隨著二季報(bào)的陸續(xù)披露，基金的經(jīng)營(yíng)情況也呈現(xiàn)在投資者眼前，其中最引人矚目的當(dāng)屬基金“老大”天弘旗下的余額寶。數(shù)據(jù)顯示，盡管其依然穩(wěn)居行業(yè)規(guī)模第一的位置，但卻比上一季度縮水近千億元，而在規(guī)模下降地同時(shí)，其收益率也呈現(xiàn)下滑。

　　專家介紹，在互聯(lián)網(wǎng)金融的推動(dòng)下，市場(chǎng)各方都在努力推陳出新產(chǎn)品及服務(wù)，未來(lái)的發(fā)展不單純局限于理財(cái)方面，它也將成為人們?nèi)粘Ｉ畹囊粋€(gè)工具，余額寶規(guī)模被分流正印證了這個(gè)趨勢(shì)。

　　規(guī)?？s水但總體穩(wěn)定

　　據(jù)天弘基金股東內(nèi)蒙君正發(fā)布的半年報(bào)顯示，天弘基金公司2015年上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為26億元，凈利潤(rùn)為6.17億元，接近去年全年主營(yíng)36.92億元和凈利潤(rùn)6.32億元水平，但其拳頭產(chǎn)品——余額寶在二季度規(guī)?？s水近千億元。

　　根據(jù)天弘基金官網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，二季度余額寶的基金凈值為6133.8億元，較其一季度末7117億元的規(guī)模降幅達(dá)到13.7%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，余額寶的收益率下降，是導(dǎo)致余額寶規(guī)?？s水的重要原因之一。實(shí)際上，今年6月以來(lái)，余額寶收益率一再下降并跌入4%以下。至6月30日，余額寶的七日年化的收益率已經(jīng)下降至3.483%。另有分析師指出，二季度由于股市的火熱，資金搬家也導(dǎo)致余額寶的規(guī)模急劇下降的因素之一。

　　根據(jù)比達(dá)咨詢6月份發(fā)布的《寶寶理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)研究報(bào)告》，國(guó)內(nèi)寶寶理財(cái)分為四類：互聯(lián)網(wǎng)系寶寶、基金系寶寶、銀行系寶寶和代銷類寶寶。其中互聯(lián)網(wǎng)系寶寶資金規(guī)模最大，占總資產(chǎn)1.79萬(wàn)億的58.2%。在互聯(lián)網(wǎng)系寶寶類產(chǎn)品中，又以余額寶的規(guī)模最大，占互聯(lián)網(wǎng)系寶寶總資金的68.46%，大幅度領(lǐng)先其他產(chǎn)品。余額寶因用戶數(shù)量多、基礎(chǔ)好，其品牌認(rèn)知度最高，達(dá)71.1%，京東小金庫(kù)和百度百賺分別以26.7%、24.9%位居第二、三位。

　　但從7日年化收益率TOP15的排名來(lái)看，余額寶排名比較靠后，位居第11位，遜于微信理財(cái)通、京東小金庫(kù)、網(wǎng)易現(xiàn)金寶、百度百賺等產(chǎn)品的表現(xiàn)。對(duì)于貨幣基金下半年走勢(shì)，基金業(yè)人士表示，由于股市大幅震蕩，資金會(huì)有所回流到更為安全、流動(dòng)性也較好的貨幣基金，但從長(zhǎng)期收益看，穩(wěn)健貨幣政策未變，資金面仍會(huì)繼續(xù)寬松，所以貨幣基金的收益不會(huì)出現(xiàn)大幅上漲，將維持在3%-4%。

　　根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)上周發(fā)布的基金公司規(guī)模排行榜，截至6月底，天弘基金管理33只基金，合計(jì)規(guī)模6685億元，在100家公募管理機(jī)構(gòu)中排名第一。不過(guò)，天弘基金主要規(guī)模來(lái)自貨幣基金余額寶，占比超過(guò)90%。

　　行業(yè)第一能否再度發(fā)力？

　　據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，余額寶等貨幣基金管理費(fèi)、手續(xù)費(fèi)較低，管理費(fèi)為0.3%，手續(xù)費(fèi)為0，而權(quán)益類如股票基金的管理費(fèi)和手續(xù)費(fèi)都為1.5%。天弘基金的凈利潤(rùn)規(guī)模和其行業(yè)第一的排名不匹配，其凈利率只有23.73%。目前尚未有其他基金公司公布半年報(bào)，但一位基金業(yè)人士表示：“天弘基金盈利水平前3名可能都排不上?！?/p>

　　“互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，讓不少銀行客戶的忠誠(chéng)度下降，銀行必須要更多的創(chuàng)新才能吸引客戶?！本舷嚓P(guān)研究人員表示，但不得不注意的是，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品收益率的下降，以及安全性的憂慮，不少互聯(lián)網(wǎng)金融的投資者逐漸回流至銀行，并認(rèn)為銀行的理財(cái)產(chǎn)品可以滿足他們的投資需求。

　　近日有媒體對(duì)大學(xué)生使用者進(jìn)行了隨機(jī)調(diào)查，結(jié)果顯示有30%的人已不再使用余額寶，共同的原因就是“余額寶的收益日漸降低”，而剩下60%的受調(diào)查者認(rèn)為余額寶“給自己帶來(lái)了很大的便利”，且本金不多，因此選擇繼續(xù)使用。在拋開(kāi)學(xué)生一族的中老年人中，幾乎沒(méi)人再使用余額寶。除了“不會(huì)使用”這個(gè)因素外，大多數(shù)原因還是“余額寶”利率太低。

　　值得注意的是，身為天弘基金大股東的阿里巴巴在金融方面還在不斷地創(chuàng)新。7月8日，支付寶全新改版，螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)支付事業(yè)群總裁樊治銘透露，7月底，支付版將接入證券賬戶，余額寶上可以買賣股票。

　　清華大學(xué)五道口金融學(xué)院互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)驗(yàn)室研究部、戰(zhàn)略孵化部總監(jiān)周新旺在接受媒體采訪時(shí)談到，余額寶經(jīng)過(guò)兩年發(fā)展，現(xiàn)今的用戶規(guī)模很大，縮水也是正常的。如果7日年化收益率一直很高，說(shuō)明其他的商業(yè)模式還沒(méi)有發(fā)展起來(lái)?？s水，還從另一種程度上說(shuō)明了其他渠道分流了余額寶的收益。