近期，隨著市場(chǎng)的調(diào)整以及IPO的暫停，基金公司固定收益類(lèi)產(chǎn)品的投資布局面臨深刻調(diào)整。華安基金固定收益部總監(jiān)賀濤認(rèn)為，在排除結(jié)構(gòu)性金融危機(jī)的可能后，流動(dòng)性對(duì)資本市場(chǎng)和債券市場(chǎng)均不構(gòu)成危險(xiǎn)，在經(jīng)歷了股票市場(chǎng)的大幅波動(dòng)以及IPO暫停后，市場(chǎng)對(duì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的定義將逐步下修，固收類(lèi)資金將會(huì)重新流向債券市場(chǎng)，債市有望維持小牛局面。

　　據(jù)悉，三季度華安基金固收類(lèi)產(chǎn)品將以債券為主要的投資品種，以票息為主要的收益來(lái)源，通過(guò)杠桿和適當(dāng)權(quán)益類(lèi)的增強(qiáng)，爭(zhēng)取為客戶(hù)獲得確定性收益。

　　賀濤認(rèn)為，經(jīng)過(guò)報(bào)復(fù)性反彈后，市場(chǎng)或進(jìn)入震蕩慢牛行情，股市的基本融資功能也可能慢慢恢復(fù)，預(yù)計(jì)IPO將于年內(nèi)重啟。

　　華安旗下有4只打新基金，分別是華安新活力、華安安享、華安新動(dòng)力和華安新回報(bào)。在IPO暫停后，由于三季度隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，通脹維持低位，貨幣政策維持寬松，華安基金預(yù)計(jì)債市收益率將有所下行，債券投資應(yīng)該出現(xiàn)機(jī)會(huì)，因此IPO暫停期間，華安基金固收類(lèi)產(chǎn)品將以絕對(duì)收益策略為導(dǎo)向，聚焦債券投資。

　　對(duì)于接下來(lái)的債市走勢(shì)，賀濤分析認(rèn)為，下半年債券市場(chǎng)仍然有望維持小牛局面，原因在于經(jīng)濟(jì)仍然處于底部區(qū)域，央行將保持充足的流動(dòng)性支持，以及通脹和投資等債券市場(chǎng)的負(fù)面因素難以超預(yù)期。去年四季度以來(lái)單邊上漲的股市在一定程度上成為債券市場(chǎng)的另一種非標(biāo)產(chǎn)品，導(dǎo)致降準(zhǔn)降息過(guò)程中，債券市場(chǎng)的漲幅不及預(yù)期。但在股市波動(dòng)放大及IPO暫停的背景下，偏債需求的資金將回流債市，修復(fù)債券市場(chǎng)的基本面。華安基金將依托華安自主開(kāi)發(fā)的信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)，自下而上梳理個(gè)券風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)財(cái)報(bào)分析、公司信用事件跟蹤以及加強(qiáng)個(gè)券的實(shí)地調(diào)研等多種手段控制信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　根據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)，截至2015年6月30日，今年以來(lái)華安固定收益主動(dòng)管理能力排名全行業(yè)12/78，旗下9只債券基金今年以來(lái)平均凈值增長(zhǎng)率9.6%，在全市場(chǎng)名列前茅。華安固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)的核心骨干都擁有十年以上的投資經(jīng)驗(yàn)，具備較強(qiáng)的大類(lèi)資產(chǎn)配置能力和各子市場(chǎng)的判斷能力，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制能力較強(qiáng)，擅長(zhǎng)絕對(duì)收益投資。