如何抓住市場(chǎng)熱點(diǎn)來(lái)選擇基金？通過(guò)分級(jí)B來(lái)布局是一種很好的思路，但是單獨(dú)選擇一個(gè)基金B(yǎng)做投資，容易失之偏頗。你可以根據(jù)以下五個(gè)原則來(lái)選擇分級(jí)B，選5只來(lái)做一個(gè)組合，相對(duì)穩(wěn)當(dāng)?shù)枚唷２贿^(guò)選擇這些基金的時(shí)候，還需要注意幾點(diǎn)：盡量選取流動(dòng)性好、規(guī)模較大的產(chǎn)品；注意折溢價(jià)率，避免過(guò)高介入；最好以季度、半年度為單位調(diào)整組合。

　　分級(jí)B一次又一次顯示出牛市中的強(qiáng)悍賺錢能力。若不考慮上折等因素，純算凈值增長(zhǎng)率，已經(jīng)有富國(guó)創(chuàng)業(yè)板B、信誠(chéng)中證TMT產(chǎn)業(yè)B、鵬華中證傳媒B、鵬華信息B今年收益破300%。即使沒抓住最牛的B，全部59只權(quán)益類B的收益率也達(dá)到146.25%，超過(guò)了大部分散戶的收益水平。

　　因此，從這個(gè)角度看，在牛市里沒有比加杠桿更有賺錢效應(yīng)了，如果你還看好未來(lái)行情，來(lái)只酷爽的“純B組合”沒準(zhǔn)是布局的好思路。中國(guó)基金報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，若是選擇5只B級(jí)來(lái)做一個(gè)組合，每只B占20%的倉(cāng)位，那么這5只可以從指數(shù)類、主題類、稀缺性、特殊性、績(jī)優(yōu)型找標(biāo)的。一方面，最好選站在風(fēng)口上的B級(jí)，另一方面，也最好布局一些稀缺類品種等風(fēng)來(lái)。

　　需要指出的是，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，在選擇分級(jí)基金時(shí)可以重點(diǎn)關(guān)注其標(biāo)的指數(shù)、流動(dòng)性、杠桿、整體折溢價(jià)率等指標(biāo)。

　　第一只：選最牛指數(shù)

　　作為一個(gè)牛市里的純B組合，風(fēng)格激進(jìn)點(diǎn)其實(shí)更容易跑贏市場(chǎng)。因此，不妨選擇最牛的指數(shù)，和“泡沫”共舞。

　　首先來(lái)看今年哪些B級(jí)有超強(qiáng)表現(xiàn)，數(shù)據(jù)顯示，今年表現(xiàn)最好的前五只B級(jí)為富國(guó)創(chuàng)業(yè)板B、信誠(chéng)中證TMT產(chǎn)業(yè)B、鵬華中證傳媒B、鵬華信息B、富國(guó)中證移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)B，今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)率分別達(dá)到388.07%、332.53%、330.62%、302.28%、286.61%。而從去年7月18日以來(lái)啟動(dòng)的本輪牛市中，申萬(wàn)菱信[微博]深成指B、銀華銳進(jìn)、申萬(wàn)菱信中證申萬(wàn)證券B、招商中證大宗商品B、富國(guó)創(chuàng)業(yè)板B是收益率最高的5只產(chǎn)品。

　　掘金最牛指數(shù)，有兩個(gè)思路，一個(gè)是選擇漲得最猛的寬基指數(shù)，這代表著這一指數(shù)站在風(fēng)口上。其中可以選擇的有創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、中小板指數(shù)、中證創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)指數(shù)等，相對(duì)應(yīng)的B級(jí)有創(chuàng)業(yè)板B、中小板B等。二是選擇漲速較快的行業(yè)指數(shù)，目前表現(xiàn)最為出色的是以TMT為主的相關(guān)行業(yè)，如TMT產(chǎn)業(yè)、中證傳媒、信息、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、軍工、環(huán)保產(chǎn)業(yè)等，其中最大的風(fēng)口是TMT，可以重點(diǎn)關(guān)注。

　　不過(guò)，在選擇最牛指數(shù)時(shí)，還需要考慮一個(gè)重要因素，即對(duì)牛市的判斷。巴菲特過(guò)去50年來(lái)一直推薦指數(shù)基金，市場(chǎng)也有牛市買指數(shù)基金的說(shuō)法，而B級(jí)很多是加了杠桿的指數(shù)基金，意味著“漲時(shí)漲更兇，跌時(shí)跌更快”，中國(guó)基金報(bào)記者從市場(chǎng)多方分析來(lái)看，主流觀點(diǎn)是牛市還將繼續(xù)，但市場(chǎng)出現(xiàn)了不同程度的泡沫，尤其是以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長(zhǎng)股。從這個(gè)角度看，布局最牛的指數(shù)目前要承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)，投資者最好采取市場(chǎng)調(diào)整時(shí)買入的波動(dòng)操作策略。如指數(shù)每當(dāng)單日跌超過(guò)3%就進(jìn)行加倉(cāng)，若市場(chǎng)情緒過(guò)于亢奮之時(shí)不妨減倉(cāng)。

　　還有一個(gè)思路也值得注意，和“最牛指數(shù)”的逆向思維，別人拋棄的指數(shù)可視為最牛。牛市里也常常上演填平估值洼地的故事，那么今年漲幅較小、估值較低、指數(shù)成分股價(jià)格較便宜的指數(shù)可成為關(guān)注的一個(gè)方向。今年以來(lái)表現(xiàn)一般的B級(jí)就是招商滬深300地產(chǎn)B、國(guó)聯(lián)安雙禧B中證100、鵬華證保B、信誠(chéng)中證800金融B、申萬(wàn)菱信中證申萬(wàn)證券B、招商中證證券公司B，金融類和大盤藍(lán)籌類指數(shù)也可以關(guān)注，作為抄底利器。

　　不過(guò)，本輪牛市風(fēng)口多站在新興產(chǎn)業(yè)上，相比布局金融、地產(chǎn)等周期類，一些非周期的指數(shù)逆向思維可能收益更好，如布局食品飲料、醫(yī)療、消費(fèi)等主題，這適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力偏弱一些的投資者，相對(duì)而言，創(chuàng)業(yè)板、TMT等最強(qiáng)指數(shù)適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力超強(qiáng)的投資者。

　　第二只：選最炫主題

　　一個(gè)酷炫激爽的主題B，漲幅是多么令人欣喜，因此主流主題類B應(yīng)該成為組合中一個(gè)成員。

　　中國(guó)基金報(bào)記者從市場(chǎng)主流聲音發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)幾大流行主題的意見非常統(tǒng)一，包括“互聯(lián)網(wǎng)+”、“一帶一路”、“國(guó)企改革”、“新能源”、“軍工”、“大健康”等。而這些都有對(duì)應(yīng)的B級(jí)，投資者可以看準(zhǔn)比較偏愛主題布局。

　　具體來(lái)看，“互聯(lián)網(wǎng)+”所涉及的面很廣，圍繞著TMT行業(yè)有不少B級(jí)基金，如信誠(chéng)中證TMT產(chǎn)業(yè)B、鵬華中證傳媒B、鵬華信息B、富國(guó)中證移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)B、申萬(wàn)菱信電子行業(yè)B、申萬(wàn)菱信傳媒行業(yè)B、國(guó)泰深證TMT50B；而“一帶一路”則有中融中證一帶一路B、鵬華中證一帶一路B、鵬華中證高鐵產(chǎn)業(yè)B、安信中證一帶一路B、長(zhǎng)盛中證申萬(wàn)一帶一路B；軍工包括了申萬(wàn)菱信中證軍工B、富國(guó)中證軍工B、鵬華中證國(guó)防B、前海開源中航軍工B；新能源還包括了申萬(wàn)菱信中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)B、新華中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)B、交銀國(guó)證新能源B、富國(guó)中證新能源汽車B、鵬華中證新能源B等；國(guó)企改革則有南方中證國(guó)企改革B、富國(guó)國(guó)企改革B；大健康則包括了國(guó)泰國(guó)證醫(yī)藥衛(wèi)生B、信誠(chéng)中證800醫(yī)藥B、易方達(dá)生物科技B、前海開源中證健康B等。

　　不同主題的投資收益實(shí)現(xiàn)有快有慢，這些主題不少已經(jīng)被市場(chǎng)充分挖掘了，要布局這類主題B也需要注意三個(gè)方面。第一最好選擇可以長(zhǎng)期布局的大主題，一般醫(yī)療服務(wù)、信息技術(shù)、國(guó)企改革、一帶一路等主題往往延續(xù)性較強(qiáng)；第二，主題所跟蹤的指數(shù)的差異很大，最好選擇偏成長(zhǎng)風(fēng)格的指數(shù)。以軍工為例，分別有中證軍工指數(shù)、中證國(guó)防指數(shù)、軍工指數(shù)，其走勢(shì)有一定的相關(guān)性，但具體涵蓋的標(biāo)的不同，市場(chǎng)表現(xiàn)也有所差異。投資者在選擇前最好做好對(duì)比工作。第三，最好選擇分級(jí)基金實(shí)力較強(qiáng)的基金公司的產(chǎn)品，這類產(chǎn)品往往規(guī)模較大，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)??；或者選擇實(shí)力較強(qiáng)的基金公司旗下產(chǎn)品。

　　不過(guò)，布局單一主題也存在一定風(fēng)險(xiǎn)。從A股市場(chǎng)歷史來(lái)看，主題往常輪番炒作，具有一定的擇時(shí)風(fēng)險(xiǎn)，最好選擇長(zhǎng)期主題，若要進(jìn)行波段操作捕捉主題輪動(dòng)行情更適合專業(yè)投資者。還有一個(gè)辦法是做一個(gè)小組合，各類主題B均布局1只，以分享牛市里的主題行情。

　　 第三只：選獨(dú)一標(biāo)的

　　有些B級(jí)在場(chǎng)內(nèi)是獨(dú)一標(biāo)的，在一定時(shí)間內(nèi)有少許稀缺性溢價(jià)，也可以成為布局組合的一個(gè)思路。

　　所謂獨(dú)一標(biāo)的，其實(shí)可以分為兩種情況，第一是行業(yè)內(nèi)第一只某主題或者行業(yè)分級(jí)B，往往在上市初期有較好表現(xiàn)。比如富國(guó)國(guó)企改革B第一個(gè)上市時(shí)，迎來(lái)幾個(gè)漲停，表現(xiàn)要明顯好于其他B上市，這一情況也常常出現(xiàn)。

　　中國(guó)基金報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，目前市場(chǎng)上B級(jí)也有一些獨(dú)一標(biāo)的，如易方達(dá)并購(gòu)重組分級(jí)B、高鐵分級(jí)B、煤炭B等，基本是獨(dú)家投資品。不過(guò)，投資者布局這類獨(dú)一標(biāo)的，要注意B上市時(shí)的市場(chǎng)風(fēng)向，如果恰逢是市場(chǎng)瘋狂追捧的主題，必然引起短期“供需不平衡”導(dǎo)致的溢價(jià)。第二是要注意基金規(guī)模變動(dòng)，如果短期漲幅過(guò)高引起巨大的套利盤，可能影響短期業(yè)績(jī)。

　　未來(lái)市場(chǎng)上也有一些獨(dú)一標(biāo)的的分級(jí)B值得關(guān)注，如體育產(chǎn)業(yè)分級(jí)、工業(yè)4.0指數(shù)分級(jí)、智能家居指數(shù)分級(jí)基金、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)指數(shù)分級(jí)基金……這些都將在近期發(fā)行。如果迎上風(fēng)口可能獲得較大溢價(jià)。不過(guò)，布局這類獨(dú)一性的分級(jí)B最好選擇“大主題”，不要選擇過(guò)于細(xì)分領(lǐng)域，往往市場(chǎng)關(guān)注度不高，風(fēng)可能不會(huì)很猛烈。而且，獨(dú)一性標(biāo)的往往很快會(huì)被市場(chǎng)打破，也需要謹(jǐn)慎。

　　第二種情況是某一時(shí)間段的獨(dú)一性。這可分為三個(gè)情況，第一是看折溢價(jià)率，比如可以選擇折價(jià)率較高的品種，一般整體折價(jià)率超5%就具有套利機(jī)會(huì)，最好是申購(gòu)這一基金而并非在二級(jí)市場(chǎng)上買入。第二是給A類約定收益率較高的品種，目前有些B級(jí)給A類的約定收益率較高，帶來(lái)杠桿率會(huì)高于一般分級(jí)B，也值得關(guān)注。

　　第四只：選有特殊價(jià)值B

　　在犀利的主題和行業(yè)B都布局完畢，其實(shí)可以考慮下一些特殊價(jià)值的B級(jí)來(lái)豐富組合，以求分散風(fēng)險(xiǎn)。

　　目前來(lái)看，有三類具有特殊價(jià)值的B，第一類是可轉(zhuǎn)債B。雖然牛市里債券類產(chǎn)品往往被市場(chǎng)拋棄，但是可轉(zhuǎn)債分級(jí)基金往往表現(xiàn)突出，值得關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，目前兩只可轉(zhuǎn)債B，招商可轉(zhuǎn)債B和東吳中證可轉(zhuǎn)換債券B，今年以來(lái)漲幅分別達(dá)到131.77%、71.19%，進(jìn)攻性并不弱于其他產(chǎn)品。據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士表示，目前可轉(zhuǎn)債的機(jī)會(huì)在于兩個(gè)方面，第一是可選標(biāo)的非常少，往往具有溢價(jià)性；第二是可轉(zhuǎn)債的正股股價(jià)節(jié)節(jié)攀升，也帶動(dòng)了可轉(zhuǎn)債的上漲；而且可轉(zhuǎn)債往往沒有漲跌幅限制，有時(shí)候兇悍程度超過(guò)股票，甚至出現(xiàn)某可轉(zhuǎn)債基金單日凈值漲幅超10%的情況，這類品種更適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的專業(yè)投資者。

　　第二是投資港股的B級(jí)，這一邏輯很簡(jiǎn)單，港股市場(chǎng)具有相對(duì)的估值優(yōu)勢(shì)，MSCI港股中資股指數(shù)PE為12倍左右，MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)PE為14倍左右，而滬深300PE為21倍左右。對(duì)比全球市場(chǎng)估值，港股目前仍屬相對(duì)估值洼地，資金必然涌向估計(jì)較低的地方。而且不少分析人士表示，隨著A股繼續(xù)走強(qiáng)，港股的投資價(jià)值進(jìn)一步凸顯。

　　目前市場(chǎng)上有兩只港股分級(jí)B，分別為匯添富恒生指數(shù)B、銀華恒生H股B，前者是恒生指數(shù)，后者是恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)。投資者可以布局下，等待風(fēng)來(lái)。

　　而第三個(gè)特殊價(jià)值分級(jí)B，為瑞福進(jìn)取，這是唯一一只杠桿份額單獨(dú)上市的分級(jí)基金。集思錄數(shù)據(jù)顯示，瑞福進(jìn)取目前折價(jià)9.882%，而該產(chǎn)品8月14日到期，年化折價(jià)率達(dá)到51.471%。這就是一只有極高“安全墊”的B級(jí)。不過(guò)，投資者布局這一基金需要注意三點(diǎn)：第一承擔(dān)未來(lái)市場(chǎng)下跌的風(fēng)險(xiǎn)，第二是要承擔(dān)直到到期這2個(gè)月的A類的“融資成本”。這可能導(dǎo)致到期前基金仍會(huì)出現(xiàn)2%左右的小折扣。第三，到期后瑞福優(yōu)先份額資產(chǎn)將以現(xiàn)金形式給付，而瑞福進(jìn)取份額則轉(zhuǎn)為國(guó)投瑞銀瑞福深證100指數(shù)型證券投資基金(LOF)，并繼續(xù)在深圳交易所上市交易。這意味著瑞福進(jìn)取可能在到期前逐漸減倉(cāng)，而一季度末數(shù)據(jù)顯示該基金倉(cāng)位仍在95%左右，因此在這一過(guò)程中，實(shí)際上瑞福進(jìn)取凈值受股市波動(dòng)的影響會(huì)逐漸減少。

　　第五只：績(jī)優(yōu)主動(dòng)類來(lái)點(diǎn)

　　目前來(lái)看主動(dòng)類B級(jí)品種較少，也并非主流品種，但有些表現(xiàn)不錯(cuò)的也可以關(guān)注下，也可成為組合中一環(huán)。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前主動(dòng)權(quán)益類的B級(jí)基金有4只，分別為南方新興消費(fèi)進(jìn)取、銀華消費(fèi)B、建信進(jìn)取、興全合潤(rùn)分級(jí)B，基本都成立于2010年至2012年，最近兩年較少發(fā)行這類產(chǎn)品。

　　從業(yè)績(jī)來(lái)看，今年以來(lái)表現(xiàn)較好的是南方新興消費(fèi)進(jìn)取和銀華消費(fèi)B，今年以來(lái)凈值漲幅分別達(dá)到205.28%、120.66%。這兩只基金均偏于成長(zhǎng)風(fēng)格，前者是選擇具備新興消費(fèi)增長(zhǎng)主題的上市公司進(jìn)行投資，追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值。一季度末的前五大重倉(cāng)股分別為金亞科技、新文化、中文傳媒、藍(lán)光發(fā)展、風(fēng)神股份等。前四大重倉(cāng)股最近3月漲幅超100%。不過(guò)，該基金配置相對(duì)均衡。而后者主要投資于大消費(fèi)行業(yè)中具有持續(xù)增長(zhǎng)潛力的優(yōu)質(zhì)上市公司，今年一季度配置較多的是樂(lè)視網(wǎng)、金亞科技、東軟集團(tuán)、衛(wèi)士通、諾普信等，配置上也偏于均衡。

　　而建信進(jìn)取則偏于大盤股，前五大重倉(cāng)股多為金融股，如中國(guó)平安、中信證券、民生銀行、中國(guó)銀行、廣發(fā)證券。同樣，興全合潤(rùn)分級(jí)B一季度末第一大重倉(cāng)股為中國(guó)平安[微博]，不過(guò)也配置了金螳螂、鼎龍股份、東富龍、海瀾之家等。

　　選擇主動(dòng)權(quán)益類基金，最重要的是考核業(yè)績(jī)，從歷史業(yè)績(jī)看，興全合潤(rùn)分級(jí)雖然今年表現(xiàn)一般，但2014年和2013年業(yè)績(jī)最好，分別獲得40.38%、59.21%的收益。

　　此外，選擇更重要的是看基金公司的投研實(shí)力。據(jù)好買基金表示，一般而言，基金公司旗下基金的過(guò)往整體業(yè)績(jī)常處于前三分之一位置，業(yè)績(jī)屬于一流。同時(shí)，基金經(jīng)理的任職時(shí)間長(zhǎng)短、投資經(jīng)驗(yàn)，以及變動(dòng)是否頻繁等，都是重要的考慮因素。近年公募基金經(jīng)理“出走”越來(lái)越多，如果一只基金頻繁變換基金經(jīng)理，其投資風(fēng)格也可能會(huì)出現(xiàn)不斷漂移，最好選擇相對(duì)人員穩(wěn)定的基金公司。