資者表示看好，“現(xiàn)在市場上跌破定增價和高管增持價的公司一大把，肯定有一些基本面不錯的公司不會讓自己的定增參與者白白被套?！?

　　去“偽”存“真”

　　總體而言，部分公募基金對未來走勢仍心存疑慮。博時基金表示，救市政策在階段性上確實取得勝利。目前雖然市場恐慌已初步結(jié)束，投資者對后期的市場走勢尚存在分歧。后期很可能出現(xiàn)震蕩走勢。

　　大成基金認(rèn)為，目前，救市政策已見成效，但是監(jiān)管政策的重新梳理和市場秩序全面恢復(fù)仍然需要更長的時間。當(dāng)前重在信心重塑和預(yù)期管理，重新喚起改革牛的信心。不管是從中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、間接融資向直接融資轉(zhuǎn)變的戰(zhàn)略高度，還是中期視角下，當(dāng)前注冊制、國企改革頂層設(shè)計方案、戰(zhàn)略性新興板、養(yǎng)老金入市、一帶一路等關(guān)鍵戰(zhàn)略均正處于推進(jìn)的關(guān)鍵期，“改革?！睂τ谌忠饬x重大。

　　博時基金認(rèn)為，下半年板塊的作用可能會被弱化，追風(fēng)的情緒會降低，投資者應(yīng)該更關(guān)注個股的表現(xiàn)。首先值得關(guān)注的是消費與醫(yī)藥這類在穩(wěn)定行業(yè)里面有成長性的板塊。另外是新興行業(yè)，投資者應(yīng)該考慮真正有實力能夠走出來的企業(yè)，因為很多新興企業(yè)最終會被淘汰。三是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中走出來的傳統(tǒng)行業(yè)，例如航空業(yè)與養(yǎng)殖業(yè)都具有非常良好的基本面，值得關(guān)注。