近幾年中國互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金經(jīng)歷野蠻生長期，帶動貨幣基金資產管理規(guī)模漲近15倍。對于因多為“某某寶”命名而被稱為“寶寶”基金的產品在中國聚集高人氣，西方分析人士擔心其背后存在流動性等隱患。

　　英國《金融時報》報道援引高盛資產管理公司數(shù)據(jù)稱，過去四年，中國貨幣市場基金管理的資產規(guī)模增長近15倍，截至2014年底達到人民幣1.9萬億元(合1780億美元)。報道還稱，在不到兩年時間里，阿里巴巴面向在線支付平臺支付寶銷售的貨幣基金余額寶的資產從零增至人民幣5780億元(合930億美元)。

　　報道稱，曾任美國歷史最悠久的共同基金公司——MFS Investment Management董事長的羅伯特波曾(Robert Pozen)擔心，投資者只看到“寶寶”類基金提供高于存款受益的利率，卻沒根本不知道投資對象的巨大風險，因為這類基金本質上屬于美國所說的初級垃圾基金——低于投資級、利率每天波動、時常違約。

　　報道還提到，“寶寶”類基金吸引的散戶資金規(guī)模引起國際信用評級機構惠譽擔憂?；葑u認為，散戶追求高收益，一旦面臨市場壓力就很容易出現(xiàn)羊群效應，可能導致“周期性大規(guī)模資金外流”。而且，“寶寶”類基金投資門檻低，又允許投資者隨時贖回兌現(xiàn)，大量資金外流的需求可能制造流動性問題。

　　事實上，隨著去年中國股市走牛、權益類產品規(guī)模增加，“寶寶”類基金已經(jīng)告別爆炸式增長。今年前四個月，貨幣基金規(guī)模起起落落，兩升兩降。據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，今年1月底，貨幣基金規(guī)模環(huán)比減少400多億元，2月末環(huán)比增加1000多億元，3月末又環(huán)比下降70億元，4月又回流3000多億元。

　　在規(guī)模持續(xù)波動的同時，貨幣基金的發(fā)行數(shù)量明顯萎縮。相較于2014年下半年幾乎每月增加10只的幅度相比，今年前4個月，貨幣基金數(shù)量共增加5只，在中國證監(jiān)會最新發(fā)布的基金審批進度表中，幾乎難覓“寶寶”的身影。

　　今年5月，中國證監(jiān)會發(fā)布《貨幣市場基金監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》，既試圖弱化貨幣市場基金對外部評級的依賴，強化對基金管理人內部評級管理、壓力測試的要求，又對貨幣基金銷售活動與披露提出針對性要求，如應在招募說明書和宣傳材料的顯著位置列明，購買這類基金不等于在銀行存款，不保證一定盈利和最低收益。